金尧点金：金价再度冲高4400美元关口！

  近期国际黄金市场热度持续走高，周一全球金市走出震荡向上的行情，现货黄金再度发力，整体涨幅达到1.3%，价格突破4400美元每盎司的重要心理关口，这一波上涨直接把上周五非农数据出炉之后创下的4371美元七周高点给踩在了脚下，市场整体情绪明显转向谨慎乐观，多头资金入场的意愿相比之前明显增强。

   回顾这一轮行情的来龙去脉，上周五公布的美国非农就业数据，算是本轮金价拉升的导火索。这份就业报告的表现大大低于市场的普遍预期，劳动力市场出现明显降温信号，市场随即开始重新掂量美联储后续的货币政策走向，原本市场还在博弈加息的可能性，数据落地之后，市场对于美联储继续收紧政策的预期快速降温，美元和美债收益率同步走弱，而黄金作为无息资产，当实际利率下行的时候，它的配置吸引力就会直接提升，金价借这股东风，直接冲高到4371美元附近，创下七周新高。

   很多人本以为非农过后，市场会短暂进入休整，多头力量会有所收敛，但周一的盘面告诉大家，上涨并没有就此停下脚步。盘面没有出现预期中的回调，反而走出震荡上行的走势，价格稳稳向上突破，推动周一金价继续走强的，并不是单一因素，而是技术面、央行购金以及数据前的观望情绪几股力量叠加在一起，共同推着金价往上走。

   首先是技术性买盘的助推。在金价突破4371美元前期高点之后，不少技术派交易资金看到关键阻力被拿下，顺势进场做多。前期观望的资金害怕错过行情，纷纷入场，进一步放大了上涨的力度。前期被视作强压力的点位，突破之后就转变成支撑，价格站稳上方之后，技术图表上多头格局彻底打开，吸引程序化交易以及短线投机资金持续涌入，形成“突破‑跟进”的正向循环，这也是周一行情能够持续冲高很现实的一个原因。

   其次，中国央行持续加大购金力度，给金价提供了扎实的中长期底盘。最近一段时间，央行黄金储备增持节奏持续提速，连续多月保持净买入，在市场波动的时候并没有停下囤金的脚步。和短线快进快出的投机资金不一样，央行购金属于长线配置资金，看重的是资产储备多元化，不会因为短期几十上百美元的涨跌随意改变操作。源源不断的实物买盘，很大程度上缓冲了金价回调的空间，就算市场偶尔出现利空，金价也很难出现深度下挫，给本轮黄金行情托住了底部，这也是这一轮金价能够持续走高不可忽视的底层力量。

   除此之外，市场现在整体处于关键通胀数据公布前的谨慎博弈状态，资金避险配置需求有所抬头。接下来即将出炉的美国通胀数据，是眼下整个市场最为关注的核心事件。通胀数据的高低，会直接决定美联储接下来的政策态度。如果通胀继续回落，就会进一步强化市场降息预期，黄金会继续受益；反过来，一旦通胀再度反弹，那么美联储又会保留收紧政策的选项，美元和美债收益率反弹，金价就会面临不小的回调压力。正是因为存在这种不确定性，很多机构不愿意贸然押注单边，选择增持黄金来对冲风险，在数据落地之前，资金偏向于配置黄金这类避险资产，间接给金价带来支撑。

   不过我们也要客观看待当下的行情，金价一路冲高，并不代表后面就会一路畅通无阻。现在价格已经来到高位区间，短线积累了不少的获利盘，一旦利好兑现，很容易出现获利了结带来的快速回撤。虽然非农数据走弱，但就业市场内部数据存在分化，不能简单判定美国经济已经彻底走弱，美联储的政策依旧留有变数。中东地缘局势的变化、油价波动，同样会随时扰动通胀预期，间接影响黄金走势。

   对于普通参与者来说，现在切忌被连续上涨的行情带动情绪盲目追高。虽然多重利好汇聚，金价走出强势格局，但高位行情波动会明显放大，上冲和回调的节奏切换会很快。央行购金、利率预期变化决定黄金的大方向，但短期价格，依旧会被每一份美国经济数据牵着走。接下来市场的焦点会全部转移到通胀报告上面，这份数据的结果，很大概率会决定金价接下来一段时间，是继续冲击4400美元上方，还是迎来一轮阶段性的回调休整。

  今日操作建议：

  黄金4390多，损4370，目标4430！

  风险提示：以上内容仅为行情客观分析，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。