A股大跌的真相，增量资金不够了！

猝不及防，今天A股放量大跌了，上证指数-3.06%，深成指-3.52%，创业板-3.99%！这是10月9日以外的最大跌幅，形态上也破位了，让人懵逼。

个股4900多家下跌，400多家红盘，中位数-4.03%，这个亏钱效应过于炸裂了。但涨停还有70多家，跌停十几家，说明局部的抱团还在继续！

今天为什么大跌？显然是机构掀桌子了，全天主力净流出1100亿。其实从昨天私募魔女的观点就能看出，机构开始没信心了。原因不在乎两点，一是他们觉得国内刺激不及预期，二是对川普关税战的担忧！

刀锋之前给大家算过，从10月份以来，无论是涨还是跌，主力反正就是一路抛，合计净流出1万多亿，真是没有脊梁啊。现在恰逢年底排名战，他们不合力拉升做净值，反倒开始比拼砸盘了，真是无语。

当然，只吐槽机构也是不公平的。最近市场涨不动的真正原因是：A股的增量资金接不上了！也就是说，出逃的资金在增加，但进场的资金在减少。

这一轮行情主要的增量资金，其实只有两类，一是新股民的跑步进场，但一半已经套住了，另一半估计不玩了；二是场内老股民、游资的加杠杆！也就是融资资金。

在过去不到2个月时间，A股的融资量就从1.3万亿增加到1.8万亿，净增了5000亿资金。这个增量是非常惊人的，要知道国家队过去一年多，护盘也就花了5000亿-6000亿。

而且，国家队买的全是ETF，是大盘权重股。而股民、游资的融资资金，他们都是买题材，买妖股，买连板！这就是不管指数好坏，最近市场各种妖股横行的原因！

但这1.8万亿是杠杆资金，上涨的时候当然舒服，赚钱速度加倍；但是一旦市场情绪悲观了，这帮人砸起盘来绝对也不会手下留情的！来得快跑得也快。

我们以数据说话，上周五和这周一，融资资金是减少的，A股就下跌；周二、周三融资资金是增加的，A股就反弹了！刀锋预测今天融资资金至少跑了超百亿，否则不会跌成这鬼样。

A股一直以来都是“权重搭台，题材唱戏”。权重股是a股压舱石，可以不涨但不能大跌。如果权重大跌，题材就没法唱戏了，因为意味着台子坍塌了！

就像今天上午投机还很热，但最后半小时大票加速杀，小票也只能投降了，最终大小票一起杀！总之，没信心的不仅仅是外资，还有我们的机构；再这么跌下去，估计散户也没信心了。

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国常会：要进一步加强对平台经济健康发展的统筹指导 加大政策支持力度。国常会开会支持平台经济，定位也很高，事关扩内需、稳就业、惠民生，事关赋能实体经济、发展新质生产力。

中国平台经济很强，腾讯、阿里巴巴、拼多多、美团、京东都是万亿巨头，字节跳动更是在全球所向披靡！但这些巨头业绩好，就是不受待见，估值就10几倍市盈率，便宜的令人发指！

为啥外资不愿意买？一是怕我们监管的不确定性，二是国内巨头不敢放心赚钱，比如拼多多、美团、滴滴等，钱赚多了受到各种压力，连市值管理都不敢做（拼多多账上有3000亿却不回购）。

总之，现在上面给平台经济“正名”了，利好腾讯、阿里巴巴、美团、拼多多、抖音等互联网平台公司。如果他们涨起来，那么港股也就稳了！A股也能分一杯羹，炒一炒电商、抖音等概念了。

外交部：对日本等9国持普通护照人员试行免签政策。中国进一步扩大主动单方面免签范围，尤其是本次增加了日本，这是非常大气和明智的举措。

刀锋的感觉，北京的外国人确实多了不少。说明试行免签政策的效果挺好，终于轮到其他国家的人送钱给中国花了！利好旅游、民航、酒店这些，但市场好像不大认可。

胡锡进：当前总体浮盈3.1万元。老胡几个月没说股市了，一开口就是王炸。他竟然盈利了，这是脱离了散户的组织啊，怎么就开始赚钱了。

老胡现在的持仓，主要是指数基金，行业ETF，还有几只股票，算是均衡的配置。他说增加了ETF的仓位，这算是响应号召啊！

美元指数涨破108创新高。盘后美元指数又狂飙，升破108，创2年来新高！这对中国资产又带来压力，会倒逼资金往美国那边跑。

现在是美股疯，美元疯，比特别疯，其余资产都被吸血。中国资产本来在洼地机会很大，但被“特朗普交易”打乱了节奏！全球市场又回到了：一顿操作猛如虎，涨跌全看特朗普。

整体上看，今天A股跌过头了。大家都没有这个准备，现在一半人还是懵的，另一半人在找下跌的原因。

刀锋看了下媒体总结的几大原因：

1、俄乌冲突升级。俄罗斯使用洲际弹道导弹打击了乌克兰，普京随后强调，这一次发射的导弹没有搭载核弹头。

2、朝鲜半岛局势恶化。朝鲜喊话，朝鲜半岛尖锐对峙，战争一触即发。

3、关税的担忧。中方回应了所谓60%的关税。

4、湾湾那边想搞事情。

5、临近周末，避险情绪升温，部分资金选择离场。

看起来这些理由很有道理，但都经不起推敲。比如今天韩国、俄罗斯股市都是涨的，人家那边出幺蛾子，怎么我们A股港股跌了？

更尴尬的事，今天全球其它市场都是涨的，就A股港股大跌。所以不要甩锅给外部了，是我们自己的原因。还是内资爱抽风，纯纯冤种全球买单… ！

最后刀锋想说，对A股不用悲观，我们政策已经完全大转向了！未来还会更多的新政策落地，还有政策不断托底...这种情况下，行情就不会太差。

我们市场自己的节奏，只要涨了，遇到利空往往自己先砍一刀。先反应悲观，然后再慢慢乐观，就是这个尿性！只要不是系统性的大回调，每次跌下去反倒都是机会。

周末了，接下来两天可以不用跌，大家好好去放松一下。11月确实不好做，但也没有那么糟，给自己一点信心吧。