龙旗科技沪主板上市，股价大涨超99%！最新市值约241亿元

3月1日，上海龙旗科技股份有限公司（以下简称“龙旗科技”）在沪主板上市，保荐人为华泰联合证券有限责任公司，国泰君安证券股份有限公司为其联席主承销商。龙旗科技(603341.SH)发行价格26元/股，发行市盈率为24.13倍，略低于25.5倍的行业市盈率。截止到下午收盘，其股价大涨超99%，最新市值约241亿元。

格隆汇了解到，龙旗科技从事智能产品研发设计、生产制造、综合服务，属于智能产品ODM行业。报告期内，龙旗科技的ODM业务营收占比在90%以上，是公司的重要收入来源，专业服务的营收占比很小。

公司主营业务收入按业务类别构成情况，图片来源：招股书

业绩方面，2020年至2023年上半年，龙旗科技的营业收入约164.21亿元、245.96亿元、293.43亿元、108亿元，净利润分别为2.99亿元、5.48亿元、5.61亿元、3.34亿元。

经审阅，2023年1-9月，龙旗科技实现营业收入约173.5亿元，较上年同期下降24.41%，主要系智能手机市场仍处于缓慢复苏阶段和去年同期基数较高所致；净利润为5.06亿元，较上年同期上升25.80%，主要原因是原材料采购成本下降、汇率发生有利变化、公司运营效率提升以及公司确认了一定金额的公允价值变动收益。

公司主要财务数据及财务指标，图片来源：招股书

报告期内，龙旗科技的综合毛利率分别为8.24%、7.55%、8.50%和12.32%，其中2020年至2022年公司的综合毛利率低于同行业可比公司平均值，2023年上半年高于同行均值。

公司与同行业可比公司综合毛利率比较，图片来源：招股书

本次IPO所募集的资金主要用于惠州智能硬件制造项目、南昌智能硬件制造中心改扩建项目、上海研发中心升级建设项目、补充营运资金。

募资使用情况，图片来源：招股书

报告期内，龙旗科技的主要客户包括小米、三星电子、A公司、联想、荣耀、OPPO、vivo、中邮通信、中国联通、中国移动、中国电信等。报告期内，公司前五大客户的销售收入占当期主营业务收入比例较高，一旦公司与主要客户之间的合作关系发生变化，可能会影响公司的经营业绩。

值得注意的是，龙旗科技系小米智能产品ODM的重要合作伙伴。报告期内，龙旗科技向小米的关联销售金额占营业收入的比例分别为41.96%、57.66%、45.52%和37.83%，占比较大，并且公司预计双方之间的关联交易将会持续发生。