金尧点金：黄金，回落！

  接下来咱们从技术面来仔细分析一下。先看日线级别，布林带开口在扩大，这说明市场波动在加剧。金价目前在布林带中轨附近运行，MACD指标虽然还是金叉，但金叉的幅度在收窄，红柱也在变短，这表明上涨动能在减弱。RSI指标从超卖区域反弹上来，目前处于50附近，属于中性水平，不过还没有明显的超买或超卖信号。

   再看4小时级别，布林带开口扩张，金价在布林带下轨上方运行，MACD指标死叉运行，绿柱在变长，RSI指标也处于超卖状态，这显示短期下跌趋势明显。不过，从1小时级别来看，布林带开口有所收窄，MACD指标死叉开始收窄，绿柱缩短，RSI指标也从超卖区域反弹，这说明下跌动能有所减弱，金价可能会有小幅反弹。

   综合来看，金价目前处于偏弱状态。上方的关键阻力位在3365美元，这是前日反弹高点，也是重要的心理关口；下方的支撑位在3320美元，这是近期的低点，也是长期均线所在的位置，支撑力度较强。如果金价能突破3380美元，可能会打开进一步上涨的空间；反之，如果跌破3320美元，可能会继续下跌。

   基本面分析：央行购金支撑长期趋势，短期风险犹存

  首先，美国的货币政策是影响金价的关键因素。目前市场对美联储9月降息的预期非常高，但是CPI数据公布后，这种预期有所降温。如果接下来的经济数据继续疲软，美联储可能会推迟降息，这对金价来说是个利空；反之，如果数据继续走弱，降息预期升温，金价可能会迎来反弹。

   其次，地缘政治风险也是不可忽视的因素。虽然近期中东局势有所缓和，俄乌冲突也没有进一步升级，但地缘政治的不确定性依然存在。一旦有突发的地缘政治事件，市场的避险情绪就会迅速升温，金价可能会大幅上涨。

   另外，全球央行持续购金为金价提供了长期支撑。中国前七个月大量进口黄金，其中多数经商业银行渠道以较低成本入库，这种结构性增持为金价构建了稳固的支撑基础。世界黄金协会的数据显示，2025年二季度全球央行购金量达166吨，尽管增速有所放缓，但依然处于高位。

   不过，短期来看，市场情绪依然比较脆弱。SPDR黄金ETF持仓减少4.01吨至953.08吨，iShares白银ETF持仓下降173.76吨至15056.66吨，这显示部分投资者在短期内选择了离场。而且，金价在经历了前期的大幅上涨后，技术面存在超买风险，RSI指标一度突破70，需要警惕回调。

   机构观点：长期看涨不变，短期需谨慎

   来看看机构的观点。花旗银行近期将未来三个月的黄金价格预期从3300美元上调至3500美元，并将预期交易区间调整为3300至3600美元。花旗认为，美国经济增长放缓、关税相关的通胀担忧以及美元走弱，将推动金价温和上涨。高盛甚至预测，在极端情况下，金价可能会触及4500美元。

   不过，也有机构提醒投资者注意短期风险。例如，兴业研究指出，黄金目前处于3250-3450美元的震荡区间，上方3400美元阻力较大，需要突破这一关口才能确认上涨趋势。曾金策则建议投资者，激进者可以在3315-3325美元附近轻仓做多，稳妥者等待3270-3280美元再入场；上方空单可以在3395-3385美元附近参与。

   操作建议：控制仓位，灵活应对

   综合以上分析，对于普通投资者来说，目前黄金市场处于多空博弈的关键时期，操作上需要谨慎。以下是一些建议：

    短期投资者：如果金价反弹至3365美元附近，遇到阻力无法突破，可以考虑轻仓做空，止损放在3375美元上方；如果金价回调至3320美元附近，得到支撑，可以轻仓做多，止损放在3310美元下方。

  长期投资者：可以利用金价回调的机会分批建仓，长期持有黄金作为资产配置的一部分，对冲宏观经济风险。

  风险控制：无论做多还是做空，都要严格控制仓位，避免过度杠杆，同时设置好止损止盈，防止大幅亏损。

   投资者需要密切关注后续的经济数据和地缘政治动态，根据市场的实际走势灵活调整投资策略。希望今天的分析能对大家有所帮助，祝大家投资顺利！

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  以上观点，仅供参考。