三大原因引发科技股大跌

  三大原因引发科技股大跌

  今天大盘在周末消息面影响下，两市大盘冲高回落，盘中白酒、保险、煤炭等蓝筹股大涨，带动大盘冲高，但科技股犹如断线的风筝，开盘就是一路向西，引发大盘回落，盘中回补了今天向上的分时缺口。最终收出了红盘。

  盘面上，两市个股普跌，光刻机、存储芯片、先进封装、玻璃基板、苹果概念等科技股跌幅靠前；油气开采、煤炭、白酒、保险、电力等蓝筹股涨幅靠前，创业板走势弱于主板。

  严格说，今天大盘走势不是很差，为什么大家体感不好？原因就是科技股继续大跌，这个板块基本都是散户持有的板块，而上涨的白酒、保险等蓝筹股基本看不见散户的影子！这种“赚指数不赚钱”甚至“指数微跌账户暴亏”的撕裂感，正是科技股大跌带来的副作用。

  今天科技硬件方向大跌的主要原因有三点：

  一是KimiK3再现“DeepSeek时刻”：算力信仰的崩塌。过去两年支撑科技股高估值的核心叙事是算力永远稀缺。但Kimi K3传递出一个恐怖信号：通过架构优化和算法效率提升，可能在更低的算力消耗下达到顶尖性能。

  二是美国科技巨头在AI投入上出现裂痕。“无脑烧钱”的时代可能结束了，高盛等机构开始下调全球AI服务器采购增速预期；

  三是杠杆盘被动减仓与多杀多绞杀。某财经经济学家几千会员，重仓的都是科技股，在今天的大跌中面临杠杆被动减仓或恐慌性割肉，触发连锁抛售。

  不过，这个板块已经大跌超过50%，甚至有的个股已经连续6 个跌停，股Z也没有这种跌法，另外，韩国股市上周五休市，今天也没有出现大跌，所以，科技股今天再次大跌，显然是不正常的，我们还是认为，这里再盲目杀跌已绝非上策。

  白酒、保险等蓝筹股今天涨幅靠前。茅台自7月18日起上调飞天茅台零售价与销售合同价，这是年内第二次提价，直接增厚利润预期，打开了白酒价格带的想象空间，对白酒板块是利好。

  保险主要是公布的半年报业绩大幅预增，人寿归母净利润同比预增215%–235%，新华预增40%–60%。重要的是保险作为“大金融”核心组成，兼具权重搭台与耐心资本的双重身份，既是指数护盘的工具，也是承接中国国新等“国家队”增持/核心资产的天然载体。

  所以，今天白酒、保险涨幅靠前，既是茅台提价、险企业绩的基本面兑现，更是救市开启、底部区域、资金求稳的必然选择。救市初期还是看蓝筹股的机会。

  技术上，大盘回踩3750点附近以后，今天回抽到了前一天中阴线半分位附近，说明市场还是一个强势市场，市场也还有流动性。现在重点还是市场热点问题，科技股连续大跌以后，近期完全没有看见反弹的希望，这种下跌有份，上涨继续大跌的板块像极了当初的商业航天和有色板块见顶后的惨状。

  我们在6月26日提示科技股见顶，当初很多人都质疑，现在再提见顶，应该是没有人质疑了，但解铃还须系铃人，想市场人气恢复，想大盘企稳，最终还是要看科技股什么时候止跌，但在量化资金助涨助跌的情况下，科技反弹也将一触即发。请注意关注趋势巡航。