低估值淘宝

哪些行业存在潜在催化剂？

市场放量或成为券商行情催化剂。

中长期看，居民资产配置力量和三次分配有望推动权益投资，利好券商。过去20年居民资产主要配置在房产上，2019年我国居民配置房产的比例接近六成，配置权益类（股票、偏股型基金等）资产的比例只有不到5%，远低于美、日、德等发达国家。

居民资产配置将进一步转向权益，权益财富管理市场潜力较大，券商基本面有望长期抬升。

 此外，8月17日召开的中央财经委员会会议提出通过三次分配促进共同富裕，我们认为这或将促进基金会、慈善机构发展，促进居民目前地产为主导的资产保值模式向更多资产平衡，均会为资本市场带来长期增量资金。

 地产板块或迎来修复机会。

 政策微变，地产岁末年初异动概率大。2021年以来，地产调控整体趋紧背景下，房价涨幅放缓、地产销售降温。在限购、限价、限售、限贷的政策调控的同时，土地出让过程中地价溢价率偏高，对地产板块利润造成较大压制。

 但7月末以来，政策面已出现微变：2021年7月30日,中共中央政治局召开会议，会议明确要求“稳地价、稳房价、稳预期，促进房地产市场平稳健康发展”。“三稳”工作中稳地价放在首位要求。 

另外，根据经济观察网的报道，自然资源部对部分集中供地试点城市的供地部门作出新的部署，明确要求单宗地溢价率不得超过15%。

我们认为，政策上的微变有助于地价和溢价率走向平稳，对于稳定开发商利润水平，保障企业投资具备重要意义，地产板块或迎来修复机会。

同样处于市场洼地的银行也有修复机会。

730政治局会议中宏观政策基调已经转向更积极，后续债券发行正在提速。

7月降准释放了1万亿资金，年内不排除再次降准置换MLF。若货币、财政政策进一步加码，将提振市场对未来经济基本面的信心，缓解对银行坏账的担忧，银行板块将获得估值修复的动力。