固生堂：充裕现金流支撑，回购持续“霸榜”，彰显发展信心

近日，证监会副主席王建军接受媒体采访时表示，证监会将进一步完善上市公司质量评价标准，突出回报要求，大力推进上市公司通过回购注销、加大分红等方式，更好回报投资者。

众所周知，回购和加大分红是上市公司运用盈余进行财务管理和股东回报的两种常见方式，这些措施有助于提高公司的价值、吸引投资者、优化资本结构。站在此时来看，监管方的表态实际上也为市场指引了方向。资本市场上一众在回购层面接连有动作以及分红表现不俗的相关概念股受到市场认可。

在一众港股上市公司中，具备优良基本面支撑，同时在回购和分红上均有不俗表现的“中医药连锁服务第一股”固生堂(02273.HK)算是颇为亮眼的一家。

近期，笔者留意到公司接连数日“霸榜”港股上市公司回购榜单。

如在1月24日，固生堂以超500万港元的回购金额，位居当日港股回购榜单第七位。次日公司继续霸榜，再次锁定当日回购榜第七位。

而从榜单来看，榜单上的其他企业多为市值数百亿至上千亿的大型企业，如小米、快手、中国软件国际等。作为一家市值刚过百亿级别且上市时间不算太久的公司，固生堂与这些大型企业一同位居回购榜单前列，充分显示出了其在资本市场的积极姿态。

而固生堂如此大力度的在市场上展开持续性的回购，也足以可见公司对投资者回报方面的重视，这也表明公司在当前市场形势下，积极通过灵活运用财务工具，不断优化资本结构，提高公司价值，展现出对未来的稳健发展充满信心。

（来源：wind）

从具体的回购数据来看，截至1月25日，固生堂本月共在市场上展开了8次回购，包括注销和信托回购，涉及96.5万股股份，动用资金达4147.5万港元。具体而言，期内，回购注销操作有4次，回购股份数量达到59万股，回购资金总额为约2471万港元；同时，信托回购也进行了4次，回购股份数量为37.5万股，回购资金总额约为1676.6万港元。

而在去年，尽管市场环境面临压力，公司在回购动作上同样颇受市场关注。数据显示，2023年公司通过回购信托持有、注销回购股两种方式，累计斥资约1.2亿港元31次回购公司股份，合计共回购股份约265万股。

（来源：webb-site）

此外，再关注到分红方面。在去年10月8 日，固生堂发布公告，于董事会会议上议决宣派及支付一次性的特别股息每股公司普通股0.41 港元。分红金额高达近1亿港元。对此广发证券观点认为，固生堂近年来业务规模持续扩张，财务状况保持稳健，拥有充裕的财务现金流，此次特别分红将进一步彰显公司投资价值。

对于市场投资人而言，分红凸显了上市公司的投资价值，回购则彰显了对上市公司的发展信心。能够在市场上用真金白银展开这一系列动作，也有利于改善市场预期，向市场传递高公司经营稳健，财务状况良好的积极信号，同时也提升了投资者的获得感，对吸引更多长线投资者、价值投资者的加码具有重要意义。

值得一提的是，除了响应了监管的号召，近期固生堂可谓多项热点加身，在资本市场上颇具辨识度。

此前国务院办公厅印发《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》，作为中国首个支持银发经济发展的专门文件，《意见》着眼提升银发经济供给质量和效率，对智慧健康养老新业态、康复辅助器具产业、旅游服务业态等多个产业、产品领域进行了部署。固生堂作为一家中医医疗健康服务提供商，其从各类适用人群的多元化需求出发，积极打造更具针对性、更高品质的健康解决方案，不断提升产品与服务供给水平，也成为银发经济的重要受益者并受到市场资金认可。

站在当下来看，公司顺应监管导向，同时契合了政策方向，展现了敏锐的市场洞察力，这也为公司未来的战略发展创造了有力支撑。

一方面，通过积极回购和丰厚分红，充分表现了对市场信心的坚定。面对当前的市场环境，公司在资本运作上的灵活性以及主动回馈投资者的态度，有效提振了市场信心。这种积极回馈的做法有望在投资者中建立更加稳定的信赖，为公司未来的发展创造更加良好的资本基础。

另一方面，固生堂的经营战略与国家政策方针保持高度契合。作为我国中医药行业的民营诊疗领头羊，固生堂充分受益中医药等相关政策红利的释放，同时公司在发展过程中亦积极回应国家政策号召。如与多家公立医院、高校等进行医联体战略合作，将优质中医医疗服务下沉到基层，契合国家对优质医疗资源下沉的政策导向等。公司充分利用国家政策对中医药行业的扶持，不断加速自身业务拓展和市场份额的提升，这也为公司未来的持续发展提供了坚实基础。

当下随着港股筑底，固生堂凭借在资本市场的高辨识度以及优质的基本面支撑，相信还将成为市场关注的重要风向标，后续表现值得期待。