冰火两重天：和而泰增75% vs 拓邦降45%，智能控制器龙

  文/杨剑勇

  自人工智能进入大模型时代后，各界顺势而为，快速融合大模型服务，以此提升智能化水平。尤其大模型正在不断瘦身，诸多主流模型纷纷推出了轻量版小模型，使得小模型得以高效地部署于AI玩具、AI眼镜等可穿戴设备以及智能汽车等各种端侧终端。 

  AI大模型驱动下，智能控制器市场广阔

  AI大模型所带来的智能化浪潮，全球智能终端设备正经历前所未有的变革，各种智能终端设备在大模型赋能下，智能化程度日益提高。在此背景下，智能控制器的功能边界更加广阔，各种智能终端对智能控制器需求旺盛，使其市场规模越来越大。

  根据中产研究院数据，2025年全球智能控制器市场预计增长至2.05万亿美元，行业总体规模持续增长。值得注意的是，我国作为全球智能控制器的重要制造基地和消费市场，2025年的市场规模有望达4.28万亿元。

  虽然智能控制器属于万亿市场赛道，但比较分散，呈现“大市场、小企业”特征，行业内的公司规模整体较小。其中，和而泰与拓邦股份是国内智能控制器领域的龙头企业。

  万亿赛道下的两极：

  和而泰净利润翻倍，拓邦陷“增收不增利”困局

  值得注意的是，AI大模型技术使得全球智能控制器市场正迎来新一轮增长契机，但两大龙头企业则交出了一份截然不同的成绩单。和而泰净利润预计增长75%以上，而拓邦股份的盈利则将下降四成以上。

  因营收增长放缓，以及资产减值、处置及战略业务投入影响等多重因素影响，拓邦股份的盈利承压。2025年净利润预计为3.35亿-4亿元，比上年同期下降40%-49.99%。

  作为对比，和而泰的经营业绩实现了较好增长，主要强化战略落地部署，加大市场开拓力度，推动收入规模持续稳健增长，规模效应进一步释放。

  与此同时，加快数字化建设步伐，有效激活组织内生动力，使得和而泰的运营效率实现整体提升。此外，客户结构与产品结构的进一步双向优化，同时积极推进降本增效，毛利率也实现稳步提升；2025年全年净利润预计为6.38亿元-7.29亿元，同比增长75%-100%。

  可以看出，和而泰业绩实现强劲增长，拓邦增长动能略显不足。要知道，智能控制器行业一片向好的市场环境下，遗憾的是，拓邦陷入“增收不增利”的困局。

  拓邦与和而泰的赛道选择

  对于拓邦而言，在智能控制器行业竞争加剧的背景下，亟须围绕“提效降本”与“开拓增量”双轮驱动，巩固工具和家电两大基本盘业务的领先地位的同时，寻求新的业绩增长点。其中，智能汽车与机器人业务有望成增长新引擎。

  目前，广泛服务于服务机器人、人形机器人、工业机器人及相关设备领域。尤其前期投入的炒菜机器人已进入批量交付阶段；割草机器人及扫地机器人方案呈现出迅猛的增长态势，人形机器人领域，空心杯电机及部件按既定战略在推进。

  尽管机器人板块是重要的战略方向，目前处于投入期。但其作为智能化浪潮下的增量市场，有望成为拓邦突破“增收不增利”困局，为公司注入强劲的增长动能。

  相较而言，面对大模型时代所带来的智能化机遇，智能控制器需求增量、功能升级、形态变化，和而泰顺应市场需求，紧紧抓住行业发展周期，持续在汽车电子、工具及工业自动化、人工智能、机器人等领域加大研发投入。

  随着行业市场规模持续扩大，智能化技术升级的持续渗透，在主要客户中的份额持续得到提升。尤其家电业务是和而泰控制器业务的基本盘，成为智能控制器需求增长与价值提升的重要引擎，推动行业呈现量价双升的发展态势，为整体业务增长提供强劲支撑。

  与此同时，汽车电子业务作为重点战略板块。和而泰表示汽车电子业务目前订单充足，并与众多主流车企及Tier1供应商建立了合作，涵盖智能座舱及能量管理细分领域。其客户覆盖海尔、海信、小米、沃尔沃、比亚迪、蔚来等全球厂商，这也是业绩增长强劲因素之一。

  最后

  作为智能化的关键组件之一，智能控制器的应用领域极其广泛，涵盖了家用电器、智能家居、智能楼宇、电动工具、工业自动化、汽车、新能源以及医疗设备等多个重要领域。

  在AI大模型驱动下，各行各业的智能化进程均在提速，从工业场景到家庭场景各种智能设备等，各界积极利用大模型加智能化升级，各种智能终端设备在大模型赋能下，智能化程度日益提高，伴随而来的是对智能控制器需求旺盛，推动市场呈现稳步扩张态势。

  整体来说，随着5G以及AI大模型的应用，特别是AI大模型持续发展，新产品、新业态和新模式不断涌现，智能控制器的功能边界更加广阔，市场需求越来越大，对于深耕智能控制器的厂商来说，成长空间有望得到进一步释放。

  杨剑勇，福布斯中国撰稿人，表达观点仅代表个人。致力于深度解读AI大模型、人工智能、物联网、云计算和智能硬件等前沿科技。