人与市场的情绪

人是有情绪的，情绪是有周期的。
表现在市场上，就是一次又一次的周期循环。

先回顾一下过去两三年关注过的企业。

2019年11月关注露天煤业，股价6元，然后翻倍到12元，只有很少人能拿住。今年最高18元。

2020年6月关注中国化学，股价5元，很多人买了，然后翻倍到10元，好像又是很少人拿住。今年最高15元。

2021年9月再次明确表示我个人关注金融类保险个股。很多人觉得负面消息多，我反正是越跌越关注，解释多了没有用。

A股股民喜欢炒作高景气板块，这个特点以前有现在有，很长时间内还会有。从露天煤业和中国化学我们可以看出，股民对低估值的板块个股，持有起来并没有信心，也拿不住。我们这里有个朋友持有葛洲坝，拿了一年多熬不住了，刚卖就翻倍。

回过头再一看，其实化工ETF、有色ETF、环保ETF也正好翻了3倍。这也是今年坚持做ETF的原因之一，有人说ETF是散户的最终归宿。反正个股大家都拿不住，何谈选股和长期持有呢？选股的时候头头是道，最后拿住了吗？

很多人抱怨说指数失真，只涨指数不赚钱。

很多人抱怨市场分化，指数涨了个股却跌了。

我也奇怪，那你为什么不买指数。

大盘指数、行业指数、板块指数、港股通指数。

学点投资常识---什么是FOF指数化投资

美林投资时钟，戴维斯双击双杀，其实既是市场也是人性。

股民的情绪总是受各种八卦信息的影响，看空经济，看空互联网，看空地产。反正什么上涨就看好什么，什么下跌就看空什么。

但事实又反复打脸。
刚看空平安，平安内部就增持了，华夏暴雷也解决了。

刚看空互利网，世界大佬芒格和木头姐就增持了。
刚看空地产，央行就出手维稳增放贷款了。

事实上我们必须承认自己的人性有共同的弱点，想办法弥补这种弱点才是正确方法。但没有几个股民又愿意承认自己的平凡，总认为自己是股市里聪明的那拨人。

我跟我儿子说，投资适用于短板理论，你能赚到的钱其实取决于人性的短板。靠运气赚的钱始终还是会靠实力还回去。

有空的时候，多思考一下什么是成长投资，什么是价值投资。

下跌，肯定是伴随着各种负面消息。比如家电、通信、煤炭、环保，都出现过行业变迁市值下沉的阶段。但这些行业不会消失啊，投资就是要穿越市场周期，逢低吸纳长期持有是唯一的方法。

那么作为投资者，应该怎么应对呢？有位投资大佬说过两条途径。

第一条是追着情绪周期跑，哪儿热闹往哪里跑。大多数人都是这样干的。

第二条是长期持股，用时间熨平情绪周期的影响，也就是我们常说的，找到好企业或周期性行业。

这条路说起来简单，做起来很难。虽然确定赚钱，但只有少数人才能走得下去。

目前市场就在情绪周期中——而且，未来也将永远处于情绪周期中。

看破价值，才能穿越周期！

市场有两个特性：

一、市场波动
1、市场永远处于成长中，并且系统风险可以修复，这是长期投资的前提。即使什么都不做，只是傻傻的买成分股指数也是赚钱的。（成分股指数长期看它会领先于市场强于市场。）

2、因此我们并不过多分析大盘，跌下去就是机会，跌得越多机会越大。投资不是炒股，股票可能暴雷退市，指数不会暴雷，行业不会消失。

二、市场轮动
1、热门板块难以预测，资本只会追逐低估值的品种，舍弃高估值的品种。当人人都知道某个板块是热点时，就会进入击鼓传花的游戏。分散化投资是比较好的方式。

2、低估值板块，比较好的投资方式是金字塔定投，看谁的持久力更强。最好是买了还跌一点，便于继续增加资金。

对于后市，首选低估的大金融，其次是新老基建，消费跟随式反弹。

说明几个行业辨析问题

1、大金融包含地产，中证金融指数里面有很多地产股。地产是我国的支柱性行业之一，也是发达国家的支柱性行业。

2、老基建是指机场铁路港口、水电公用设施建设，新基建是指新能源建设、硬科技建设(5G人工智能数据中心高铁充电桩)。

3、硬科技包括电子设备、军工、芯片、新材料、新能源、智能制造。分布在创业板、科创板、环保板块。软科技是指互联网科技。

4、新能源就是以前的环保，这属于行业变迁产业转型。

5、互联网分为两部分，一部分是纳斯达克的中概互联网，一部分是港股市场的恒生科技互联网。目前恒生指数在30年爬升通道的下轨，是否关注港股恒生科技，自己考虑。