时隔六年半环保大会将再次召开，监测龙头聚光科技18年向阳而生

自1973年以来，国务院先后召开了7次全国环境保护会议，召开周期为5年到7年，时间不固定。最近一次环保大会是在2011年12月，会后迅速发布“水十条”、“大气十条”、“土十条”等环保措施，市场憧憬第八次环保大会为行业带来新机遇。

业内人士认为，当前国内环保监察、治理力度正在不断加大，行业政策红利释放预期强烈，社会对环保的重视程度将再上新台阶。作为三大攻坚战之一，政策的强推动和大部制改革保障了环保行业长期市场空间，环保板块有望迎来新一轮爆发。

同时，2018年世环会将于5月31日至6月2日在国家会展中心（上海）盛大开幕，主办方也将再次精心组织100余场同期会议论坛，邀请海内外环保行业大咖，深入市政、工业、民用全领域探讨全球领先国家环保技术案例，解密各国年度经典示范性项目成果。

对于环保板块布局策略，高景气细分子行业仍具吸引力，我们建议重点关注环境监测龙头股——聚光科技。

一．聚光科技历时12年成就环境监测行业龙头，QFII2018Q1增持逾2000万股

据聚光科技官网介绍，公司是由归国留学人员创办的高新技术企业，2002年1月注册成立于浙江省杭州市国家高新技术产业开发区，2011年4月15日上市，注册资金4.53亿元人民币。公司目前的主营业务包括环境与安全监测及管理，环境治理，生态环境发展，智慧水利水务，智慧工业，智慧实验室。

资料显示，聚光科技2006年推出CEMS烟气排放连续监测系统，正式进入环境监测领域。通过十年时间的快速发展，公司在企业规模、研发实力和市场占有率等方面都排名国内行业首位，成为中国分析仪器行业和环保监测仪器行业龙头企业，以及中国在环境与安全检测分析仪器领域重要的创新平台与产业化基地。

据同花顺数据统计显示，A股市场目前有14只个股涉及环境监测概念，截止到今日收盘，聚光科技以总市值131.4亿元雄踞榜首，是该板块当之无愧的龙头股，总市值在百亿元之上的还有盈峰环境。

截止今日收盘，环境监测板块仅有宝馨科技1只个股下跌，涨幅居前的有大市值股盈峰环境和小市值股大恒科技以及汉威科技，聚光科技今日收盘涨0.62%，报29.04元/股，成交金额1.47亿元。

当然，聚光科技除了在环境监测领域是其龙头外，在公司股东方面也值得一提。

北京时间5月15日凌晨，明晟公司公布了一系列MSCI指标的半年度审查结果，其中包括MSCI中国A股指数和MSCI中国股票指数，2018年5月半年度指数新增和删除名单也随之出炉，A股纳入标的获确认（6月1日正式执行）。

根据公告，234只A股被纳入MSCI指数体系，纳入比例为之前宣布的2.5%，今年8月明晟公司将会提升纳入比例至5%。这意味着名单上的234只个股，将于6月1日起被纳入由全球12万亿美元资产跟踪的MSCI指数体系中。

在A股纳入MSCI指数之际，外资近期流入A股速度有加速之势，其中，比较明显的是，自3月底以来，沪股通已经连续出现净流入现象，4月份沪股通净流入274.59亿元，进入5月份，沪股通净流入状态仍在延续。深股通虽然净流入现象并不明显，但4月份净流入额也达到111.91亿元。

除了沪深股通外，作为合格境外机构投资者，QFII是流入A股市场的另一个重要渠道，QFII每年持股变动情况也受广大投资者关注，其投资风格主要以价值投资为主，因此，历年来重仓的个股都主要是蓝筹白马股。

不过，从一季度QFII新进增持个股来看，中小创个股开始获QFII关注，尤其是具备成长性的中小创个股。如，一季度QFII增持聚光科技2449.97万股，增持股数较去年四季度增长5倍多。

二．聚光科技业绩长年稳定增长，2018年一季度净利增长逾1倍

4月26日，聚光科技发布2018年一季报称，公司2018年1-3月实现营业收入5.12亿元，同比增长42.75%；环保工程行业平均营业收入增长率为34.27%；归属于上市公司股东的净利润3585.94万元，同比增长141.35%，环保工程行业平均净利润增长率为27.59%，公司每股收益为0.08元。

公告表示，2018年Q1驱动业务收入变化的具体因素为公司加大重点产品和重点行业的投入，强化内部管理，在主营业务方面保持增长。

聚光科技主营业务是研发、生产和销售应用于环境监测、工业过程分析、实验室仪器等领域的仪器仪表；以先进的检测、信息化软件技术和产品为核心，为环境保护、工业过程、水利水务等领域提供分析测量、信息化、运维服务及治理的综合解决方案。

在公司签订订单方面，2017年累计新签订合同金额约58亿元（含PPP业务），同比增长41%，2018年1-3月公司累计新签订合同金额约15.13亿（不合已中标未签订合同金额），同比增长187%。同时，聚光科技在2017年年报中称，公司2018年将力争实现年度新签合同金额过100亿元（含PPP业务）的目标。

此外，数据统计显示，聚光科技自2011年上市以来，公司业绩一直稳定增长，营业收入已连续十年录得正增长，净利润也连续四年录得正增长。聚光科技表示，公司去年在环境、实验室业务板块盈利能力持续增强，使得2017年度归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长。

下图为聚光科技近5年来的营收和净利润情况：

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三．环保税将推动环境监测市场快速发展，聚光科技2018年将向阳而生

2018年1月1日《中华人民共和国环境保护税法》正式实施，对大气污染物、水污染物、固体废物和噪声这4个方面进行计税征收。

其中对于应税污染的计算，就要求纳税人安装使用符合国家规定和监测规范的污染物自动监测设备，或者按照监测机构出具的符合国家有关规定和监测规范的监测数据计算，对环境监测网络建设产生极大的推动，有利于环境监测行业市场长期发展。

上述政策从制度层面上逐步深化推进环保工作的规范化，也为环保考核进入“效果时代”提供了有力保障，监测成为效果监控过程中必不可少的环节，环保监测设备和服务将迎来长期稳定的市场需求。

聚光科技作为监测板块的龙头，有望在整个板块景气度提升的过程中进一步提升其市占率。而在PPP领域，公司水生态环境治理业务连获大单，未来还将继续受益国企拿单规模收缩民企市场空间扩张的新趋势，将支撑长期业绩稳定增长。

在外延性发展战略上，聚光科技也将充分发挥现有的优势，继续围绕产业协同的思路，稳步推进资本扩展战略，本着谨慎性原则，面向国内外继续寻求协同效应的收购兼并对象。从业务整合、团队建设、股权激励、文化协同等方面对并购公司、合资公司进行整合，提升业务板块间的协同效应。