关税反复无常，金价能否再度拉升？

  各位投资者朋友们，大家好！

  我是金市大金，一名黄金分析师。能够在这个投机的海洋里为投资者做好风控，是我长期以来一直在尽力去实现的目标。
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  国际黄金价格大幅反弹，盘中一度突破3100美元/盎司，主要受全球贸易紧张局势升级的避险需求推动。美国此前宣布对多个经济体加征高额关税（如中国商品104%关税），引发市场对全球供应链冲击和通胀螺旋的担忧。此外，俄乌冲突僵局、中东局势不确定性等因素持续发酵，进一步巩固黄金的避险属性。

金价上行剖析-避险情绪驱动

  近期，全球贸易局势依旧紧张复杂。尽管特朗普宣布对未采取报复行动的国家的关税暂停 90 天执行，但中美之间贸易格局依然处于敏感状态。此前关税政策的预期和细节公布已对市场造成较大影响，投资者对于贸易战进一步升级的担忧始终存在。例如，在 4 月 2 日关税政策宣布时，黄金一度冲高至 3167美元。这种避险情绪在市场中持续发酵，推动了投资者对黄金这一传统避险资产的需求，进而支撑了黄金价格的上涨。

  

市场风险情绪转变

  此前市场因关税问题处于高度紧张状态，风险资产如美股等波动剧烈。当特朗普宣布暂停部分关税后，市场风险情绪有所升温，三大美股指涨幅迅速扩大。这种市场氛围的转变使得资金在资产间重新配置，黄金作为资产配置中的重要一环，也吸引了更多资金流入。投资者在风险情绪变化时，往往会调整投资组合，增加黄金的持有比例，以平衡投资风险，这也为黄金价格上涨提供了动力。

对等关税落地的短期影响

  从短期来看，对等关税落地初期，市场避险需求大概率会出现短暂升温。正如之前市场对关税政策预期阶段所表现的，仅仅是预期和细节公布都引发了市场的剧烈波动。当关税正式落地，投资者对贸易战实际冲击的担忧加剧，黄金作为避险资产将受到青睐。然而，也需警惕流动性挤兑风险。若美股等风险资产因关税冲击再度暴跌，投资者可能被迫抛售黄金以弥补保证金缺口，导致金价短线快速回落。此前黄金在流动性危机中曾出现单日下跌超 100 美元的情况，所以在关注黄金因避险上涨的同时，需密切留意股市风险对黄金价格的反向影响。



暂停实施关税的影响

  川普宣布对部分国家的对等关税暂停 90 天执行，这一举措在一定程度上缓解了市场对贸易战和经济前景的担忧情绪。从大宗商品市场来看，纽约市场原油和铜价因该消息大幅上涨。对于黄金市场而言，此消息虽在短期内使得黄金价格一度回落，但市场风险偏好的整体改善有助于稳定投资者信心。从长期视角分析，这一举措若能有效缓解贸易冲突，降低经济衰退的可能性，将对黄金价格产生复杂影响。一方面，经济前景改善可能降低避险需求，对黄金价格形成一定压力；另一方面，若经济复苏带动通胀预期上升，又将为黄金价格提供支撑。

结合美国经济现状前瞻今日 CPI 数据

  摩根大通数据显示，当前市场定价美国经济衰退概率达 79%，而关税政策可能进一步加剧这一趋势。美国前财长萨默斯警告，关税可能导致美国 GDP 增速放缓至 1.5%，失业人数增加 200 万，进一步强化衰退预期。在此经济背景下，今日晚间即将发布的 3 月 CPI 数据备受关注。

  若通胀数据未如预期降温，市场可能削减此前对美联储 5 月开始降息的押注。因为较高的通胀水平可能使美联储在货币政策调整上更加谨慎，降息预期的减弱将一定程度上制约黄金短线走强的驱动。黄金价格与美元利率通常呈现反向关系，降息预期增强时，持有黄金的机会成本降低，会吸引更多投资者买入黄金，推动价格上涨；反之，若降息预期削减，黄金价格上涨动力将受到抑制。

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技术面分析

  
       通过黄金日线图可以看到，昨日的大阳线已经回补住了前日下跌的实体缺口部分，布林带开口向上开始发散延伸，中轨支撑位3058，macd指标慢线已经拐头想要上穿慢线形成金叉走势，动能柱开始向零轴线收缩；rsi指标离开超卖区已经上传过了供需区间中线。目前来看经过了昨日的一波强力超百点的拉升，目前盘内多头动能已经占据了主力，为后续的上涨预埋好了基础。

  

       通过黄金日线图看到黄金现在正处于多头强势的上行通道之内，昨日的阻力位今天反而都变成了下行的强势支撑。布林带三条轨道开口向上延伸发散，当前金价处在中轨与上轨之间的通道之内运行，震荡在3100附近，k线没有向上继续运行尝试突破布林带上轨。Macd指标均线走势平缓，动能柱开始向零轴线的方向缓慢收缩，短线注意上方阻力位，突破3100之后谨慎追多，防止回落。

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今日思路：上行压力位：3114；阻力位：3133
回落支撑位：3081；多空分水岭：3058
低多为主：观察走势当前已经上行破位3100短线压力，观察走势能否上行受阻展开回落，先行第一入场位置：3098，目标3126，止损3192；支撑位进场：3081，目标3114，止损3068。短线操作快进快出，达到盈利即可考虑出场。
高空：观察上行阻力区间3126-3133破位情况，如走在此区间考虑出现多头动能减弱，考虑进场南下，目标3006，止损做好即可。
（个人思路 不作为投资建议，实时策略实盘展现）
文章发布与实时走势具有滞后性
投资有风险 入市需谨慎！