安世荷兰重挫后，闻泰逐渐回血，国产半导体产线已闭环

  在遭遇了荷兰政府单方面冻结安世半导体资产近一年后，中国半导体企业闻泰科技，一边通过抗议和诉讼等途径争取合法权益，另一方面也在加速寻找国产供应链，在这场“无理制裁”中寻求“回血”之道。

  《星岛》从闻泰科技处了解到，安世半导体位于中国的业务，已经完成了国产供应链的闭环，其中国工厂的产能利用率恢复至去年同期的六至七成，并有望在明年底前超越制裁前的水平。

  但海外资产部分，闻泰科技目前仍无能为力。

  跨国分工，供应链“一刀切”

  闻泰科技于2018年-2020年间斥资超330亿元，完成了对安世半导体100%股权的收购，公司也借此完成从手机ODM厂商向半导体企业的身份转变。

  安世半导体在中国开展业务已有20余年，工厂设置在东莞和无锡，主要从事半导体分立器件封测类业务，产品涵盖MOSFET、逻辑器件与双极性器件等，应用在汽车、工业、消费电子等终端产品上。其中东莞工厂年产量可达700亿颗。

  过去数年，靠着跨国分工合作的方式，安世半导体构建起了一个高效协作的半导体帝国。其中东莞工厂承接了约70%的封测产能，马来西亚、菲律宾等工厂承接约30%。而前道的晶圆制造环节则主要在德国汉堡和英国曼彻斯特工厂。

  到2023年，安世半导体已经成为了全球第三的功率分立器件公司，排在巨头英飞凌和安森美之后，其客户几乎囊括了大部分汽车厂商。

  2025年9月30日，闻泰科技遭遇“荷兰冻结资产事件”——在美国政府的施压下，荷兰政府突然以“国家安全”和“公共利益受到威胁”为由，冻结安世半导体全球资产，随后还暂停了中方CEO张学政的职务。

  “当时完全没有预料到，很野蛮。”闻泰科技一名高管对《星岛》表示，公司当时正在筹划应对美国的扩大“实体清单”范围的制裁（制裁对象延伸至被列实体持股超过50%的子公司），但并未预判到荷兰政策会采取直接“切割”的措施。

  此举相当于强制剥离了闻泰科技对安世半导体的控制权，只保留了其财务收益权利。

  在这场“无理制裁”中，闻泰科技只暂时保下了对中国境内资产的控制权，海外资产则完全“失控”。一个完整的半导体帝国，自此被行政手段强制切割成了两个独立的个体。

  更糟糕的是，当年10月起，安世半导体在政策施压下，单方面切断了对安世中国的晶圆供应。这就造成了安世中国空有封测产能，却无来料可加工的局面。

  国产产线闭环，明年底全“回血”

  财务上来看，闻泰科技在这场制裁后“元气大伤”。

  2026年上半年，闻泰科技半导体业务收入同比下滑八成至14.86亿元，毛利率由37.89%下滑至24.38%。这里面既有今年安世半导体境外资产未能并表原因，也有切换供应链期间，安世中国经历了阶段性的交付供应压力的因素。

  安世中国一名高管对《星岛》坦言，在“荷兰冻结资产事件”后，包括三星在内的部分消费类电子客户中断了与公司的合作，导致收入下降。但部分汽车客户仍然较为稳定，公司仍然为宝马、博世等客户提供封测服务，但晶圆来料得靠客户自供。

  对于安世中国而言，寻找纯国产、不受外国“卡脖子”的供应链迫在眉睫。

  事实上，自2025年四季度起，安世中国一直在积极寻找晶圆国产替代方案，并于2026年一季度末与上海临港一家晶圆厂达成合作，顺利完成12英寸晶圆工艺平台导入。

  今年8月23日，闻泰科技在上海举办安世中国新品全球发布会，对外呈现了一系列基于12英寸晶圆封测后功率器件、逻辑器件、双极性分立器件产品线。

  这也意味着，安世中国将可以在中国境内实现供应链闭环。

  “以前在ICU，现在转入普通病房了，还需要时间康复。”一名闻泰科技高管形容安世中国目前状态称。

  据《星岛》了解，基于国产12英寸晶圆的产品拥有更好的成本优势、性能一致性等，这使得安世中国得以在之前的基础上降低成本，新一代主流产品大幅降价10%-30%。安世中国方面介绍，相关器件的供货周期已压缩至4至6周，此前为12至16周。

  但这里面最卡壳的环节，是上游国产12英寸晶圆厂目前正在产能爬坡阶段，对安世中国晶圆供应量有限。这也是安世中国目前产能利用率只能维持在六至七成的核心原因。

  接近安世中国的人士预计，2026年四季度，其国产晶圆合作伙伴产量将明显提升，到2027年底，安世中国的产能可超越“荷兰冻结资产事件”前的水平。