9.23商业观察：AIDC储能A股上市公司汇总（附股）

  近期，储能圈火了一个新概念——AIDC。

  AIDC——人工智能数据中心，是传统数据中心的升级，其核心在于使用大量的GPU、ASIC等加速芯片进行高性能计算（HPC）和人工智能训练与推理。因此，产业链不仅包括传统的IDC服务商，更涵盖了算力服务、服务器、光通信、温控制冷等关键环节。

  一、 核心摘要 (The Core)

  投资AI数据中心板块，需重点关注以下几个核心维度：

  算力供给与运营能力：拥有大量GPU卡（如NVIDIA H800/A800、H100等）资源，并能提供稳定高效算力服务的公司是核心受益者。

  服务器与设备：AI服务器（尤其是GPU服务器）的需求爆发式增长，是确定性最高的环节之一。

  光模块（核心中的核心）：AI集群训练需要高速率的光模块进行互联，800G光模块需求起量，1.6T是未来方向。

  液冷温控：高功耗的AI芯片对散热要求极高，液冷技术从“可选项”变为“必选项”，市场空间巨大。

  电力与基础设施：高密度算力中心对供电、制冷等基础设施提出了更高要求。

  二、 AI数据中心产业链主要上市公司汇总

  1. 算力服务与IDC运营

  这些公司直接提供算力租赁、模型训练、云服务等，是AI时代的“发电厂”。

  公司名称 股票代码 核心优势与备注

  润泽科技 300442.SZ 国内超大规模数据中心龙头，与运营商合作紧密，持续加码智算业务。

  润建股份 002929.SZ 通信网络管维起家，战略转型智能算力，打造“算力管维”商业模式。

  光环新网 300383.SZ 北京及周边IDC龙头，积极布局AI算力平台和服务。

  奥飞数据 300738.SZ 领先的IDC服务商，重点布局粤港澳大湾区，大力投资AI算力。

  云赛智联 600602.SH 上海国资旗下，上海本地数据中心和云计算服务重要提供商。

  鸿博股份 002229.SZ 通过子公司英博数科进军AI算力领域，在北京运营智算中心。

  2. AI服务器与设备

  AI服务器的“卖水人”，直接受益于全球AI资本开支的增长。

  公司名称 股票代码 核心优势与备注

  工业富联 601138.SH 全球服务器代工巨头，为全球顶级云服务商（CSP）和AI公司代工AI服务器。

  浪潮信息 000977.SZ 国内服务器绝对龙头，AI服务器市场份额国内领先。

  紫光股份 000938.SZ 旗下新华三集团是国内领先的ICT解决方案提供商，服务器、交换机产品线齐全。

  中兴通讯 000063.SZ 通信设备巨头，服务器产品线快速发展，尤其在运营商市场份额提升快。

  中科曙光 603019.SH 高性能计算（HPC）国家队，深度参与国家级计算中心建设，推出液冷服务器。

  3. 光模块与光通信（核心环节）

  AI数据中心内部数据流量爆发，驱动光模块速率升级和需求量增长。

  公司名称 股票代码 核心优势与备注

  中际旭创 300308.SZ 全球光模块龙头，800G光模块核心供应商，深度绑定海外AI巨头。

  新易盛 300502.SZ 全球光模块第一梯队，800G产品技术领先，客户结构持续优化。

  天孚通信 300394.SZ 光器件平台型龙头，为光模块厂商提供上游核心元件，确定性高。

  源杰科技 688498.SH 国内光芯片IDM领先企业，高速率激光器芯片突破在即。

  剑桥科技 603083.SH 全球高速光模块重要供应商，数据中心和5G网络产品并重。

  4. 液冷与温控系统

  AI芯片功耗巨大，液冷解决方案从样板房走向商品房，需求迎来拐点。

  公司名称 股票代码 核心优势与备注

  英维克 002837.SZ 机房温控龙头，全链条液冷解决方案提供商，产品覆盖冷源到冷板。

  高澜股份 300499.SZ 老牌电力电子装置冷却厂商，大力发展数据中心液冷业务。

  申菱环境 301018.SZ 专用性空调专家，为数据中心提供蒸发冷却、液冷等高效冷却方案。

  同飞股份 300990.SZ 工业温控专家，积极拓展储能和数据中心液冷温控市场。

  曙光数创 872808.BJ 中科曙光子公司，浸没相变液冷技术领先，受益于国家级算力中心建设。

  5. 配套基础设施（电力、连接等）

  AI数据中心高功耗、高密度特性，对上游配套提出更高要求。

  供电系统：

  科华数据 (002335.SZ)：UPS电源龙头，数据中心产品线完整。

  科士达 (002518.SZ)：UPS、精密空调、光伏逆变器多元发展。

  连接器与电缆：

  鼎通科技 (688668.SH)：高速背板连接器核心供应商，受益于服务器需求。

  兆龙互连 (300913.SZ)：数据电缆供应商，800G高速电缆组件是未来增长点。

  三、 投资逻辑与风险提示

  投资逻辑：

  算力稀缺性：全球AI竞赛下，算力是核心资源，拥有算力即拥有话语权。

  技术升级确定性：光模块从400G→800G→1.6T，温控从风冷→液冷，技术迭代带来价值量提升。

  国产替代：在高端AI芯片受限背景下，国产算力产业链（服务器、光芯片等）自主可控重要性凸显。

  风险提示：

  技术迭代风险：光模块等技术更新快，若未能跟上下一代技术节奏，会被淘汰。

  客户集中度风险：部分公司对单一大客户（如北美云巨头）依赖较高。

  资本开支周期性：AI投资热潮可能波动，影响上游设备采购需求。

  竞争加剧风险：高景气度赛道吸引大量玩家进入，可能导致价格竞争加剧。

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