忘了初心？交银施罗德基金：绩差产品累亏50亿仍收12亿管理费

  编者按：5 月 15 日是证监会设立的第八个 “全国投资者保护宣传日”。监管部门要求行业主动尽责，积极开展形式多样的投资者保护活动，切实维护广大投资者合法权益。

  一些长期业绩差、大幅跑输业绩比较基准的公募基金产品仍然向投资者收取较高的管理费，不仅损害投资者权益，也违背了相关监管文件的要求。本系列研究，将分批透视相关产品，本篇案例为交银施罗德基金。

  交银施罗德基金是中国首批银行背景基金公司之一，由交通银行持股65%。

  根据交通银行2025年年报披露：交银施罗德基金立足《推动公募基金高质量发展行动方案》要求，以投资者需求为根本，致力于构建“风险可控、收益可期、长期主义”核心竞争力，持续创造稳健回报，切实提升投资者获得感……

  但研究发现，交银施罗德基金部分产品长期亏损却仍旧收取与业绩不匹配的管理费。交银内需增长一年混合基金成立以来净值累计下跌44.72%，跑输业绩基准超过50个百分点。据不完全统计，交银施罗德基金旗下多只成立逾三年的主动权益产品累计收益为负，这批绩差基金截至2025年末合计为投资者造成逾50亿浮亏，而交银施罗德基金收取管理费12亿元。

  绩差产品累亏50亿，收取12亿管理费

  交银内需增长一年混合基金成立于2020年12月，基金业绩比较基准为：沪深 300 指数收益率×65%+恒生指数收益率×5%+中证综合债券指数收益率×30%。

  自成立以来，交银内需增长一年混合基金净值持续表现欠佳。

  Wind数据显示，截至2026年5月12日，交银内需增长一年混合基金成立以来净值累计下跌44.72%，跑输业绩基准超过50个百分点，同类排名1335/1366。

  尽管业绩大幅亏损，交银内需增长一年混合基金仍然收取1.2%的较高管理费率。

  根据不完全统计，截至2026年5月12日，交银施罗德基金旗下约6只成立超过3年的主动权益产品（初始基金口径）累计收益率为负。

  投资者深度亏损，而基金公司却躺赚管理费。这批绩差基金中，多只产品按 1.2% 年费率收取管理费，截至 2025 年末，合计亏损超50亿元，而交银施罗德基金收取管理费约12亿元。

  《基金管理公司绩效考核管理指引》要求，基金公司应当全面建立以基金投资收益为核心的绩效考核体系，并将基金经理的绩效薪酬与过去三年管理主动权益类基金的业绩表现深度绑定。过去三年基金产品业绩低于业绩比较基准超过十个百分点且基金利润率为负的，基金经理绩效薪酬应当较上一年明显下降，降幅不得少于百分之三十；低于业绩比较基准超过十个百分点但基金利润率为正的，基金经理绩效薪酬应当下降。

  交银施罗德基金相关责任人是否该问责降薪？

  根据公开资料披露，交银施罗德基金是中国第一批银行背景基金公司之一，交通银行、施罗德投资管理有限公司分别持股65%、30%。

  截至2025年末，交银施罗德基金总资产 87.29 亿元，净资产 75.54 亿元，管理公募基金规模 5,023 亿元；2025实现净利润 7.65 亿元。

  交通银行在财报中披露：报告期内，交银施罗德基金坚决贯彻落实党中央及监管机构关于“大力推动中长期资金入市”“大力发展权益类公募基金”等决策部署，立足《推动公募基金高质量发展行动方案》要求，以投资者需求为根本，致力于构建“风险可控、收益可期、长期主义”核心竞争力，持续创造稳健回报，切实提升投资者获得感……

  证监会《推动公募基金高质量发展行动方案》指出，优化基金运营模式，建立健全基金公司收入报酬与投资者回报绑定机制。

  交银施罗德基金旗下部分产品长期绩差却收取较高管理费，公司是否认真贯彻落实《推动公募基金高质量发展行动方案》要求？相关责任人是否该被问责降薪？

  （文章序列号：2054466120991248384/CJT）