就业数据 “爆冷” 后金价先涨后跌，今日是抄底还是逃顶？

价格方面：

截至 2025 年 12月 4日 9时50分，伦敦金、纽约金、沪金及黄金 T+D 的价格表现如下：

伦敦金：报价 4213.28 美元 / 盎司，较前一交易日上涨 6.3 美元，涨幅为 0.15%。此前该品种日内最低触及 4204.3 美元 / 盎司，后续价格逐步回升，最高达到 4216.68 美元 / 盎司，整体呈现小幅回升态势。

纽约金：最新价格为 4243.3 美元 / 盎司，相比前一交易日上涨 10.8 美元，涨跌幅 0.26%。其日内波动区间在 4232.3 - 4245.6 美元 / 盎司，开盘价 4234.5 美元 / 盎司，是四类品种中涨跌额和涨跌幅相对较高的，上涨动力较为充足。

沪金主连：价格报 959.1 元 / 克，当日上涨 2.32 元，涨幅 0.24%。该品种日内有着一定波动，最低下探至 954.12 元 / 克，最高则冲到了 964.12 元 / 克，整体在小幅波动中实现上涨。

黄金 T+D：最新报价 953.86 元 / 克，仅上涨 0.84 元，涨跌幅 0.09%，是四类品种里涨跌幅最小的。其日内最低 949.2 元 / 克，最高 958.52 元 / 克，价格波动相对平缓，上涨势头较温和。

  基本消息面：

  美国 11 月私营部门就业数据大幅不及预期，私营部门就业人数减少 3.2 万，创 2023 年 3 月以来最大降幅，且 ISM 非制造业 PMI 就业分项指数仍处收缩区间，凸显美国劳动力市场明显降温。这一数据推动市场对美联储下周降息的预期飙升至 89%，降息预期压低美元与美债收益率，降低黄金持有成本，带动伦敦金一度冲高至 4241.60 美元 / 盎司。但随后受投资者获利了结、现货白银短线急跌拖累，金价大幅回落至 4195 美元 / 盎司附近，最终日内微跌近 0.1%，收报 4203.06 美元 / 盎司，整体呈现 “先涨后跌” 的震荡态势。

  待公布的关键经济数据：今日需重点关注美国两大就业相关数据。20:30 将公布 11 月挑战者企业裁员人数，前值为 15.3074 万人；21:30 将公布至 11 月 29 日当周初请失业金人数，市场预期值为 22 万人，前值为 21.6 万人。若裁员人数增加、初请失业金人数超预期上升，会进一步印证劳动力市场疲软，强化降息预期，从而利好黄金；反之，若数据优于预期，可能会短暂抑制金价上涨。

  技术方面：

  日线级别：此前伦敦金呈震荡上行态势，本周出现冲高回落走势，虽目前仍维持 5 日均线与 10 日均线的金叉形态，这是多头趋势的一定支撑，但今日开盘价位于 5 日均线下方，显示短期上行动能有所减弱。同时金价运行在前期高位附近，12 月 3 日经历 4194 - 4241 美元的宽幅震荡后，未形成有效趋势延续，今日整体更偏向高位震荡整理，多空博弈较为激烈。

  4 小时级别：随机指标和 MACD 双线出现钝化现象，这意味着短期价格波动的方向信号不明确，震荡特征突出。且布林带区间在 4255 - 4166 美元，价格在区间内运行，存在启动 C 浪下跌的可能性，暗示短期下行风险不容忽视。

  关键支撑与阻力位

  阻力位：4241 - 4242 美元，12 月 3 日价格冲高后的关键高点区域，多次上探未实现有效突破，成为短期较强阻力 。

  4245 - 4250 美元，市场普遍认可的短期强阻力区间，是多空争夺的重要关口 。

  支撑位：4200 美元，重要心理支撑关口，目前金价站稳该位置上方，若失守可能引发短期回调。

  4195 美元，昨日回调过程中的关键点位，对今日价格有一定短期支撑作用 。

  4153 - 4170 美元，该区间支撑力度较强，4153 - 4155 区域是关键转折点，4170 附近也具备支撑力，若跌破 4153 则可能引发更大幅度下行。

  后市展望：

  短期走势：大概率维持 “跌不深、涨不急” 的高位震荡格局。在 4250 - 4170 美元区间未被突破前，多空延续性均有限。若今日能守住 4200 美元关口，且美国挑战者企业裁员人数、初请失业金人数等数据延续疲软态势，可能推动金价向 4245 - 4250 美元阻力区间靠拢；若支撑位失守，大概率下探 4170 甚至 4153 附近支撑。

  中长期走势：整体仍偏向多头。一方面，日线和 4 小时图上的震荡指标整体处于积极区域，只要 4153 等关键支撑位稳固，任何弱势回调都可能成为市场买入机会。另一方面，美联储降息预期强烈、全球央行购金热潮延续以及地缘风险等基本面因素，为金价提供了坚实的底层支撑。若后续美联储如期降息，金价有望突破 4265 美元，向 4280 美元推进，进一步甚至可能冲击 4300 美元整数关口；但如果美联储降息预期落空，金价可能出现大幅回调，下探 4100 美元、4065 美元等由均线和上升趋势线形成的关键支撑位。

   投资有风险，本文不构成任何形式的投资建议、操作指导或收益承诺。市场决策需自主判断，本人不承担他人因参考本文产生的任何盈亏责任。