3月13日，国内工控龙头汇川技术在投资者互动平台正式披露人形机器人布局，宣布已储备七自由度仿生臂、行星滚柱丝杠、无框力矩电机等六大核心零部件，依托运动控制、伺服驱动的底层技术积累，全面切入人形机器人赛道。

核心零部件+制造业场景

  这是公司首次系统性公开人形机器人产品矩阵，明确以核心零部件+制造业场景为核心路径，不追逐整机风口，专注做产业链“卖水者”。

  此番动作不仅是工业自动化技术向具身智能领域的自然延伸，更让市场聚焦：这家伺服市占率第一的工控巨头，能否凭借技术复用与工业优势，在人形机器人万亿赛道中再造新的增长极。

  从技术储备到产业定位，从业绩基本盘到行业风口，汇川的入局既具备扎实底气，也面临着量产、竞争与商业化的多重考验。

  作为国内工业自动化绝对龙头，汇川技术布局人形机器人并非跨界跟风，而是主业优势与增长需求共同驱动的战略选择。

  业绩层面，公司基本盘稳固，通用自动化与新能源汽车业务双轮驱动，其中通用伺服系统市占率高达32%稳居国内第一，工业机器人、低压变频器等业务均位居行业前列。

  财务数据显示，2025年前三季度公司实现营业收入316.63亿元，同比增长24.67%；归母净利润42.54亿元，同比增长26.84%，经营活动现金流净额39.31亿元，造血能力强劲。

  全年业绩预告显示，2025年营收预计达429.68-466.72亿元，同比增长16%-26%；归母净利润49.7-54.0亿元，同比增长16%-26%，延续稳健增长态势。

图片来源：汇川技术公告

  业务结构上，汇川技术的龙头地位稳固。通用自动化业务为核心基本盘，2025年营收约131亿元，同比增长20%，其中通用伺服系统市占率达30.51%、低压变频器市占率19.64%，均位居国内市场第一，持续挤压外资品牌份额。

  新能源汽车及轨交业务成为第一大收入来源，2025年前三季度收入约148亿元，同比增长38%，但受行业价格战影响，毛利率低于通用自动化，拉低整体盈利水平。

  值得关注的是，汇川技术正面临“主业增速放缓+利润承压”的转型压力。2024年公司归母净利润42.85亿元，同比下降9.62%，综合毛利率从2020年的38.96%下滑至28.70%，五年间下降超过10个百分点。

寻找第二增长曲线迫在眉睫

  与此同时，公司也面临转型压力，2024年出现净利润下滑、毛利率持续承压，低毛利的新能源汽车业务成为第一大收入来源，寻找高毛利、高空间的第二增长曲线迫在眉睫。

  而人形机器人恰好契合其技术基因，运动控制、精密传动、伺服驱动等核心能力与人形机器人关节模组高度同源，公司持续加大研发投入，2025年前三季度研发费用同比增长36%，重点投向人形机器人零部件，为技术落地提供充足支撑。

  汇川此次披露的核心零部件，是工业技术向人形机器人迁移的直接成果，产品性能与行业趋势形成精准契合。

  在产品端，无框力矩电机高功率密度、轻量化，行星滚柱丝杠精度达国际一流C3级，旋转与直线执行器参数满足批量化关节需求，七自由度仿生臂则实现类人灵活操作，全套部件覆盖人形机器人动力、传动、控制、执行全链条，技术指标对标外资一线品牌。

  在行业端，2025年被定为全球人形机器人量产元年，出货量同比激增508%，2026年规模化落地进一步提速，核心零部件占产业链成本超60%，成为最具确定性的环节。

  目前高端关节、丝杠、电机市场仍被日欧外资垄断，国产替代空间巨大，汇川凭借工业量产能力与品控体系，已进入头部整机厂商送样与小批量供货阶段，聚焦汽车制造、锂电、光伏等工业结构化场景，避开消费级场景的不确定性，契合行业“工业先行”的落地逻辑。

  站在产业与投资视角，汇川的人形机器人布局价值清晰，但风险同样不可忽视。

  价值层面，公司坚守核心部件赛道，无论整机品牌如何更迭，高性能零部件需求均刚性增长，“Inovance inside”的标准化部件模式，契合产业分工细化趋势.

  工业场景的客户积累与渠道优势，能快速实现部件验证与落地，加速国产替代进程。不过，人形机器人技术路线尚未统一，执行器、电机方案仍在迭代，存在技术切换风险。

  行星滚柱丝杠等精密部件工艺复杂，量产良率与产能爬坡存在挑战。

  行业玩家持续涌入，价格竞争与技术比拼不断加剧，叠加行业仍处早期，整机量产与商业化落地进度存在不确定性，短期难以对业绩形成大额贡献。

三大核心指标

  对市场而言，汇川的布局是长期战略而非短期炒作，能否将工业护城河复制到人形机器人领域，关键在于2026年量产进度、订单转化与成本控制能力。

  整体来看，汇川技术官宣人形机器人核心部件，是工业自动化龙头向具身智能时代迈进的关键一步，技术同源、场景务实、卡位核心环节的策略，让其具备了长期成长的基础。

  在人形机器人产业化加速的背景下，汇川既拥有伺服系统、精密传动的硬核底气，也拥有工业场景与量产能力的落地优势，有望成为核心部件国产替代的核心力量。

  需要注意的是，赛道仍处早期，技术迭代、量产爬坡、市场竞争都是必须跨越的关卡，万亿市场的兑现仍需时间验证。

  对于产业，汇川的入局将加速核心部件国产化进程；对于投资者，更应理性看待技术储备与业绩兑现的差距，紧盯量产、订单、成本三大核心指标，等待工业基因在人形机器人赛道真正开花结果。

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