节前无悬念，节后有猜想

节前无悬念，节后有猜想

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　　指数回到了3000点，大量个股可能还在2500-2600点（相当部分个股如今比2月份低点还要更低一些），这就是目前A股的现状（这不是抱怨，而是说超跌股哪怕涨一点，依然有机会）。在如今位置，点位没意义，技术分析远不如政策来得有话语权，一个利好就上去了，这就是A股的政策市特点，也决定了走势。我们能思考几个因素：什么反弹最快？未必是个股，是指数，因此我们先指数后个股模式是有效的，这个在初期也最好用；然后是板块的差异与热点选择，有一个判断思路来测算哪个会有补涨；同时，我们还找到一个A股领先指标，告诉我们市场调整压力的节点，实际上，长假因素也是一个变数。

　　A股最大的特征是什么，强周期，政策市。美联储降息，就A股弱，为什么？因为所谓降息周期，就比拼政策诚意，谁有诚意谁活跃，A股方面是按兵不动，自然最弱。而9.24、9.26之后就A股强，为什么，因为从央行到国家高层，都进行了政策利好，那自然要反弹的，而这样也就决定了两路热点思路。实际上，长假反而不利于A股，如果不放假，市场情绪激昂，很多资金来不及考虑太多，就被大势裹挟而行；这个时候中断下来了，就会有一个冷静期，反而会让节后行情有一个回归理性的动作；尤其是局部涨幅过大之后，也要小心，解套盘的压力会持续增加。这个时候，我们就需要甄别热点结构的因素。

　　“日历买股法”数据告诉我们热点结构变化，四季度的市场风格较前三季度而言，有明显的差异化特征，高弹性品种的机会很多，这里面有资金冲刺季四季度排名战的需求；同时，也我们注意到从资金选择角度来看，超跌品种的机会更大，尤其是政策或业绩因素叠加之后，效果会更好，这是我们的博弈方向。今儿微博订阅文章《持股，持币？布局四季度热点的思路》做了分析，理解政策利好的核心尤为关键，毕竟本波行情起源于政策。美联储降息不会直接让其他市场躺赢，而是看货币政策的诚意，诚意决定成色。A股是最后才有政策的，自然也是最晚的。同期港股是盯紧美元的，更加敏感，因此港股反而是A股的榜样和领先指标。还有，提供一个关键的选股指标判断行情性质。