政策护航下结构性修复行情持续演绎

  在经历全球资本市场剧烈波动后，A股市场今日呈现显著修复态势。三大指数全天震荡上行，沪指收涨1.82%，两市成交额突破1.6万亿元，创年内次高量能水平。盘面特征显示，市场正从系统性风险释放阶段转向结构性价值重估，以中央汇金为代表的"国家队"资金持续增持ETF，叠加多家央企上市公司密集发布增持回购计划，有效对冲了外围市场冲击带来的恐慌情绪。

    行业层面呈现明显分化格局：农林牧渔板块强势领涨，种业概念股批量涨停，生猪养殖龙头牧原股份、温氏股份单日涨幅均超7%，折射出市场对通胀防御性板块的配置需求。但汽车产业链延续调整态势，整车及零部件企业普遍承压，中通客车、江淮汽车等出口型车企跌幅超5%，反映出贸易环境波动对特定产业链的持续影响。

    值得关注的是，市场微观结构正发生深刻变化。全市场逾3000只个股实现上涨，但个股波动率显著放大，超240家公司触及涨停板的同时，仍有215家跌幅逾9%。这种冰火两重天的格局，既体现了政策托底带来的系统性风险缓释，也暴露出机构资金加速调仓过程中产生的结构性摩擦。

    从资金流向观察，三大积极信号正在积聚：其一，中央汇金单日增持规模超百亿，年内累计投入已突破4000亿元，形成市场重要稳定器；其二，招商局系7家上市公司同步披露回购提速计划，中国诚通等央企密集增持旗下上市公司股权，产业资本入场意愿显著增强；其三，经历非理性杀跌后，部分优质成长标的估值已回落至历史低位，特别是具备全球竞争力的专精特新企业，动态市盈率普遍降至30倍以下，配置价值逐步显现。

    当前市场正处于政策底向市场底过渡的关键阶段。随着"促进股市健康发展"被纳入政府工作报告核心议题，监管层正通过完善基础制度（修订减持规则）、优化资金结构（引导长期资金入市）、强化预期管理（建立跨市场风险防控机制）等多维举措筑牢市场韧性。尽管短期仍需消化外围政策不确定性带来的扰动，但在经济复苏动能持续增强、上市公司盈利预期逐季改善的宏观背景下，A股震荡上行趋势有望延续。