时隔两月再掀涨价潮 水泥行业盈利底部未至

  大湾区经济网5月25日讯，继3月"来去匆匆"的涨价失败后，东北、西南、华东等区域水泥企业再次掀起年内第二轮涨价攻势，多家水泥厂家陆续发布涨价函。但市场对此次涨价落地效果心存疑虑——Q1 18家A股及港股主要水泥上市公司合计归母净利润亏损约14.52亿元，其中12家亏损。

  第二轮涨价潮来袭

  华新建材宣布自5月19日对所有品种水泥上调30元/吨；亚泰集团自5月20日起辽宁地区全品种水泥上调50元/吨；南方水泥自5月23日起上调金西、义东等区域全品种出厂价20元/吨。

  此轮涨价背后，既有成本端煤价上涨的推动，也有市场监管总局启动"反内卷"专项行动的政策信号催化。5月13日，市场监管总局正式启动为期8个月的破除妨碍统一市场和公平竞争卡点堵点专项行动；5月20日，国家发改委也表示将深入整治内卷式竞争。

  山西沁源地区部分煤矿因安全事故停产，涉及产能1870万吨，短期推高煤价30至50元/吨，水泥成本因此增加4至10元/吨。

  旺季涨价为何难落地

  3月的涨价被业内称为"昙花行情"。东北区域累计提价通知达90至100元/吨，实际仅兑现20至40元/吨；华南珠三角地区4月水泥价格反而下跌10至20元/吨。4月全国水泥出库量同比下降21.12%，需求端的疲软令涨价函迅速沦为"纸面价格"。

  根本原因在于供给端的协同失灵。长三角、湖北等核心产区错峰执行率不足60%，苏浙皖区域一季度停窑天数同比减少15天。在行业普遍亏损、现金流吃紧的背景下，企业"抢量保份额"的现实冲动压倒了协同提价的理性诉求。

  行业还需6至12个月走出底部

  面对国内市场的持续低迷，头部企业已在加速突围。三大方向正在形成共识：加速出海（华新水泥海外业务毛利率超35%）、延伸产业链（海螺水泥、华新水泥向砂石骨料、混凝土等上下游延伸）、布局新赛道（部分企业涉足钙钛矿、固废处置、光伏等业务）。

  "行业预计还需要6至12个月才能逐步走出盈利底部。"百年建筑网水泥分析师江元林表示，全年预计退出产能超5000万吨，2026年水泥均价预计在330至340元/吨区间，同比下跌5%至8%。

  来源：大湾区经济网