退市风险警报！三公司下修业绩预告，这家预盈变预亏

  近日，三家上市公司下修业绩预告，收入指标均跌破红线（主板为3亿元，创业板为1亿元），加之全年业绩预计亏损，公司股票可能被*ST。

  来源：摄图网

  网达软件预盈变预亏，拉响*ST警报

  4月17日、20日，网达软件（603189.SH）、实达集团（600734.SH）股价连续两个交易日跌停，GQY视讯（300076.SZ）股价则在17日下跌20%。消息面上，三家公司16日均下修业绩预告，拉响*ST警报。

  其中，网达软件的盈亏性质发生变化。

  网达软件原预计2025年实现营业收入2.5亿元至3.3亿元，归母净利润1050万元至1550万元，扣非归母净利润360万元至600万元。

  经修正，网达软件预计营业收入为2.5亿元至2.6亿元，归母净利润为350万元至600万元，扣非归母净利润为-250万元至-100万元。

  此次业绩预告更正的主要原因包括对长期股权投资减值准备与营业收入的修正。

  一方面，网达软件在披露业绩预告时初步认为不存在明显减值迹象，但随着年审工作持续推进，年审机构认为网达软件投资的上海航天信息科技有限公司尚未形成规模化收入，未来经营情况及现金流量难以可靠预计，基于审慎原则，应按净资产持股比例对该项长期股权投资计提减值准备859万元。

  另一方面，2025年第四季度，公司开展国产信创相关业务，对应业务收入规模约6100万元。业绩预告披露时，公司已取得该项目全部过程验收文件。不过，截至2025年末，公司尚未取得合同方出具的最终验收依据，根据企业会计准则相关规定，该笔收入在2025年第四季度不予确认。

  根据上交所股票上市规则，主板上市公司出现“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元”的情形，公司股票交易将被实施退市风险警示（*ST）。

  因此，网达软件股票可能在2025年年度报告披露后被*ST。公司年报预约披露日为2026年4月30日。

  网达软件主要面向电信等行业，提供以视频技术为核心的软件开发、运营服务。公司2024年业绩就堪称“踩线”达标，扣非归母净利润为220.62万元，营业收入为3.34亿元。

  实达集团收入异常两遭问询，曾否认以总额法替代净额法

  实达集团同样为上交所主板公司，原本预计2025年营业收入为3.15亿元至3.65亿元，现大幅下调为8000万元至1亿元。

  此次更正不影响归母净利润，仍预计为-1.8亿元至-1.2亿元。

  公司表示，随着年度审计工作的推进，公司决定对部分业务的收入确认方法由总额法调整为净额法，预计2025年度营业收入将调减2.5亿元至2.9亿元。

  值得注意的是，实达集团2025年前三季度营收为1.35亿元。按原先预计的收入计算，第四季度预计实现收入1.8亿元至2.3亿元，占全年收入的57%到63%。另据2025年半年报，公司收入几乎全部来自大数据业务，该业务毛利率仅为1.91%。

  上交所关注到上述异常情形，在业绩预告发布后不久便下发问询函，要求公司说明是否存在以总额法替代净额法确认收入的情形。

  根据实达集团的回复，2025年12月，公司确认收入2.34亿元（未经审计），其中涉及的4项大数据业务主要项目均按照总额法和时点法确认收入，合计2.28亿元。

  公司表示，上述项目均于2025年12月完成验收并交付给客户，控制权已转移，因此公司不存在提前确认收入或跨期确认收入的情况，营业收入确认相关会计处理符合企业会计准则的要求。

  同时，公司在大数据业务的主要项目中承担的具体工作内容均包含重大整合环节，且在向客户转让商品前能够控制该商品。因此，公司在相关项目中均为主要责任人，不存在以总额法替代净额法确认收入的情形。

  实达集团的回复公告还显示，2025年公司营业收入合计3.74亿元，其中大数据业务收入达3.69亿元，该业务毛利率为5.3%，而2024年为12.17%。部分细分业务甚至为负毛利，例如数据流动业务收入为268.54万元，成本高达1215万元。

  目前，实达集团2025年年报仍在审计中，预约披露日为2026年4月29日。

  与网达软件类似，实达集团2024年同样“踩线”过关。公司全年实现归母净利润565.37万元、同比下降84.8%，扣非归母净利润-7243.04万元、同比下降348.52%，营业收入为3.09亿元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后为3.04亿元。

  其中，2024年第四季度营业收入为2.45亿元，占全年收入的79%，而2023年这一占比仅为38%。

  上交所也曾对此异常情况下发问询函。

  根据当时的回复公告，2024年，按照总额法与时点法，公司大数据业务主要项目确认的收入约为2.88亿元。新疆克融云算数字科技有限公司（以下简称：克融云算）为新增客户，实达集团在12月对其确认收入1.86亿元，占全年营收的60%。

  而实达集团回复2025年业绩预告监管问询函时表示，克融云算仍为本期第一大客户，贡献收入2.64亿元，约占全年营业收入的70%。

  GQY视讯或五连亏，近半年董事高管频繁变动

  GQY视讯业绩更正公告显示，公司预计营业收入由1.02亿元至1.44亿元调整为7500万元至8400万元，同时补充披露扣除后营收指标，预计为7300万元至8300万元。

  此外，公司预计2025年归母净利润仍为亏损6000万元至9000万元，预计扣非归母净利润为亏损6900万元至9900万元，未进行修正。

  GQY视讯为创业板上市公司，公司预计触及深交所创业板股票上市规则规定的“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于1亿元”的情形。在2025年年报披露后，公司股票可能被*ST，年报预约披露日为2026年4月30日。

  公司表示，修正业绩预告的原因为：子公司深圳市怡然思科技有限公司因控制权问题不纳入合并报表范围，影响收入3696.04万元；公司基于审慎原则，对部分总额法确认的业务调整为净额法核算，影响收入877.99万元。

  GQY视讯主营智能拼接显示产品，涵盖MiniLED/MicroLED拼接、DLP拼接以及液晶拼接等。

  公司此前已连续四年亏损。对于2025年预亏的原因，GQY视讯表示，受市场竞争加剧影响，公司毛利率有所下降，盈利空间收窄，销售费用及管理费用较上年同期增加，同时对相关资产计提了减值准备。

  值得注意的是，近半年来，公司多名董事、高管提出辞职。

  2025年11月，独立董事郝振江因个人原因申请辞职，原定任期到2027年7月。2025年12月，张磊因工作安排申请辞去非独立董事职务，夏治锋申请辞去公司董事会秘书职务，仍担任董事、财务总监。2026年1月，韩静因工作安排申请辞去非独立董事职务。

  2026年1月，GQY视讯聘任严一丹为董秘。根据公司公布的履历，严一丹于2024年8月至2026年1月担任山子高科（000981.SZ）的证券事务代表、监事。