非农数据延迟叠加政策真空，关注3940-4020美元区间破位

  现货黄金今日交易策略（2025年11月10日）：

   当前市场核心驱动

  1. 数据真空与政策博弈：

  - 美国政府停摆已36天，10月非农、CPI等关键数据持续缺位，市场对美联储降息预期分歧加剧。昨夜美银报告称“鲍威尔任内或不再降息”，美元指数反弹2%，金价承压跌破4000美元关口。

  - 美联储利率决议（23:00）或维持鸽派措辞，但缺乏数据支撑下，政策信号可能模糊，需警惕市场误判引发剧烈波动。

  2. 避险需求与央行购金：

  - 巴以冲突升级叠加全球地缘风险，黄金ETF持仓增至1038吨，中国央行连续12个月增持至7409万盎司（约2304吨），机构成本线在3960美元附近形成支撑。

  - 实物市场分化：国际金价跌破4000美元，但国内品牌金店报价仍维持1260元/克，水贝批发市场投资金条需求旺盛，显示长期配置需求韧性。

  3. 技术面分析：

  - 日线级别：金价跌破5日、10日均线，MACD死叉，RSI进入40中性偏空区域，短期趋势转弱。下方关键支撑3940美元（20日均线+机构成本线），若失守或下探3900美元整数关口。

  - 4小时级别：布林带开口向下，金价反弹受阻于3990美元（中轨压力），KDJ超卖区域钝化，MACD绿柱收缩，短线存在技术性反抽需求。

  交易策略：区间破位前高抛低吸，数据公布后顺势操作

  1. 数据公布前（23:00前）：

  - 反弹空单：金价反抽至3990-4000美元（国内沪金918-920元/克）轻仓做空，止损4010美元，目标3960-3940美元。

  - 支撑多单：回踩3940-3950美元企稳，轻仓做多，止损3930美元，目标3980-4000美元。

  2. 美联储利率决议后：

  - 若鸽派信号明确（如强调“通胀下行需时间”）：突破4000美元后回踩确认，做多，目标4020-4030美元。

  - 若鹰派措辞打压降息预期：跌破3940美元后反弹至3950美元附近做空，目标3900美元。

  3. 国内黄金策略：

  - 沪金2602合约关注910-925元/克区间，高抛低吸，止损2元/克。

  - 黄金T+D在915-922元/克区间操作，严格控制仓位。

  风险提示

  1. 数据延迟风险：政府停摆可能导致后续数据集中公布，引发市场剧烈波动。

  2. 政策预期反转：美联储若意外释放鹰派信号，金价或下探3900美元。

  3. 仓位管理：国际金价≤2%，国内沪金≤3%，避免追涨杀跌。

  总结

  今日金价受数据真空与政策预期影响，大概率维持3940-4020美元区间震荡。建议反弹做空为主，回踩关键支撑轻仓试多。美联储利率决议后根据措辞调整方向：鸽派则多，鹰派则空。中长期投资者可依托3940美元分批布局多单，目标看向4050美元上方。

  注：国内金价溢价约915元/克（国际金价4000美元×汇率7.25+10元/克），实际操作需同步跟踪汇率变动。