政策东风叠加海外蓝海，中国建筑焕发新生机

  作为全球领先的投资建设集团，长期稳居ENR全球最大工程承包商榜首的中国建筑，在政策红利与海外机遇的双重加持下，其万亿级商业版图正焕发新的生机。

  一、全球基建领航者：多维优势构筑护城河

  中国建筑这家拥有“基建狂魔”基因的龙头企业，从2013到2023年，营收规模实现从0.68万亿元增至2.27万亿元，增长近3倍，复合增长率达到12.8%，归母净利润由204亿增至543亿，复合增长率达到10.3%，2024年新签合同额突破4万亿大关，位列《财富》世界500强第14位。

  面对行业的周期考验，中国建筑实现经营业绩持续增长，主要得益于公司以"新房建+新基建"双轮驱动战略，在高端工业厂房、新型基础设施领域开辟新战场，尤其是工业厂房需求快速增长，2024H1新签合同额达3,891亿元，同比增长26.1%。

  二、三大引擎驱动：房建筑基、基建提速、地产业务逆势突围

  在传统房建领域，公司展现出"逆周期"布局智慧，通过聚焦高端项目，在行业调整期实现市占率持续提升。基建板块则抓住政策窗口期，借力专项债和特别国债的东风，2024全年新签合同额1.4万亿元，同比增长21.1%。另外，地产业务韧性逐渐凸显，在行业承压背景下，凭借央企资金和平台优势，逆势布局一线城市优质地块，旗下中建壹品、中海地产等企业在行业内排名领先。2024年中海地产权益销售金额位居行业第一，未来公司地产业务市占率有望迎来进一步提升。

  三、“一带一路”扬帆：海外市场打开第二增长曲线

  随着海外布局的持续推进，中国建筑的国际化战略将迎来收获期。目前，公司业务覆盖一百多个国家和地区，聚焦基础设施、房建、工业园区等领域。其中，在东南亚、中东、非洲三大战略区域，中国建筑基础设施建设优势明显。数据显示，2024年公司海外市场新签合同额达2110亿元，同比增长20.3%，增速高于国内市场。

  四、价值重估进行时：央企改革催生估值新机遇

  在国资委市值管理考核及证监会市值管理政策指引下，中国建筑投资吸引力逐步显现。当前不足5倍的市盈率与5%的股息率形成双重安全垫，相较同业存在显著估值折价。公司在召开市值管理领导小组2025年第一次会议上进一步强调：2025年，公司要全面贯彻落实上级有关市值管理的部署要求，紧紧围绕集团年度“七大任务”，持续提升公司投资价值。要加强市值管理顶层设计，进一步明确战略市值管理目标、路径和体系，推动成为公司战略的重要组成部分。要聚焦投资价值驱动因素，全力提高公司发展质量，持续增强增长动能，加大自愿性信息披露力度，积极开展投资者交流活动，及时回应市场关切。要常态化运行市值管理工作机制，健全市值管理制度，发布执行估值提升计划，强化市值管理考核评价，保障市值管理取得实效。

  知名财经评论员、金董汇负责人、北京博星证券研究所所长邢星先生表示：从新质生产力的打造到全球化的纵深布局，从传统基建的守正出新到新兴市场的开疆拓土，中国建筑正以央企改革的魄力、科技创新的锐气、全球布局的视野，在百年未有之大变局中重塑基建行业新生态。站在新一轮发展周期的起点，中国建筑这家万亿级央企的成长故事，或许才刚刚翻开精彩的篇章。

  市场注意到，截止发稿，中国建筑收报5.50元/股，对应动态市盈率4.29，总市值2268亿元。