国盛证券2024年六大猜想：低空通航成为现实 AI开启“具身智能”时代

智通财经APP获悉，国盛证券发布《海外市场——2024年六大猜想：科技群星闪耀时》，其中指出eVTOL：低空通航成为现实，估算eVTOL的整机销售及运营市场可达千亿人民币级别规模；智能车：20-30万价格带拥挤、出海加速、智能化普及；人形机器人：进入量产元年，AI开启“具身智能”时代；AI应用：从World Model到“AI4S”，在更广阔的天地遇见AI产业的星辰大海等等。

▍国盛证券主要观点如下：

猜想一：eVTOL：低空通航成为现实。

2023年10月，亿航智能获得中国民航局颁出的全球第一张eVTOL型号合格证，意味着eVTOL这一更高安全冗余、更低成本的低空通航方式即将成为现实。估算eVTOL的整机销售及运营市场可达千亿人民币级别规模。

猜想二：智能车：20-30万价格带拥挤、出海加速、智能化普及。

基于预期车型，测算2024年国内乘用车新能源渗透率或达45%，其中20-30万价格带的供给相对拥挤。激烈的竞争使得出海成为更多车企消化产能的方式。测算：自主品牌长安、长城、奇瑞等有望在2024年迎来车型大年。理想、小鹏等新势力亦有望录得销量大幅增长。特斯拉等明年或相对寡淡。

猜想三：AI PC/AI Phone：凛冬已过，拥抱创新之春。

PC及手机增长望迎复苏，Canalys预计2024年全球PC/手机出货量增长8%/4%。建议关注大盘复苏及技术创新带来的：1)AI PC投资机会，如算力、存储、散热、品牌等，2)手机创新机会，如折叠屏、AI Phone、光学升级等。

猜想四：可穿戴：AI、XR推动可穿戴开启AI新时代。

1)AI软件：AI赋能可穿戴产品更智能、应用场景更为拓宽，如AI PIN、AI Pendant、AI眼镜、AI耳机、AR/VR等。2)XR硬件：苹果、Meta MR新品迭出。Meta方面，新产品Quest 3推出、性能提升。苹果方面，Vision Pro开启“空间计算”时代，提升用户体验、推进生态打通。据IDC预计，2027年全球VR设备出货量望达2190 万台，2023-2027 CAGR为30.1%。

猜想五：人形机器人：进入量产元年，AI开启“具身智能”时代。

量产规模端，据GGII预测，2030年全球人形机器人市场规模或达200亿美元，2026-2030 CAGR达78%。成本端，预计随着人形机器人起量，产业链成熟有望推动降本降价，马斯克展望Optimus达数百万台时量产成本或少于2万美元/台。软件端，预计AI大模型望推动人形机器人赛道开启“具身智能”时代。

猜想六：AI应用：从World Model到“AI4S”，在更广阔的天地遇见AI产业的星辰大海。

2024年，不仅期待多模态模型在云端和端侧的应用落地，更期待其在科技和制造产业的突破：从Wayve和Tesla在自动驾驶领域的“World Model”，到谷歌Deepmind和微软在生物医学和材料科学的“AI For Science”，生成式AI将带开拓星辰大海。

投资建议：

推荐关注相应赛道龙头企业的投资机会。

eVTOL：关注：亿航智能(EH.US)

智能车：关注：理想汽车-W(02015)等

消费电子：关注：舜宇光学科技(02382)等

可穿戴：关注：苹果(AAPL.US)等

机器人：关注：优必选(09880)等

AI应用：关注：谷歌(GOOGL.US)等

风险提示：

eVTOL商业化应用速度不及预期，新车推出进展不及预期、销量不及预期，AI硬件需求不及预期，人形机器人量产进度不及预期，算力需求、供给不及预期，大模型迭代不及预期，AI应用落地不及预期，AI行业政策监管超预期，假设和测算误差风险。