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资金持续净流入ETF基金 抄底时机或已来临

梅格妮梅格妮 2018-07-18 08:20:02
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来源:上海证券报

近期市场表现低迷,新发基金的募集总份额和数量均较去年同期明显下滑。与此同时,部分“聪明资金”却逆势涌入标的指数连创新低的ETF基金。数据显示,过去一个月,共有78只ETF基金呈现资金净流入,金额合计高达94.27亿元。

  多位业内人士认为,相关指数估值已至历史低位是吸引资金抄底的主要原因,如果市场回暖,指数基金将成为抢反弹的最佳品种,因而受到投资者青睐。

  三大指基齐获资金青睐

  东方财富Choice数据显示,截至7月16日的近一个月内,共有78只ETF基金获得资金净流入,金额合计达到94.27亿元。其中,跟踪创业板指数、中证500指数和沪深300指数的ETF基金最受资金青睐。

  以华安创业板50ETF为例,该基金最新份额为105.52亿份,相较于一个月前的88.39亿份大增17.13亿份,增幅为19.38%;华泰柏瑞沪深300ETF近一个月份额增长9.24亿份,增幅为16.18%。此外,广发中证500ETF和南方中证500ETF在此期间份额分别增长9.14亿份、8.72亿份。

  华泰柏瑞基金表示,中证500指数7月6日的市盈率为21.44倍,进入了有数据以来最低1.6%的分位。历史上,中证500指数市盈率低于22倍的次数非常少,且主要集中在2008年和2012年1月份。考虑到中证500指数2018年超过10%的预期净资产收益率,当前估值水平可以说具备相当的吸引力。

  另有沪上基金人士认为,中证500指数历史业绩优异,相较于其他宽基指数具有更高的上涨弹性,布局价值更高。据东方财富Choice数据统计,截至7月17日,中证500指数近10年涨幅高达62.43%,明显领先于上证综指、上证50指数同期的表现。

  抄底时机或已来临

  多重因素影响下,上证综指近期连续下跌并再度创下今年以来新低,6月全月跌幅达8%,触及2015年市场大幅震荡后反弹的新低。汇丰晋信基金认为,虽然内外风险因素尚存,但从A股估值来看,现阶段是不错的抄底时机。

  “目前A股市净率不到1.5倍,过去10年估值水位在这个位置的时间大约是在2014年牛市起点之前,以及2015年市场剧烈震荡后至2016年初之间。若从这两个时间段开始计算未来6个月及一年的滚动平均报酬,分别为19%及40%,而正报酬概率分别为74%及94%。也就是说,根据过去10年的经验,在目前的估值水平上,A股未来6个月及1年反弹超过当前位置的概率超过七成,且至少有19%的上涨空间。”汇丰晋信基金称。

  招商基金也表示,2018年以来,A股各主要指数估值水平均处于较低水平,截至2018年上半年末,上证综指整体市盈率为12.86倍,自2000年以来,上证综指的市盈率区间为9倍至67倍。从国际上来看,A股估值相较于欧美和主要发展中国家股市,正处于估值洼地。

  对于后市投资机会,长信基金认为,优质成长股的估值优势凸显,未来可能迎来估值修复行情。价值股内部会有分化,部分价值股有补涨机会,有政策催化、景气度上行的行业配置价值较高。具体到行业上,在当前不确定的市场环境下,建议投资者关注食品饮料、医药等具有业绩支撑、现金流稳定的防御性行业。

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