美联储主席讲话加息料提前 美元料先弱后强非美金银将承压

行情综述

      外汇市场，美元再次跌回反弹的起点，短中期均线在上方构成强大阻力施压价格回落，上周五收盘在93.56点，跌幅为-0.18%。欧元盘中企稳在连续三个交易日低点展开反弹，收盘在1.1642点，涨幅为0.18%。美元/日元回落走低，盘中跌破114的关键支持，最终收低在113.5点，跌幅为-0.45%。美元/加元探底反弹，收在1.2356点，跌幅为-0.1%。英镑/美元继续回落，收低在1.3758点，跌幅为-0.28%。澳元/美元冲高回落形成了空头趋势，收跌在0.7469点，涨幅为0.04%。美元/人民币离岸汇率再次回落探底，收低在6.3838点，下跌幅度为-0.17%。外汇市场整体走势看，美元从10月13日开始回落，到目前整体走了两周的下跌趋势，非美货币上涨走势反弹震荡向上为主。

       贵金属市场，黄金大幅上升，将此前延续了近期三个交易日反弹走势发挥到最高1813.64美元/盎司后彻底回落走低，收盘在1792.4821美元/盎司附近，涨幅为0.46%（国内期货黄金收在370.18元/克，涨幅为0.22%）。白银冲高回落调整，盘中上涨后未能企稳在28.82美元附近运行，收低在24.32美元/盎司，涨幅为0.75%（国内期货白银收盘在5006元/千克，涨幅为0.52%）。整体来看金银调整向上运行的走势暂未变化。

汇市基本分析

美国   对美元指数反弹上涨的影响因素有以下几个方面，首先，美国公布的截至10月Makit制造业PMI初值为59.2，低于市场预期短60.5和前值60.7的表现。该数据创3月份以来新低，不及预期的60.5，9月为60.7。其中，产出分项指数初值降至52.3，创2020年7月份以来新低；供应商交货时间创历史新低。数据对美元的走势构成了利空影响。其次，针对Makit数据有评论认为，10月份的数据凸显出美国经济的通胀压力在变得更大。平均投入价格以创纪录的速度上涨，企业将成本上升归因于供应问题、材料短缺、运输费用增加和工资支出增加。因此，商品和服务的销售价格通胀率也创下一系列新高。第三，美联储主席鲍威尔上周五在国际清算银行与南非央行联合赞助的视频会议中表示，疫情导致的供应链短缺正在助推高通胀，目前还很难预测何时能够结束。美国的通胀持续时间比此前预期更长，或会持续至明年。如果美联储看到通胀预期持续走高的严重风险，将收紧货币政策来降低通胀水平。这个讲话首先表明了高通胀并非暂时的，承认了高通胀将是长期的这一事实；讲话另一个意思是通胀紧缩将尽快进行，由于美联储此前已经预告11月份收紧宽松，因此这次讲话后市场普遍认为是加息的日期也将被迫提前。综合以上的影响看，这个讲话并没有引发美元的强势，反而打压了黄金的反弹走势。综合以上各因素看，长期高通胀当前美联储面临迫在眉睫的收紧趋势，美元的价格尚无法受益企稳调整，中长期看还有反弹向上的走势判断不变。

欧元区  对欧元走势构成影响的因素是，首先，欧元区公布的10月Markit制造业PMI初值为58.5，高于市场预期董57.1，但是低于前值58.6；德国该数据为58.2，同样高于市场预期董56.6但低于前值58.4的表现；法国该数据为53.5低于市场预期和前值的54及55董表现。欧元区的Markit制造业PMI创六个月来新低，由于该指标是衡量欧元区整体经济健康状况的重要指标，对比9月份的数据为56.2说明本次增长极其疲软。其次，Markit制造业PMI放缓的原因，主要受供应链危机、能源价格高企的推动，欧元区企业成本飙升，这导致了10月欧元区商业活动增长放缓；同时在欧元区占主导地位的服务业也因对新冠疫情持续的担忧而陷入挣扎。第三，在10月18日至10月21日开展的一项调查中显示，经济学家们普遍认为欧洲央行在2023年底前不会加息，有近90%（40人中有35人）的人认为加息的时间可能会早于预期。今年9月欧洲央行已经迈出了放慢紧急购债的第一步；在疫情期间紧急购债计划支撑了欧洲经济。9月欧洲央行管理委员会决定以“略低于”过去两个季度每月大约800亿欧元（950亿美元）的速度进行购买，欧洲央行官员重申，这项1.85万亿欧元的计划将至少持续到2022年3月，必要时将延长。综合以上各个因素分析看欧元走势预计得到较强支持，短线将继续震荡向上趋势。

英国 对英镑强势走势可能构成的影响因素是，首先，英国10月GFK消费者信心指数为-17，高于市场预期的-16和前值-13的表现。英国9月季调后零售销售月率为-0.2%，低于市场预期的0.6%的表现；英国9月季调后核心零售销售月率为-0.6%，大幅低于市场预期的0.3%的表现。该数据零售销售额连续第五个月意外下滑，这表明英国消费者的信心出现大幅下滑，进一步证明该国的经济复苏正在失去动力。其次，英国国家统计局上周五表示，上月实体店和网上商品销售量下降了0.2%；经济学家此前预计增长0.6%，尽管在供应危机期间出现了恐慌性抢购，但这仍是该数据有记录以来连续下跌时间最长的一次。第三，GfK的客户策略总监Joe Staton说：“最令人担忧的是消费者如何看待未来经济，”“在食品和燃料短缺、通胀飙升、家庭预算紧缩、利率可能上升和新冠疫情攀升等令人沮丧的消息的背景下，消费者情绪低落不足为奇。综合以上各个因素，英国经济数据走低消费者信息大跌，对英镑当前的走势极其不利。

