本周大盘先反弹两天，之后就是连续调整，而且打破了我们在微博上说的调整3天就开始反弹二天的规律，所以周五反而是加速下跌，跌破了沪深300指数3833的重要支撑，但最后还是在3800这里获得支撑，下周重点就看3800这里支撑是否能顶住了，不然整体将进一步看空到3753与3612这里才能获得本次支撑，但是下跌不是风险而是机会，因为这样的调整才能让之前因为价值投资过度拥挤造成了泡沫才能打破，才能回到更合理的估值。而这个就是我们持续空仓等待的原因。而从时间周期来看29号预期也是转折，之后将连续震荡两天，重点看3号转折，之后看到19号。也就是说如果12月有机会就在下周是启动点，而12月份解禁市场也环比下降了25%。只是年底了考虑到公募排名锁定所以无心交易买入，所以如果反弹可能是复杂震荡，但如果下跌反而可能出现加速的情况，这个我们就要在日内更精确的分析和判断。如果反弹重点看3900的突破，之后看3950与4030两个压力位置。

近一年来，A股有两支妖股共同盯上了职业教育。一个是试图收购吴晓波频道的全通教育以失败告终;另一支，就是四川双马。妖股与时下大热的职业教育，到底能碰撞出什么样的火花?

四川双马于11月6日晚间发布公告，主要意思就是要花6.45亿元，拟对天津的一家叫做瑾育管理的咨询公司进行投资，投资期限为两年。此次投资用于天津瑾育通过下属设立在BVI的特殊目的实体收购SEG Holding51%股权及享有原股东贷款的51%权益。此次投资的核心资产就是SEG Holding，SEG是瑞士最大的酒店管理教育集团，致力于向全世界提供优质的酒店管理教育，主要业务为提供酒店管理专业学历制职业教育及高等教育服务。

四川双马为何被称之为妖股?

这就得从2016年IDG入驻四川双马讲起。

IDG大家应该都不陌生吧，它作为最早进入中国市场的外资投资基金，IDG资本已成为中国风险投资行业的领先者，不仅向中国企业家们提供资金，并且在投资后提供一系列增值服务和支持。IDG资本已经在中国投资了超过600家公司，包括腾讯、百度、小米、携程、奇虎360、暴风科技、爱奇艺 、美图、周黑鸭 、美团 、哔哩哔哩、拼多多 、蔚来汽车等公司，已有超过150家所投公司公开上市或并购。

受此消息影响，四川双马曾在2016年八月末开始的15个交易日录得7个涨停。股价在四个月时间里从7元左右最高涨至42元左右，股价实现最高600%的增长。

相比之下，现在这次四川双马及其关联方豪掷近十亿布局职业教育，并没有在股价上有很好的体现。11月6日四川双马发布投资公告，7日、8日两日接连涨停后，11日直接跌停;截至22日以14.46元/股收盘，12个交易日里股价反而还跌了0.2元。

那么，问题来了！又是IDG控制的上市公司，又是瑞士最好的酒店管理教育标的，还是当下政策大力支持的职业教育，“三管齐下”为何依旧撑不起股价?

投资标地方亏损连连

四川双马则主要从事生产销售水泥、熟料等系列产品，而SEG Holding主营业务为酒店管理专业学历制职业教育及高等教育服务。虽然公司称，通过本次交易，公司可将自身资源优势嫁接至SEG Holding，为公司开拓新的盈利增长点。不过收购报告显示，按照瑞士会计准则，2017年、2018年、2019年上半年三个报告期内，标的方营收分别为1.49亿瑞士法郎、1.48亿瑞士法郎、6352.70万瑞士法郎，净利则分别为—379.8万瑞士法郎、—1589.7瑞士法郎、—933.1瑞士法郎，业绩持续下滑。亏损幅度大幅增加，2019年上半年净亏损已近2017年全年亏损的三倍。

与现有主业不大搭边

实际上除了业绩下滑外，职业教育与公司现有的主业更是毫不搭边，四川双马年报显示，其旗下目前主营有三块业务，分别是水泥业务、私募股权投资以及足球培训业务，其中足球培训业务也是公司此前跨界收购而来，目前盈利状况不佳。

而水泥业务以及私募股权业务的表现同样差强人意，更为市场所困惑的是上述四项业务之间毫无交集，而大股东IDG本身布局教育领域也有一些在线教育项目，与职业教育之间能产生很好的协同吗？

实际上公司此次跨界与其水泥业务置出不及预期有关，2016年公司原大股东拉法基为了解决与华新水泥同业竞争，开始为四川双马寻找下家，最终美国著名风险投资机构IDG合伙人林栋梁携各路资本以数倍的杠杆拿下四川双马的控制权并承诺将水泥资产置出，将IDG旗下资产置入上市公司。

不过此后随着并购重组监管趋严以及对于金融类资产上市监管的收紧，四川双马置出水泥资产计划最终搁浅。置换的悬而未决，公司的盈利能力也出现下滑，自2018年三季度至今年三季度，四川双马单季度净利润同比增加幅度高速下滑，从368.38%到-22.38%。

如今四川双马想大举进军职业教育领域、跟“水泥+投资+体培+职教”的经营模式，与“玻璃+幼教”的秀强股份、“大屏+幼教”的威创股份、“白电+幼教”的和晶科技以及“陶瓷+职教”的文化长城等公司有异曲同工之妙。只不过，四川双马下辖业务更加庞杂。

以上述模式为代表的一批公司，转型教育三年后境况大多差强人意，大部分都已经陷入了旗下教育业务出走、业绩惨淡的境地。那么在上市公司跨界教育三年黄金期后才想入场的四川双马，究竟能否走出一条不一样的阳关道，还是一样重蹈上述公司覆辙?大家可以来互相交流一下，发表各自的看法~