国星宇航赴港IPO：估值116亿，因火箭坠毁损失两颗卫星

  《星岛》记者 屈慧 广州报道

  近日，成都国星宇航科技股份有限公司（下称“国星宇航”）更新招股书，继续冲刺港股IPO，力争成为港股“AI卫星第一股”。

  国星宇航2018年5月成立于成都，致力于商业卫星星座建设。

  创始人陆川今年42岁，于2006年7月获电子科技大学通信工程工学学士学位、2011年6月获该校软件工程领域硕士学位，后续再获南洋理工大学管理经济学理学硕士学位和广东工业大学控制科学与工程学工学博士学位。

  2018年成立之初，国星宇航的天使轮融资估值就已达到9500万元，同年12月公司成功发射了第一颗AI应用卫星，后续融资估值持续攀升。

  2023年12月，国星宇航估值已达到65.38亿元。而随着2025年下半年商业航天政策利好频出和投资火热，到2026年4月最新的Pre-IPO轮时，国星宇航的估值已达到115.53亿元。其投资者包括深创投、星河产业集团、名创优品叶国富、中芯聚源、成都及青岛等多地的国资等。

  截至目前，陆川及一致行动人共持有国星宇航30.77%的股份，仍为控股股东。

  此次IPO，国星宇航募资计划重点投向研发和建设，包括建设深圳卫星研发中心，强化AI智算卫星研发和开发星基解决方案，战略投资与并购，补充营运资金。

  国星宇航主要业务是提供卫星相关服务以及星基解决方案。除了研制自家的AI应用和智算卫星外，还为客户定制生产卫星并提供卫星测运控服务。

  截至目前，国星宇航已成功完成14次太空任务，并成功发射27颗卫星及六个有效载荷。其客户主要是科技公司、政府机构、研究机构、通信服务提供商及大学。

  2023—2025年，国星宇航营收稳步增长，分别达5.08亿、5.53亿、7.03亿元；对应净亏损分别为1.39亿、1.77亿、2.56亿元，三年累亏5.72亿元。

  当前，中国的卫星建设情况极大地受限于火箭发射能力，包括卫星互联网、太空算力等大型“星座”组网项目都因火箭发射频次低且运载量小、上太空成本过大而组建缓慢。

  2026年1月，因运载火箭发射失败，导致国星宇航损失两颗卫星，价值约840万元。

  截至目前，国星宇航拥有37颗待交付的AI卫星客户订单，合约总值为12.3亿元，以及星基解决方案的项目金额1.04亿元。

  业内人士分析认为，只有中国可复用火箭取得技术突破和稳定运营能力，国星宇航等卫星制造企业才有营收、利润大增的可能性。

  2026年被视为中国商业航天的“IPO元年”，蓝箭航天、中科宇航、天兵科技、星际荣耀、星河动力等头部企业均在A股冲刺上市，一场太空资本盛宴即将上演。