退市股惊天暴跌为投资者敲响警钟

6月5日，进入退市整理期的三只沪市股票退市园城、退市同达、退市碳元等均出现惊天暴跌，幅度之大，实属罕见。这三只退市股票的暴跌，也凸显出退市股背后所隐藏的巨大风险。个人以为，对于退市股票，投资者还是敬而远之为好。

当天一开盘，三只退市股票均大幅低开。其中，退市同达以3.57元开盘，与上一交易日（停牌前，下同）收盘价7.13元相比低开49.93%，尾盘报收1.36元，全天跌幅80.65%。退市碳元以0.99元开盘，与上一交易日1.98元收盘价相比，低开幅度达50%。此后该股低开低走，尾盘报收于0.33元，幅度达83.33%。退市园城以0.23元开盘，与上一交易日收盘价9.84元相比，低开幅度更是高达97.66%，尾盘报跌96.44%。

显然，这三只退市股都跌得只剩下“零头”，尤以退市园城为甚。其投资者的损失异常惨重，也再次让投资者感受到了资本市场残酷性的一面。三只退市股票的惊天暴跌，也足以为投资者敲响警钟。

与近些年来频频出现的面值退市股不同，三只股票在暴跌前的股价也并非跌至1元面值以下。其中，像退市园城股价上一交易日还高达9.84元。但即使如此，其股价在市场的洗礼下，已经跌得一地鸡毛。

三只股票退市的原因既有共同点，也有不同之处。比如退市碳元因2022年、2023年连续两年亏损，且营收均低于1亿元而退市；退市园城与退市同达都是由于2022年亏损且营收均低于1亿元，2023年年报均被年审机构出具无法表示意见的审计报告而退市。

此外，三只退市股票还有一个共同点，即停牌前其股价均出现大幅下跌。从停牌前出现大跌，到退市整理期首日股价出现惊天暴跌，众多投资者的损失也确实有不可承受之重，但这就是市场，不以任何人的意志为转移。

其实，退市整理期首日股价暴跌的一幕，也曾经在退市厦华身上出现过。2022年6月2日为退市厦华退市整理期首日，当天该股收盘暴跌89.58%。此次退市园城的跌幅，也刷新了历史纪录。

对投资者而言，如果说像面值退市股的下跌犹如“钝刀子割肉”的话，那么退市园城等三只退市股票的走势，则更像“快刀斩乱麻”。只不过，一个交易日内出现如此大的跌幅，最终却是市场选择的结果。

随着退市机制的不断完善，上市公司退市不仅呈现出方式多样化的特性，而退市公司数量也逐渐增多起来。每年数十家上市公司退市，既是市场优胜劣汰的结果，也是市场发展的必然。然而，相对境外成熟市场更高的退市率，沪深股市上市公司退市率也明显要低得多。至少，目前每年上市公司退市率还不到1%。

但上市公司退市数量的增多，对于扭转市场深厚的投机氛围显然也是有帮助的。此前，炒“小”、炒“差”、炒“新”在市场上成为习惯，壳资源股遭遇市场大肆炒作的案例比比皆是。随着退市机制的完善，以及注册制的全面铺开，上市公司“壳”的价值持续缩水，炒“差”的现象不再像以前那么浓烈。这是市场的进步，也是市场发展的必然趋势。

从此前的退市厦华，到如今的退市园城、退市同达、退市碳元，也让退市股票的风险暴露无遗。这对于投资者树立正确的投资理念，也上了一堂生动的一课。俗话说，君子不立危墙之下。对于市场投资者而言，远离问题股，远离存在风险隐患的股票，是非常有必要的。