港股概念追踪 | 主力合约跌超10%！碳酸锂期货上市首日全线大跌 后市怎么看？(附概念股)

智通财经APP获悉，7月21日 碳酸锂期货在广州期货交易所上市，上市的碳酸锂期货共有7个合约，交易单位为1吨/手，各合约的挂牌基准价均为24.6万元/吨。上市首日，碳酸锂期货低开低走，主力合约开盘跌近3%，随后跌幅扩大至11%。截止发稿，碳酸锂期货远月合约LC2402、LC2403、LC2404、LC2405、2406、2407跌停。

据广期所20日所发布的通知，碳酸锂期货各合约的挂牌基准价均为24.6元/吨，按照首日14%的涨跌停板计算，7月21日上市首日，碳酸锂期货合约的价格波动范围为211560元/吨-280440/吨。

去年以来，碳酸锂价格波动剧烈，业内人士认为，碳酸锂期货上市，产业链上下游企业可以通过期货期权工具来管理价格波动风险，提升稳健经营能力。同时，也有助于平抑现货价格波动，有利于完善碳酸锂价格形成机制，助推能源生产消费的结构转型。

国泰君安期货有色金属高级研究员表示，广期所上市的碳酸锂期货，是全球范围内首个以实物交割的碳酸锂期货品种，能够有效帮助碳酸锂与正极材料生产企业利用交割功能拓宽采销渠道，强化我国对锂产业定价的话语权。

碳酸锂被称为“白色石油”，是国家战略性重点产品，广泛应用于新能源汽车、储能、玻璃、陶瓷、医药等领域。2022年，全球碳酸锂产量为60.6万吨，其中我国产量37.9万吨，占比63%，主要分布在江西、四川、青海等省。国外产量22.7万吨，占比37%，主要分布在南美洲的智利、阿根廷等地。

从供需角度来看，目前碳酸锂基本面将逐步转向供过于求。

虽然碳酸锂的主要终端需求在新能源，但是中粮期货表示，从行业研究角度，碳酸锂及整个锂行业仍属于传统的周期行业。那么它就遵循“需求定方向，供给定幅度”的周期行业法则。而目前市场普遍预期，碳酸锂的基本面将呈现供大于求的格局。

据中粮期货分析，从开发周期推算，预计未来三年锂资源产能将继续释放，预计2025年全球碳酸锂产量将超过百万吨，至101.4万吨LCE，年均复合增长率为19%。其中中国产量48.3万吨LCE，海外产量53.1万吨LCE，增量贡献主要还是来自海外。

需求端上，国投安信期货表示，新能源汽车增速相对于前两年明显减速，行业达到30%渗透率步入成熟期，后续扩张空间和增速有所收窄；锂电池需求正处于从新能源汽车减速，储能有加速但体量太小，这样一个切换期，预计全球需求增长33.3%到98.4万吨LCE。

综合来看，东海期货预计，2023年下半年新能源汽车及电池产销增速放缓，锂精矿及碳酸锂产能持续释放，碳酸锂产业格局将从供不足需转向供需增速匹配，2024年将转向供过于求，碳酸锂上市后将先呈Back(现货溢价)结构，后期或再转Contango(期货溢价)结构。

不过，也有不少经销商表示，在碳酸锂期货合约上市后会观望一段时间，不会立即参与交易。

对于碳酸锂期货，也有多位专家特别提醒，期货价格是未来的价格，碳酸锂期货首批挂牌交易的合约均为远月合约，形成的是2024年1月份及以后的市场价格而非当前市场价格，投资者对此务必注意，切忌盲目交易。

相关概念股：

天齐锂业(09696)：7月13日晚，天齐锂业发布公告表示，其全资子公司“天齐锂业香港”拟以认购新增注册资本的方式，参与Smart Mobility Pte.Ltd.(下称“SM”)A轮股权融资，以1.5亿美元(约合10.73亿元人民币)认购SM发行的1760.56万股股份。SM为智马达汽车有限公司的控股股东，而智马达的主营业务为新能源汽车的制造与销售，此次投资意味着天齐锂业正式入局下游新能源汽车领域。

赣锋锂业(01772)：建银国际发布研究报告称，首予赣锋锂业“跑赢大市”评级，由于碳酸锂价格企稳，加上其强劲的盈利增长和较高的股本回报率，认为与全球同行相比，赣锋锂业估值折让明显，并具吸引力，目标价63.8港元。

中创新航(03931)：6月，兴业证券发布研究报告称，首予中创新航“增持”评级，建议投资者关注。看好其长期发展空间及业绩改善情况，预计2023-25年归母净利润为20.29/35.19/48.73亿元，目标价25.18港元。公司是全球头部锂电池厂商，产能释放、产品矩阵趋于完善、客户资源扩充，电池装车量市占率提升，动力及储能电池有望持续放量;随着规模效应显现、Pack出货占比提升、原材料成本压力缓解，盈利能力有望提升。