从一文不名到财务自由

股市的另一项基本的交易制度是T＋0。有些散户朋友脑子特别糊涂，他说T＋0可不能放开，放开之后危害大大的。有什么危害？欧美股市、商品期货、股指期货、外汇现货、黄金现货一直都是T＋0交易的，天塌下来了吗？包括A股市场1995年1月1日之前也实行的是T＋0交易制度，后来虽以“抑制投机”为名改为T＋1，但也说明放开T＋0不存在技术障碍，真正的障碍是思想观念和既得利益。

事实上，T＋1只会方便庄家坐庄和操纵股价，T＋0交易制度才能真正起到抑制投机的作用（2014年10月，沪市一只叫作“兰石重装”的新股，连拉24个涨停板；2015年3月，拆除VIE结构登陆A股市场的“暴风科技”，连拉29个涨停板。如果把这两只奇葩视为“大巫”的话，那么与此同时，还有大量同期上市的新股走出与此类似的“小巫”走势，也就是连续二三十个涨停。

在管理层的授意与制度纵容下，新股被打扮成供不应求的香饽饽，T＋1交易制度配合新股特停制度，不但让想买的人买不进，想卖的人竟然还卖不出，只能一个涨停接一个涨停任股价冲向太空。将来等大势转弱，这些“48元的中石油们”开始下跌时，究竟会对市场造成何种影响？这种无法无天、令人发指的炒作行为难道是要把二级市场变成利益集团倾倒垃圾的场所吗？解决问题的办法其实很简单：新股上市首日不设涨跌幅限制，并且实行T 0交易制度，保证新股们大部分偃旗息鼓，很难炒得起来。如此严重的问题和简单的解决办法，管理层难道视而不见，还要任其继续吗？

再者，难道T＋0就一定鼓励你短线交易、频繁交易吗？

当天买进、当天卖出是你的权利，你可以不用。有了T＋0，照样可以做长线。但是某一天，如果确实发现形势对我们不利，我们买进之后发现买错了，可以立即卖出，就不至于眼睁睁地看着它跌停，把我们封在跌停板里出不来，甚至接着再来几个跌停，就像曾经的重庆啤酒(31.04 1.04%,买入)那样。在万分危急的那一刻，T＋0能救你的命。你说T＋0重要不重要？T＋0并不必然导致做短线，我们可以继续做长线。我即使是在T＋0的期货市场上也是做长线的。有些朋友认为，啊呀T＋1都打不赢，还搞T＋0呢，那不输得更多？他就不明白这个T＋1是专门绑他手脚的。所以融券做空和T＋0是市场基本制度建设的缺失，严重束缚我们的手脚。这是不公平的。所以双向交易要尽快放开。

融资融券我看别说50万了，1万、2万都应该允许做。但是融资比例要降低，1:0.5没有问题，1:1风险太大，1:2融资实际上是3倍杠杆，相当于期货市场上的10倍杠杆，风险不仅仅是大的问题，而且是完全失控。如果市场总体融资规模足够大，早晚会出事。一直以来，尽管融资业务始终比融券业务更受市场各方待见，但我想说的是，融资实际上就是鼓励你重仓豪赌的，风险非常之大。融资的本质就是引入了杠杆工具。杠杆是一把双刃剑，随时都能砍到自己身上。理论上，杠杆同步放大收益和损失，是个中性工具。但实际上，因为大多数人都是输家，所以杠杆工具对他们来说注定是有害无益的，结果一定会未受其利、先受其害。试想：用本金玩都还赢不了，何况带杠杆？那不是输得更多、更快吗？相信我，杠杆绝对不是业余交易者该碰的，只有极少数专业交易者才能玩转杠杆。

以2015年5月5日～7日的下跌为例，那还仅仅只是一次牛市中的回调，上证指数3个交易日内从4480点下跌到4112点，累积下跌368点，跌幅8.2%。2倍杠杆的交易者就会面临16.4%的利润回吐或亏损。部分人因为无法满足券商补足保证金的要求，被断头强平在最低点上。比融资风险更大的是配资。有些人出于贪婪和无知，竟然找到配资公司按1:9的比例加杠杆（实际杠杆倍率为10倍）。然而，市场的奇特之处在于：你猜得对结果，猜不对过程；看得清方向，看不清路径。市场即便处于牛市也不会一帆风顺。这些人在大跌中毫无悬念地被断头强平在调整最低点，以巨亏告终。业余玩家采用高倍率杠杆，再加上短线频繁交易，损失将会是乘法效应，很快就像一只拔光毛的鸡被扫地出门，无一例外。