8.21商业观察：氢能基础建设细分行业龙头（附股）

  日前，北京发布消息，拟推进氢能基础设施建设及多领域应用 加力推进市域内氢燃料汽车扩容增量。

  国内氢能基础设施建设细分领域的上市公司龙头主要集中在制氢、储运、加氢站、燃料电池及核心部件等环节，以下是各领域的部分代表性企业：

  1. 制氢（绿氢/电解槽）

  隆基绿能（601012）

  光伏龙头，布局碱性电解槽（隆基氢能），目标成为全球领先的绿氢装备供应商。

  阳光电源（300274）

  光伏逆变器龙头，推出PEM电解槽，结合光伏制氢一体化解决方案。

  华电重工（601226）

  央企背景，碱性电解槽技术成熟，参与风光制氢示范项目。

  宝丰能源（600989）

  煤化工企业转型绿氢，建设全球最大光伏制氢项目（宁夏）。

  2. 储运（高压气态/液态/管道）

  中集安瑞科（3899.HK，港股）

  储氢瓶、加氢站储罐龙头，高压气态储运技术领先。

  富瑞特装（300228）

  车载储氢瓶和液氢储罐供应商，覆盖氢能物流车领域。

  蜀道装备（300540）

  液氢技术布局，参与氢液化装置国产化。

  3. 加氢站（设备/建设/运营）

  厚普股份（300471）

  加氢站设备核心供应商（压缩机、加氢机），市占率国内前列。

  雪人股份（002639）

  氢能压缩机技术领先，参与冬奥会加氢站建设。

  美锦能源（000723）

  焦化企业转型氢能，在粤港澳大湾区布局加氢站网络。

  中国石化（600028）

  央企主导加氢站建设，规划“千站计划”，利用现有加油站改建油氢合建站。

  4. 燃料电池及核心部件

  亿华通（688339）

  燃料电池系统龙头，专注商用车领域，北京冬奥会主力供应商。

  潍柴动力（000338）

  通过收购巴拉德（Ballard）切入燃料电池电堆技术，重卡应用领先。

  雄韬股份（002733）

  布局电堆、膜电极等核心部件，覆盖叉车、物流车场景。

  东岳集团（0189.HK，港股）

  质子交换膜（PEM）国内唯一量产企业，技术壁垒高。

  5. 氢能管网（输氢管道）

  石化机械（000852）

  中石化旗下企业，研发氢气长输管道技术，参与“西氢东送”项目。

  金洲管道（002443）

  钢管供应商，布局氢能输送管道材料。

  投资逻辑与风险

  政策驱动：中国氢能产业仍处于示范阶段，依赖地方政府补贴（如“氢燃料电池汽车示范城市群”）。

  技术路线：短期以高压气态储运为主，长期液氢/管道输氢或成主流。

  风险提示：成本高（绿氢电价敏感）、商业化进度慢、部分环节依赖进口技术（如PEM电解槽）。

  建议关注：央企背景企业（中石化、国家能源集团）的基建主导权，以及技术突破型公司（如东岳集团、亿华通）。

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