梳理行情经历的几个热点阶段

梳理行情经历的几个热点阶段

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　　9.24行情开始有几个阶段，初期群体反弹，资金无差别炒作。然后炒绩差，业绩暴雷股，因为这种是筹码很容易出清，都明确没有未来，局部炒起来概念来很容易；进入11月，机构年末冲刺，那么自然要拉机构重仓股了。不过要甄别，大块头品种早就在高位，目的是控制指数，而真正品种是资金暗度陈仓模式。放水行情与业绩无关，但基本面对长期影响明显。所以，我们从三季报数据中是可以找到脉络，发现资金持续运作品种的机会，然后叠加美联储降息，行业超跌和业绩修复，就很容易找到一些机会点。同时，一定要对高位品种的保持警惕性，短期来看，分歧加大后市场振幅扩大，资金调仓动作也会加大。

　　近期随着美大选，美联储议息，重要会议等逻辑，市场振幅扩大。而不同阶段，主导资金不同，10月很明显就是杠杆资金，有时限性的，对微盘股，绩差股，爆雷股爆炒的；而11月是机构模式，前面那些品种机构很难参与，进去也出不来，所以机构重仓股主导。但这里面有陷阱因素和障眼法要注意区分。特朗普上任会对A股如何呢？政策方面会有改变，但核心还是对内降税，对外加税，刺激美本土制造业复兴，同时也对于科技、成长品种更为活跃。2016-2020年期间数据有参考价值，但不能照搬，是有大环境的特殊性，不过对于热点方面，美联储降息大背景还是提供了更多的指示，还有就是A股自身业绩周期。

　　特朗普上任会对出口产业链影响吗？实际上，出口不是只局限于美国，欧洲，亚非，一带一路国家等都是重点，且由于关系较好，并没有政策风险。即便是美方面，也有机会，尤其是特朗普推动美联储降息和强势美元，对出海企业是利好，也利好成长型行业。这方面在三季报中也都有明确的潜力机会点指向。今儿微博订阅文章《三季报中透露的跨年热点信息与选股方向》做了分析，股民更关心的“政策底→市场底→盈利底”，即政策效果向业绩的传导：狭义赤字 → 广义财政 → PPI → 利润及ROE。——这里面之所以选取PPI指标，源于其是影响非金融企业利润与ROE的关键性因素，但是低基数导致的PPI回升难以拉动ROE，有实物工作量带动的PPI环比提升才能最终实现ROE的趋势回升。