火箭资本竞速：天兵科技IPO首期辅导，估值超200亿

  《星岛》见习记者 屈慧深圳报道

  商业航天火箭“六小龙”之一的江苏天兵航天科技股份有限公司（下称“天兵科技”），近日披露上市辅导工作进展报告（第一期），指出公司还需继续完善内部制度，董事、高管和股东仍需继续参与辅导学习。

  天兵科技自2025年10月开启上市辅导，由中信建投证券作为辅导机构，容诚会计师事务所、北京市中伦律师事务所作为配套服务机构。

  估值200亿

  作为典型的“航天人”创业企业，天兵科技的创始人康永来拥有深厚的航天行业积淀，其曾任中国运载火箭技术研究院总体室主任、长征十一号副总师。

  康永来最早在2015年在北京创办了天兵科技的前身，2019年设立天兵科技作为运营主体。公司汇聚了数百名航天一线的技术与管理骨干，团队成员平均年龄38岁。

  天兵科技聚焦最热门的液体火箭赛道，并规划攻坚火箭一级可回收复用技术，与航天巨头SpaceX路线相近。

  2023年4月，天兵科技研制的“天龙二号遥一”火箭成功入轨，成为中国商业航天领域首款成功入轨的液体运载火箭。2025年9月，可重复使用的“天龙三号”液体火箭一级动力系统在海上试车成功，下一步计划冲刺首飞任务。

  据《星岛》了解，成立以来，天兵科技一直依靠融资支撑火箭巨大的研制和发射成本。2025年11月，完成25亿元Pre-D轮和D轮新增融资，投后估值超过200亿元。

  天兵科技目前股东数量达65家，包括：中金资本、建银国际、浙大联创、张家港生态科技城、君度投资、国科投资、英诺天使、久友资本、陆石投资、老鹰基金、子今投资、通泰资本、浙商创投、中信建投、东吴创投、载合投资、无锡产发、央视基金、国裕高华、德岳投资、乾瞻投资、中信建投投资、君度投资、鸿富资产、合肥瑞城、苏州资管、首发展创投、国投泰康、秉鸿资本、中财腾华、济钢集团、东方资产、申万投资、中银资产、贵阳工业发展基金、北交联合、湖南盛力投资、湖南高新纵横、青水慧星等。

  可复用火箭延期发射

  从行业背景来看，全球低轨频率、轨道资源的紧缺，低轨卫星巨型星座建设已成为国际太空探索的焦点。

  而受限于火箭运载能力和高昂的发射成本，中国的卫星星座建设缓慢，可复用商业运载火箭是亟需攻破的一环。2025年四季度以来，中国政府出台了诸多政策鼓励商业航天的发展，火箭企业亦同步踏上IPO之路。

  据《星岛》了解，现阶段天兵科技融资估值排在火箭“六小龙”第二，仅次于蓝箭航天。

  “六小龙”中，蓝箭航天率先向科创板递交招股书，IPO估值最高达750亿元；国资背景的中科宇航已经通过辅导验收；天兵科技、星河动力、星际荣耀均在辅导期；东方空间则尚在筹备。

  遗憾的是，2025年12月以来，蓝箭航天、中国航天科技集团八院的可复用火箭一级均回收失败。但企业也从失败中获取了关键数据，为2026年火箭技术迭代与再次尝试积累了宝贵经验。

  天兵科技原计划于2025年底实现“天龙三号”首飞，但在蓝箭航天和中国航天科技集团八院回收失利后，选择延期发射，目前尚无具体时间表。