王奶贵：如何不亏钱？买在无人问津处，卖在人声鼎沸时

当地时间5月15日，美国公布的4月CPI数据显示，美国4月CPI同比上涨3.4%，低于前值3.50%，环比涨幅0.3%，低于预期及前值0.40%；

核心CPI同比上涨3.6%，低于前值3.80%，环比上涨0.3%，也低于前值0.4%，为去年12月以来新低。

与此同时，本周美联储主席鲍威尔以及纽约联储主席威廉姆斯皆在公开场合与市场进行了沟通。鲍威尔在与荷兰中央银行行长克拉斯·克诺特在阿姆斯特丹出席了荷兰外国银行家协会的特别活动。

鲍威尔表示，预计通胀率将按月下降，但第一季度的物价数据削弱了他的信心。美国第一季度在通胀方面缺乏进一步的进展是值得注意的。美联储没有认为抗击通胀这是一条平坦的道路，但最近的数据比任何人预期的都要高。这告诉人们需要保持耐心，让限制性政策发挥作用。但鲍威尔也排除了进一步加息的可能。

威廉姆斯表示，他对消费者通胀数据趋疲表示欢迎，但这些积极的消息不足以促使美联储近期降息。重要的是不能过分强调最新的经济消息，但4月份通胀放缓“是此前几个月数据令人失望后的积极进展”。通胀压力逐渐缓解的“总体趋势看起来相当不错”。他还表示现在没有必要收紧货币政策，这遏制了美联储可能需要进一步加息以将通胀降至理想水平的猜测。

通胀数据如预期回落，市场信心有所增加，市场坚定了对美联储将于9月和12月降息的押注。受预期推动，本周美股三大指数均再创新高，其中，道琼斯指数周五史上首次收于4万大关上方。全球股市普遍走强，恒生指数本周累涨3.15%，最高至19602点。

美元指数本周下跌0.76%，黄金白银本周大幅走高，现货黄金收于2414美元/盎司，为史上最高收盘价，本周累涨约2.3%；现货白银收于31.5美元/盎司，为2012年12月以来的最高收盘，本周大涨12%；WTI原油期货全周累涨2.3%；布伦特原油期货上涨1.4%。

在全球市场高歌猛进的同时，也不乏谨慎的声音，有着“华尔街话事人”之称的摩根大通掌门人戴蒙本周的发言，给市场浇了一盆冷水。

5月17日，戴蒙表示，巨大的价格压力仍在影响着美国经济，这可能意味着利率将在比许多投资者预期的更长时间内保持高位。他称：“许多通胀力量就在我们面前。”戴蒙列举了与绿色经济、基础设施支出和巨额财政赤字相关的成本。戴蒙几个月来一直警告说，通胀可能比许多投资者预测的更加顽固，并在致股东的年度信中写道，摩根大通已准备好接受2%至8%的利率，“甚至更高”。

戴蒙还表示，地缘政治可能是明年主导经济的决定性因素，并呼吁美国和中国进行合作。

过去的两三年以来，笔者发现很多影响市场的逻辑都发生了重大转变，很多时候美联储小心谨慎地进行预期管理，与市场做沟通，但轻易就被一则地缘政治消息打乱。

以前人们做职业选择，做投资，往往只需要关注那些最牛的互联网大佬，他们就是方向标，但今天已经迥然不同，互联网大佬们的重要性，方向标被各国政治强人的动向所取代，国际地缘政治博弈和金融战争变成了决定人们做选择的更重要影响因素。背后的根本原因是世界的秩序正在改变，尤其是美国愈发难以维持单级霸权秩序，而俄乌冲突和巴以冲突加速了这种改变。

在全球看，中美俄欧的主要4极中，美国没得选，就是要搞单一霸权，俄罗斯现在也没得选，欧洲美国长期的压制，俄罗斯丢掉幻想向东靠拢是当下正在发生的，从俄罗斯人的视角看，现在是他们自彼得大帝制定西方化政策以来的四百年大变局。

我们改开后起来的一些受益群体，很多人内心期待的是回到过去。但实际上已经是回不去了，因为中美之间，是结构性的冲突，是不可调和的，所有的谈判即使和缓也都是阶段性的。

特朗普发起贸易战，拜登政府就任后不仅未取消关税，还变本加厉发起了科技战，并加强地缘围堵。2022年，美国国会两党一致通过“2022年美国竞争法案”，该法案名为增强美国竞争力，实为遏制和打压中国的创新与发展，维护美国的全球霸权地位。

历史不能忘记，否则意味着背叛，但如果还心存幻想脱离现实，那就是对未来的不负责任。

相比之下，欧洲反而更有腾挪空间，未来在中美长期博弈中，欧洲只要不选边站，对中国就算赢，中美竞争，得欧洲者得天下，而当下在政治上能代表欧洲的，只有法国。区别于美国自由民主人权的普世价值观，法国的自由、平等、博爱的价值观，与中国仁义礼智信的价值观更有具融合度。和法国合作也有助于打破美英在国际舆论场上的垄断，中国的人类命运共同体理念就有望逐步走向世界。

欧亚大陆，乃至整个世界将持续迎来巨变，如果对过去这几年的变化有所不舒适，不调整认知，未来可能会迎来更加巨大的不适。过去的成功者不代表未来还能成功，看不清趋势和方向的，大概率会持续被时代抛弃。

就拿不需要太高门槛的黄金交易来说，过去很多年金价持续在1200--1400美元之间徘徊，这是因为黄金的对手盘美元霸权还很稳固，但现在已经不同，这几年来美国已经越来越难以压制黄金价格，世界秩序的深刻改变，背后也是美元霸权逐步衰弱的过程，未来金价有没有可能冲到3000、4000美元这种程度？几年前此类观点还是天方夜谭，但在百年变局的今天，已经存在现实可能，若干年后是非常有可能的。

只需要等待中途发生一次史诗级的全球性金融危机即可，当大危机爆发后待价格猛烈下跌砸出一个世纪天坑后也就迎来世纪大底。