新广益创业板挂牌启新程：国产替代领航，多元发展谱华章

  2025年12月31日，苏州市新广益电子股份有限公司（股票简称：新广益；股票代码：301687）于深圳证券交易所创业板正式挂牌上市。这一具有里程碑意义的时刻，标志着作为抗溢胶特种膜国内细分领域领军企业的新广益，成功完成了“技术+资本”的战略升级，开启了企业发展全新的辉煌篇章。

  与我国新兴产业同频共振，新广益成长动能持续看好

  作为与我国新兴产业发展浪潮同频共振的企业，新广益的投资亮点颇多：其一，公司是国内领先的柔性线路板特种功能薄膜材料供应商，目前抗溢胶特种膜、强耐受性特种膜等产品已成功打破国外技术垄断；其二，公司持续丰富多元产品矩阵，2018年成功研制出声学膜、光学胶膜等新产品，2023年又着力布局新能源锂电材料、光伏胶膜等领域。自2023年起，公司经好力威向欣旺达销售动力电池铝箔复合膜，2025年起开始供样，预计相关新品将应用于其高端品牌手机、新能源汽车的电池组件中。公司自主开发的冷板辊压胶膜、侧板PI绝缘胶带等特种功能膜已通过比亚迪的产品测试，比亚迪直接持股4.17%，彰显了双方长期合作的信心。公司光伏胶膜产品以EVA胶膜、POE胶膜为主，自2024年起已与光伏背板产品全球出货量排名第一的中来股份达成合作，并于2025年1月通过阳光电源的合格供应商认证，5月完成相关新能源产品的批量供货。

  申万宏源发布了《新广益，国产抗溢胶特种膜龙头，多元产品矩阵稳增长》的专题报告，对比了新广益与可比公司的情况，认为新广益业绩增长较快，毛利率稳中有升；净现比下行，但资产负债率较低。报告选取方邦股份（688020）、斯迪克（300806）作为新广益的可比上市公司。2022 - 2024年，新广益营收和归母净利复合增速分别为20.15%及19.14%，高于可比公司；综合毛利率高于可比公司，资产负债率显著低于可比公司。

  申万宏源还采用层次分析法（AHP）对新广益进行综合评价。考虑流动性溢价因素后，测算得出新广益AHP得分为2.48分，位于非科创体系AHP模型总分的41.5%分位，处于中游偏上水平。这表明，在新广益所属的体系公司中，其包括财务、业务、成长性等在内的整体素质较好。

  国泰海通证券在《抗溢胶特种膜国内细分龙头厂商新广益》的IPO专题报告中从行业角度展开分析，认为受下游新型显示、新能源及节能环保等领域需求扩张的影响，中国功能性膜材料市场保持高速增长态势，2024年市场规模达到1623亿元。其中，2024年国内抗溢胶特种膜的产品市场空间在9 - 10亿元左右，国内强耐受性特种膜市场规模约18亿元。目前，国际化工龙头在功能性薄膜材料行业占据主导地位，不过国产厂商在部分产品上正逐步扩大市场认可度与占有率。新广益有望受益其中。

  核心业务占比超七成促稳健增长 多元矩阵开拓成长空间

  根据最新披露的财务数据显示，新广益近年业绩呈现稳健增长态势。2022年至2024年，公司营业收入分别为4.55亿元、5.16亿元和6.57亿元，同比增速依次为-8.23%、13.37%和27.32%，增长明显提速。同期，归母净利润分别为0.82亿元、0.83亿元和1.16亿元，同比变动幅度为-2.38%、2.17%和38.93%，盈利能力在2024年实现显著增强。增长势头在2025年得以延续。2025年1-9月，公司实现营业收入5.21亿元，较2024年同期增长7.50%；实现归母净利润1.01亿元，同比增长16.43%，继续保持双增局面。

  图片来源：华金证券发布的新广益新股覆盖研究报告

  从业务结构看，公司已形成以特种膜材料为核心、多元产品矩阵协同发展的格局。2025年上半年主营业务收入按产品划分显示：抗溢胶特种膜收入1.64亿元，占总收入的52.43%，是第一大产品板块。强耐受性特种膜收入0.73亿元，占比23.22%，是第二大支柱。抗溢胶特种膜与强耐受性特种膜作为公司的核心产品线，自2022年至2025年上半年，合计收入占比始终稳定在70%以上，构成了公司业绩持续增长的坚实基石。与此同时，新能源材料等新兴板块的培育，为公司长远发展注入了新的潜力。

  新广益成功登陆创业板是公司发展历程中的高光时刻，也是新征程的起点。相信在资本市场的助力下，新广益将凭借自身技术优势、多元产品布局以及与新兴产业的紧密协同，在国产替代的道路上越走越远，不断拓展成长空间，为我国新兴产业发展贡献更大力量！