      金砖汇通分析认为，美国整体强于欧洲和英国的经济数据表现，虽然未能支持美元上行但是美股却在上周再创历史新高运行。当前汇市延续美元在11月2-3日议息前的弱势调整走势。非美货币将在美联储议息前普遍保持强势反弹的趋势。但在美联储议息后或许将迎来反转需要警惕。

贵金属基本分析

       从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

       首先，美国公布的截至10月Makit制造业PMI初值为59.2，低于市场预期短60.5和前值60.7的表现。该数据创3月份以来新低，不及预期的60.5，9月为60.7。其中，产出分项指数初值降至52.3，创2020年7月份以来新低；供应商交货时间创历史新低。数据对美元的走势构成了利空影响，但对贵金属走势影响不大。

      其次， 美国10年期国债收益率今年从最低0.91%上涨走高，最高达到1.77%的高位后回落；8月触底在1.17%展开再度反弹。近期突破至1.6%阻力后上周抵达1.7%；截止周一早间，10年期国债收益率从1.7%回落下跌到1.638%，对金银继续构成有利支持。

       第三，美国三大股指周五收盘除纳指收跌外，其余指数均继续上涨创新高。道琼斯指数本周在创历史新高达到35669.69点，近期三周出现了反弹向上的趋势。纳指本周上涨至15215.7点，涨幅为0.62%。标普500指数收高在4549.78点，涨幅为0.30%。股市在11月初保持反弹的趋势，或许是先扬后抑的趋势。

       第四，全球最大的黄金ETF-SPDR持仓维持在10月21日减持-2.03吨，总持维持在978.07吨。 全球最大的白银ETF_iShares维持在10月20日减持95.01吨，总持仓维持在17000.01吨。目前黄金ETF整体处在继续减持阶段，不利于金价走势。

       第五，美联储主席鲍威尔上周五的讲话，首先表明了高通胀并非暂时的，承认了高通胀将是长期的这一事实；讲话其次表明通胀紧缩将尽快进行，由于美联储此前已经预告在11月份收紧宽松，因此这次讲话后市场普遍认为美联储加息的日期也将被迫提前。密切关注该因素贵金属的影响。

       综合来看，美元持续疲软回落的走势出现调整，对于当前底部反弹的贵金属构成一定的利空影响，终点要看下周及11月初的表现。金砖汇通观点认为，贵金属走势已经走出当前宽幅震荡调整的走势后尝试向上运行；关于大势我们对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断不变。

美元指数

前期持续上涨创出102.99点的高位后一路震荡回落走低，触及89.206点的低位后，开始向上持续震荡走高；整体价格在MA200上方运行。中期走势继续保持震荡向上的走势，价格突破93点的关键阻力后打开上行空间。当前短线行情有继续调整的趋势。

欧元/美元

前期自2020年3月底企稳1.0635低点开启上涨走势；2021年1月触及1.23495点的高位后持续震荡下行。当前走势是回落企稳1.17点的中长期多空分水岭的支持后，二次反弹走高触顶后中长期处在回落调整的下行走势中。汇价整体运行在MA200均线下方形成调整趋势。当前日内短线行情有回落的趋势。

美元/日元

前期自2020年3月底企稳101.178低点开启上涨走势，触及111.71点高位后震荡回落走低；2021年1月触及102.560点的低位支持后震荡向上突破MA200均线阻力后反复走高运行；中长期走势已经恢复到了7月24日到高点。当前日内继续下跌的趋势。 

英镑/美元

前期自2020年3月底企稳1.14078低点开启上涨走势，盘中突破了MA200均线的关键阻力而上行走高；2021年6月触及1.42493点高位后开始震荡走低，目前中期走势继续震荡向上走势。当前日内行情有继续下跌的趋势。

澳元/美元

前期自2020年3月底企稳0.56618低点开启上涨走势；盘中突破了MA200均线的关键阻力而上行走高；2021年2月触及0.80072点高位后开始震荡走低，8月底企稳在0.7114点展开反弹调整的走势。当前日内行情有向下调整的趋势。

美元/人民币

离岸价前期自2020年5月高位7.1964开启下跌走势，盘中跌破MA200均线的关键支持而下行走低；2021年5月触及6.3477点低位后开始震荡走高。当前行情日内底部震荡调整趋势。

现货黄金

金价从1445美元/盎司的前期低点一路展开上行，创出之前2075的新高后，先回落后持续震荡下跌达到11个多月。当前整体价格在MA200上下运行，MACD指标弱势震荡，形成继续下跌的走势。近期短线1830美元是多头关键的阻力，日内短线有震荡调整趋势。

现货白银

银价从19.64/盎司附近大幅下跌回落，创出五年来的新低到11.29美元附近，随后价格一路反弹上行，两次上涨达到30美元后展开回落。目前整体价格在MA200下方运行，MACD指标企稳弱势震荡，60均线支持跌破打开下跌空间。日内短线继续向上调整的趋势。

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