CPI 数据催化，黄金谨慎看多防回落

  今日国际黄金呈窄幅震荡走势，核心是多空因素相互制衡。支撑端来看，美委地缘局势持续升级，特朗普可能对委内瑞拉宣战的消息点燃避险情绪，资金涌入黄金寻求庇护；叠加美国就业数据显露疲软，失业率升至四年新高，美联储降息预期有所升温，沃勒等官员表态支持进一步降息，降低黄金持有成本。

  压制因素则来自两方面：一是美元指数小幅反弹，对以美元计价的黄金形成短期拖累；二是市场静待今晚 CPI 数据，多数投资者选择观望，避免盲目进场，导致黄金缺乏持续上涨动能。

  今晚上公布的美国 11 月 CPI 数据至关重要，且因政府停摆数据采样不完整，解读难度较大。市场普遍预期 CPI 同比涨幅或升至 3.1%，核心 CPI 维持 3.0%。若数据低于预期重回 2% 区间，将强化美联储 2026 年宽松预期，黄金大概率突破近期阻力；若站稳 3% 以上，会支撑 “高利率更久” 叙事，黄金可能迎来短期回调。

  我的观点是，短期黄金震荡格局难改，CPI 数据将成为打破僵局的关键。但中长期来看，地缘风险未消、美联储宽松大方向不变，黄金上涨基础仍在。建议投资者数据前谨慎观望，待方向明确后再布局，避免被数据失真引发的剧烈波动套牢。

  技术面显示：国际黄金昨夜进行上涨，但是始终没有突破上方关键压制，在我们的4345-4350的压力进行一定程度上的承压回落，不过15的多也算是止盈了，包括直播的时候也和大家说，昨天的一个首要目标还是看多。

  结合今天的一个整体走势来看，上轨给的空间明显是不太够了，也就是说叠加今晚数据的话，黄金行情给出有两种情况，就是利多叠加进行4350的破位，第二种就是像这样子动能不足给出一个中轨附近的深度回调，毕竟昨天晚上的阴线成交量在这放着呢，所以看涨是要看呢，但是要谨慎而为之，谨防回落。

  上方压制：4338/4350/4365        下方支撑：4330/4320/4307

  再来看一小时，黄金是非常顽强的实体守在中轨之上，这种震荡趋势估计会延续到晚上没盘片，至于晚上走势我还是更倾向于看利多，毕竟有这个cpi数据的催化。

  数据公布前市场或维持窄幅震荡，操作上建议依托中轨支撑逢低布局多单，上方关注4350关键压制位突破情况，若成交量配合放大，则有望冲击4365的高点；反之若承压回落，需警惕再度回踩4307支撑区间。

  不过按照目前死叉延续之势，回踩幅度可能会更深一点，有机会给到4320的位置的话大家可以尝布局一波多单。

  声明：投资有风险，入市需谨慎。文章内容具有时效性以及滞后性，个人观点仅供参考，不作为入市操作建议。个人原创，如有不同看法欢迎评论交流。