外资持续流入，聚焦不均衡发展下东南亚的投资机会

2023年12 月 22 日，第八届“格隆汇·全球投资嘉年华·2024”进入第三天，同时也迎来本次峰会的重磅环节一一“新势能·新篇章”基金高质量发展论坛高能来袭。在基金高质量发展论坛上，华泰柏瑞基金指数投资部总监助理&基金经理李沐阳发表主题为《时空穿梭 月光宝盒——掘金东南亚科技》的演讲。

李沐阳：东南亚国家在科技、互联网等领域的发展潜力吸引了众多投资者。

2022年，东盟地区2242亿美元的FDI重点投向了服务业（尤指互联网数字经济）和中下游制造业，二者均指向泛东南亚地区科技板块的投资价值。

东盟10个国家中，新加坡、印尼、泰国、越南、马来西亚这5个国家占据了整体东盟GDP的86%。这五个国家各具特色，既有发达国家如新加坡，也有发展中国家如越南。这种多样性使得东盟在经济发展中更具层次感。

东南亚各国GDP增速在5.1%左右，其中印尼、越南和马来西亚的经济增速较高。这表明整个东南亚地区的经济发展势头强劲，各国政策体制虽不相同，但都在取得显著的成果。（以上数据来源为：ASEAN，世界银行，中国外交部）

在国际政治场合，东盟各国会发表自己的观点，但当他们以东盟为主体时，立场总是中立再中立。这一点体现了东盟作为一个经济联盟的公正性和客观性。

东南亚自2019年开始已成为中国的第一大贸易伙伴，对美国也在前五之列。这表明东南亚地区在全球贸易中具有重要地位，对于中国和美国等大型经济体具有较大的吸引力。

自2021年至2023年，东盟、印度的FDI增速逐年递增。尤其在疫情期间，东盟和印度的FDI投资仍保持上升趋势。这表明，尽管面临全球疫情的挑战，但这些地区的投资吸引力依然不减。

2020年至2021年，东南亚和印度在制造业和信息通讯领域的FDI增长超过一倍。这使得这些地区成为全球投资者关注的热点。此外，中国、印度和东南亚地区的投资收益也呈现出良好的增长态势。

越来越多的国际巨头企业在印度或东南亚设立分支机构。这些企业的背后投资方，很多是我们熟悉的中国企业。这反映出中国投资者对东南亚和印度市场的信心和期望。

东南亚地区独角兽公司的涌现，预示着该地区正在诞生新的龙头企业。这些企业有望在未来引领区域经济发展，形成与全球市场的竞争实力。

东南亚地区，尤其是印尼、越南等国家，拥有庞大的人口基数，且年轻人口占比高，这为科技创新和产业发展提供了充足的劳动力资源。我国在改革开放初期也得益于人口红利，吸引了大量外资企业投资。

与我国相比，东南亚国家的最低工资标准较低，最低工资只有中国大陆的一半左右，这使得企业在人力成本方面具有明显优势。此外，东南亚地区的关税相对较低，有利于降低跨国企业的运营成本。

东南亚各国政府为了吸引外资，纷纷出台了一系列优惠政策，包括税收优惠、土地使用权等，这为外资企业创造了有利的发展环境。

历史上，产业转移曾多次发生，如第一次工业革命从英国到美国，第二轮从美国到日本。当前，随着我国劳动力成本上升，产业转移至东南亚可能是新的趋势。有助于推动我国产业结构升级。

在推进东南亚科技投资的同时，我国应积极发展新兴产业和高附加值产业，以实现产业结构优化。与此同时，推动科创和东南亚科技投资并不矛盾，两者可以相互促进，共同推动全球科技发展。

东南亚和印度的GDP自2017年起已超越日本，成为美国和中国之后的第三大经济体。随着经济蛋糕不断做大，中产阶级的比例也在攀升。这一现象在我国2000-2010年期间也曾出现，意味着消费能力和意愿的提升。（数据来源：东南亚指文莱、柬埔寨、印尼、老挝、马来西亚、缅甸、新加坡、泰国、东帝汶、越南，摩根斯坦利，金融时报）

越南的土木工程毕业生拿到工资后的消费方式与中国十年前相似，但消费渠道发生了变化。从线下转向线上，这为互联网平台企业提供了广阔的市场空间。