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暴涨16%!风格突变

格隆汇·港股那点事格隆汇·港股那点事 2024-02-07 20:19:47 1643
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随着一系列利好的强刺激,今天A股交易热情继续高涨,沪深两市成交额时隔两个多月也重新突破了万亿大关。


沪指不仅成功收复2800点,深成指、创业板盘中还一度涨超3%。


两市在资金继续流入的同时,场内主力资金也非常显著地从银行煤炭等高息股板块撤出,转为流入弹性更大的中小盘。


在其中,以科创100、中证1000为代表的中小板块表现尤为强势,两大代表指数分别收涨5.85%、4.5%,远超过大盘蓝筹指数的表现。


显然,这些在过去一段时间已经显著超卖的板块,随着利好政策的频频推出,市场信心迅速回升,开始迎来估值修复新周期。


中小创的高成长、高弹性的优势,也在这一刻重新展现。


01

大小风格切换


今天,沪指走势虽然很强,但深成指和创业板指数更强。


原因之一,是资金对大蓝筹的“集体退潮”。


今天在盘中,工行、农行、中行、建行、交行和邮储银行六大行的股价盘中都一度跌超3%,代表除券商外的大金融板块开始集体退潮,并由此明显拖累了沪指的上涨幅度。



同时,在早盘时段,煤炭板块也一度出现了与银行同步的下跌走势,至收市阶段依然有部分个股出现收跌。


这两个重要板块在股市大涨中反常下跌,这个信号,意味着什么?


首先,银行和煤炭行业是从去年12月的低点以来几乎是“唯二”上涨,并且涨幅很大的板块。其中,大量煤炭企业期间涨幅超过20%,而银行板块的期间涨幅也基本在10%以上。这还是在A股期间整体大幅下跌,甚至出现千股跌停极端行情的背景下实现的。



同时,银行、煤炭这两个行业都属于高股息,而且因为业绩的持续稳增长,具有非常可靠的派息稳定性,一直是资金在市场行情较差时的避风港阵地。


所以这次资金终于选择从这些大蓝筹板块里面撤出,不仅是为了获利落袋,更是出于判断当前A股在各种重大利好政策推出后,大概率在中小盘迎来新一轮大反弹行情的预期。


就在这几天,一系列政策措施密集出台,从平衡市场供需、提高上市公司质量、加大交易行为监管等多个方面稳预期、稳信心,尤其是对于市场讨论激烈的“恶意做空”做出严厉表态和实施举措。


同时,2月6日,中央汇金公司公告将持续加大增持力度、扩大增持ETF规模,监管层还明确表示将继续协调引导公募基金、私募基金、社保基金、保险机构、年金基金等各类机构投资者更大力度入市。


此外,还有其他更多的重磅政策,还在陆续推出。


这些堵漏洞、增资金的重磅举措,有力体现了国家对于“活跃资本市场、提振投资者信心”的政策意志,效果一针见血,极大提振了投资者的信心。


而且从制度设计看,显著减少了对A股做空的途径,对做多方更加保护,这意味着做多的胜率会被大幅提升。


对于聪明资金来说,接下来怎么选,已经很不言而喻了。


起码短期一段时间内,可以乐观起来,选择风险偏好度更高一点的板块。


而这些目标板块,肯定包括此前超跌的、弹性更大的中小盘。尤其是类似科创100、中证1000这样的具有高成长性的赛道龙头集合指数。


2月6日,科创100、中证1000分别大涨9.55%、7%,其中大量个股涨幅都超过了10%。


而在今天,此两大指数再分别大涨5.8%、4.5%,强劲趋势并没有减弱多少。


市场的大小市值切换,已经拉开序幕了。


02

中小盘再回归


到目前为止,银行、煤炭这些高股息的大蓝筹虽然PE和股息率都相对其他行业都有很好的吸引力。

但随着它们的股价不断上扬,和对股市强利好政策的推出,这种吸引力也在逐渐减弱。


这就为资金转为流入中小盘带来重要契机。


这两天大小盘切换行情,其实在2015年股市大波动的时期也有出现过。


在当年大跌之后,以证金公司、中央汇金为代表的平准力量就曾入市为A股提供流动性,在二级市场买入交易型开放式指数基金(ETF),中央汇金还明确表示过将继续相关的市场操作。


随后随着投资者对平准力量加大对小盘股流动性支持的呼声渐强后,平准资金的策略也开始发生变化,增加对中小盘风格资产的持仓。并引导中小盘出过了一波为期3月的、反弹幅度明显超过大盘的行情。


这一次,同样也是重大救市政策出台下的大小盘风格切换。


不过与2015年先大涨再大跌的市场背景不同的是,当前中小盘在经过两年多的大跌后,已普遍处于超跌状态,其中很多优秀的个股市盈率甚至跌破了有史以来的最低估值水平。


比如截至2月6日的数据,中证1000的整体PE已经跌至26倍,处于近十年低位,整体PB更是跌至1.5倍,创下了有史以来的最低值。



如此超跌的估值水平,与2015年期间不可同日语。那么,这一波中小盘反弹起来的空间,大概率也会比之前的更大。


这其中,有一个更加值得关注板块是科创100。


从行业配置看,科创100主要重仓了医药和电子行业,这两个行业的数量和权重的占比均超过了50%。除了医药和电子行业外,还较多覆盖了计算机(包括AI)、高端制造、新能源行业。它们大多处于成长空间广阔的新兴产业,兼具“硬科技”、“小而美”的特质。


这些行业,不仅都是我国未来经济新发展模式下的重要领域,而且市场空间巨大,成长性高度确定,一直是资本市场重点关注的宠儿。


虽然这两年由于复杂宏观因素导致它们也面临了较多的发展阻碍,导致在股价表现上跟随大市出现大幅回踩,但它们的成长逻辑实际并不会受到丝毫影响。


比如今年以来的全球AI产业大爆发,给市场带来巨大增量,美股的英伟达、AMD等核心企业市值不断飙升,国内的AI、算力等相关产业链概念更是不断得到热炒,带动计算机、数据概念等产业跟着水涨船高。


在科创100里面并不缺乏这样的优质企业。


其实回看科创企业的2023年业绩表现也可以看到,除少部分个股仍出现业绩不及预期外,像医药、新能源和多数计算机产业链个股的业绩表现依然有不少可圈可点之处。


所以如果市场回暖,这些个股的反弹表现必然也会明显强于其他行业属性一般的对手。这在历次市场周期波动中,都得到了充分的验证。


当前,正是这个关键的时刻。这两天资金大小切换,对中小盘的抄底迹象已经越来越明显,其中主要代表就是资金对ETF的大幅流入。近两个交易日,科创100ETF华夏(588800)累计大涨16.06%,中证1000ETF(159845)也大涨超11.50%,成交额高达75亿,交投情绪不断活跃。


预计未来一段时间,这个趋势还会得到不断加强。


所以如果看好中小盘股,建议可以好好研究下科创100ETF华夏(588800)和中证1000ETF(159845)。



03

结语


就在今天收市,市场再传来关于证券监管部门的重大新闻,显然,国家在推动证券市场走稳走好方面的动作越来越猛,决心也越来越明显。


从A股的涨跌周期来看,在历尽近3年大回撤,多数行业的估值来到自身历史阶段新低之后,结合今年美国新一轮的降息周期开始,让已经超跌的A股,尤其类似科创100、中证1000这样具备高成长的潜力的中小盘指数,在今年或将更加可期。


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