“断崖式”大降温！美国4月非农数据远逊预期，9月降息希望重燃

由于美国4月非农就业数据大幅低于预期，市场对美联储降息的预期重新升温，首次降息的预期时间从11月提前至9月。

受此影响，美股、欧股全线飙涨。美股三大指数周五集体收涨，道琼斯指数涨1.18%，纳斯达克指数涨1.99%，标准普尔500指数涨1.26%。

美国4月非农数据远低于预期

当地时间5月3日，美国劳工统计局发布了4月就业形势报告。报告显示，美国劳动力市场显著降温，新增就业人数大幅低于预期，失业率意外回升以及平均薪酬增速放缓。

就业方面，4月份美国非农就业人数增加17.5万人，大幅低于市场预期的24万人，同时为六个月以来的最小增幅。

报告指出，主要是保健、社会援助、运输和仓储业等领域增加了就业机会。

在4月份，医疗保健业增加了5.6万个就业岗位。其中，流动保健服务增加就业3.3万人、医院增加就业1.4万人以及护理和住宿护理设施增加就业9000人。

社会援助领域的就业人数增加了3.1万人。其中，个人和家庭服务领域的就业人数增加了2.3万人。

运输和仓储业增加了2.2万个就业机会。其中，快递员和送信员增加了8000个，仓储和仓储增加了8000个。

此外，零售业就业人数在四月继续呈上升趋势，增加了2万人。在过去的12个月里，该行业平均每月增加7000个工作岗位。

失业率意外上升至3.9%，高于前值和市场预期的3.8%。报告显示，自2023年8月以来，失业率一直维持在3.7%至3.9%的窄幅区间。

另外，薪资涨幅也低于预期。报告指出，4月份，美国所有私营部门非农就业岗位员工的平均时薪增加了7美分，至34.75美元，增幅为0.2%。在过去的12个月里，平均时薪增长了3.9%。

而经济学家此前预计，4月份平均时薪环比涨幅为0.3%，同比涨幅为4%。

报告还显示，2月份非农就业人口总数从增加27万人下修3.4万人，降至增加23.6万人；3月份非农就业人口总数从增加30.3万人上修1.2万人，升至增加31.5万人。修正后，2月和3月的就业人数合计比之前报告的减少2.2万人。

美联储9月降息概率几何？

由于劳动力市场出现增长放缓的迹象，市场对美联储降息的预期重新升温。

LPL Financial的Quincy Krosby认为，周五的就业数据是“一个值得市场欢迎的数字”。他指出，目前市场非常希望美联储能在今年降息，不希望出现火热的数据。更重要的是，失业率略有上升，这表明劳动力市场有所降温。

安联首席顾问埃尔埃利安表示，劳动力市场的降温应该会让美联储松一口气，因为美联储希望让美国经济轻松实现软着陆。

此外，Interactive Brokers首席策略师Steve Sosnick也指出，这是一组对市场非常友好的非农数据，至少在短期内是这样。他表示：“我们正处在一个坏消息也可能是好消息的时刻。”

就业数据发布后，美国利率期货预计2024年美联储将两次降息25个基点，而在非农数据发布前的预期为一次。此外，交易员将美联储首次降息时间预期从11月提前至9月。

据CME“美联储观察”最新数据显示，美联储6月维持利率不变的概率为91.6%，降息25个基点的概率为8.4%。到9月维持利率不变的概率为32.6%，累计降息25个基点的概率为48.8%，累计降息50个基点的概率为17.4%。

除此之外，富国银行经济学家在一份报告中也指出，虽然6月降息的可能性不大，但“我们对9月会议首次降息的基本预期仍然坚定不移”。

值得关注的是，尽管当前通胀数据仍高于美联储设定的2%目标并进展“坎坷”，但在前几天的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔仍释放了“鸽派”信号。

当地时间5月1日，美联储再次宣布，将维持联邦基金利率目标区间在5%至5.25%之间不变，符合市场预期，这也是自2023年7月加息以来第七次暂停加息。

美联储主席鲍威尔表示，到目前为止，今年的通胀数据并没有带来更大的信心。同时，他也表态，下一次政策利率调整不太可能是加息。如果要加息，则需看到证据表明政策不足以将通胀降至美联储的目标水平。