【看新股】云迹科技港股IPO：主营服务机器人，腾讯等参投

  近日，云迹科技向港交所递交上市申请。公司主要开发服务型机器人，应用于酒店、医院等场景。

  近年来，云迹科技机器人销量稳步增长，营收从2022年至2024年的年复合增长率达23.2%。利润方面，公司近3年已累亏超8亿元，但亏损规模逐步缩减。

  云迹科技自2014年以来，先后进行了8轮融资，投资机构包括安徽人工智能公司、腾讯、阿里、联想等。根据招股书，D轮融资后公司估值约40.8亿元。

   服务型机器人头部开发商  

  云迹科技成立于2014年，主要开发服务型机器人，旨在减轻重复性及劳动密集型工作以及可能对人身安全构成风险的工作的负担。

  图1：云迹科技业务情况

  公司机器人目前有润系列、格格系列、UP系列，公司最新开发的代表性产品为UP系列及YJ-万物工具仓模块的组合。

  公司生产的机器人应用场景包括酒店、医院、工厂、公寓、楼宇等，其中酒店的创收占比超八成。以2024年数据为例，酒店营收占83%，商业楼宇、技术的营收占比分别为6.6%、4.7%。    

  根据弗若斯特沙利文的资料，2024年，在机器人智能体市场拥有可适应三维多层空间的机器人的参与者中，云迹科技的同时在线机器人数量及服务消费者数量排名全球第一。

  自成立以来，云迹科技已积累超过34000名企业客户，截至2024年末包括超过30000家酒店及100家医院，在中国329个地级行政区投入使用。2024年，公司的机器人完成超过5亿次服务，并于2024年12月，单月执行超过186亿次指令。

   三年累亏8亿  

  从各系列产品的销量来看，云迹科技推出时间较早的润系列机器人销量从2022年的2881台持续下降，其他两个系列的产品在快速增长。

  2024年，润系列、格格系列、UP系列机器人的平均售价分别约1.31万元、2.09万元、2.23万元，当年销量分别为1255台、6358台、672台。同期，YJ-万物工具仓模块平均售价为0.96万元，销量为1720台。

  图2：云迹科技销量数据

  伴随着销量增长，云迹科技2022年至2024年的营业收入从1.61亿元增至2.45亿元，年复合增长率达23.2%，毛利率从24.3%上升至43.5%。    

  图3：云迹科技财务数据

  然而，云迹科技尚未扭亏成功。2022年至2024年，公司净亏损分别达3.65亿元、2.65亿元、1.85亿元，经调整净亏损分别收窄至2.34亿元、1.2亿元、2756万元，亏损规模呈缩减趋势。

  研发支出方面，2022年至2024年分别为6776.1万元、6944.3万元、5738.6万元，占同年总收入的42.0%、47.8%、23.4%。

   腾讯、阿里、联想等机构参投    

  招股书显示，2022年2月，云迹科技与中信证券订立辅导协议，拟在上交所科创板上市。2025年3月，经双方同意，辅导协议终止。

  云迹科技自2014年以来，先后进行了8轮融资至D轮，投资机构包括安徽人工智能、腾讯、阿里、联想等。

  2021年8月，云迹科技完成C轮融资，每股成本分别为38.86元及43.15元，合计对价约2.65亿元，投后估值约22.89亿元。同年12月，公司完成D轮融资，每股成本为66元，合计对价约5.8亿元，投后估值约40.8亿元。    

  图4：云迹科技融资情况

  目前，公司董事长支涛控制约36.52%的投票权。沸点资本持股10.7%、安徽人工智能公司持股9.57%、林芝腾讯持股9.09%。上市后，支涛仍将为公司控股股东。

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