突发利空，后市何去何从？

今日突发负面事件，利空风波引发市场担忧，从而造成交易层面热情不高，促使了今日市场走弱。而前期受缓和利好的通信、电子等科技类品种反而成为下跌的重灾区，拖累整个市场情绪继续走低。

还有就是医药今日也是大跌，在今天下午7+4带量采购预中选结果出炉。其中恩替卡韦降价90%，恒瑞厄贝沙坦降价60%。京新药业氨氯地平以0.14元的价格获得预中选资格。正大天晴恩替卡韦分散片以0.62元的价格或预中选资格。而大跌逾14%的中国生物制药为正大天晴母公司。正大天晴恩替卡韦分散片以0.62元的价格或预中选资格，此前最低中标价6.72元，降价幅度90%。而一度涨停的华海药业成为中标最多的企业。

从目前的情况看，市场对医药调价的理解是作为利空角度对待。不少个股直接跌停，整个板块市值直接蒸发1300亿元左右。医药B更是直接净值大跌10%。短期需要等待事件明朗再做参与了。医药整体在经济下滑中，依旧属于抗周期的行业，此处调整或给长线角度带来较好的介入机会。

其他的热点角度，知识产权很明显已经出现分化，光一科技都出现跌停的情况，安妮股份、新华文轩等都出现跌停的情况，概念分化很明显，虽然森远股份还在涨停板，不过分化已经很明显，建议谨慎。自主可控今日逆势有所异动，逻辑很明显，自主可控炒作预期升温，从而下午自主可控板块也出现活跃。

整体来看，虽然市场情绪下降，预期短期来说，指数延续调整概率较大，可能会有填缺的走势。但是填缺调整也属于可以接受的预期范围，从A股自身因素来看，基本面并没有出现明显恶化，主要还是在于市场交易层面，热点熄火，市场的赚钱效应总体减弱，市场主线不明朗，需新的领涨主力出现，若后方主线明朗逐步，则可以选择在市场向下填缺之后，逢低做多。

今天这个突发事件这么一出，市场一跳，一下子动摇了很多人的信心。特别是5G这块，让很多对5G之前充满信心的朋友一下子开始怀疑人生。自己一买怎么就跌了？

其实，说个简单的道理，就想想这里出事了，5G就不搞了吗？5G还是要发展。这是一个必然性的过程。在单纯的从行业中企业竞争的角度看，对其他的龙头，说不准还是个利好呢？可能这个例子有点极端。我们再回到长期角度，回到曾经的逻辑，是不是都想5G的好公司能跌点，好买呢？好了，现在跌了，不敢买了。

本就是长线看好，中途必然有波折，即使不出这事儿，还会有其他的事情或者没什么事情，也会有跌，有调整的。但是长线入场，本就是逢回调接，逐步的平滑自己的入场成本。而不是一个点位，一口满上。这个事，老牛说的已经够多了。所以，5G大周期预期不变，现在跌了是坏事吗？

5G是十年一遇的代际升级，投资大幕即将拉开。结合目前的市场信息和产业链进度，预计商用牌照有望在2019年下半年就颁发。在商用初期，国家政策有望成为5G网络建设的核心驱动力。随着5G完成基本覆盖实现规模商用之后，新终端和新业务的大规模涌现有望进一步推动5G网络发展。根据GSMA预测，2018~2020年，全球移动运营商将会投资超过5000亿美元用于移动资本支出这还不包括频谱收购的支出。

而我们国家在4G没有赶上全球领先的角度，把重点精力集中在了5G的这个时代，从赛道角度，我国5G的研发是全球靠前的。这也是为什么老美各种百般刁难。这种科技限制和阻碍了。

再看下大的政策环境。当前货币政策的核心不在数量投放而在于利率传导，后续降准可根据公告，央行对当日到期的1875亿元中期借贷便利（MLF）进行了等额续做，今日无逆回购操作。央行连续暂停逆回购操作，从当前的资金价格来看，12月5日R007收于3.14%，DR007收于2.61%，短期SHIBOR也维持在一个较为稳定的水平，资金面整体是较为平稳的。另外根据央行12月4日的公告，财政部、央行12月7日将进行1000亿元28天期中央国库现金定存招标，这也体现了央行对于流动性的呵护。

当前货币政策的核心不在数量投放而在于利率传导，后续降准可期。央行可能此次在暂停逆回购操作观望市场数日后选择进行降准，为市场提供长期流动性，以达到更好支持实体经济的目的。虽然年内央行已四度降准，但准备金率仍存在较大下调空间，货币政策的进一步放松，也对股市将形成一定的支撑。

聊到政策角度，我们还要盯住一个点就是——银行。如果明后填缺完毕，50指数再次回落到2400点，箱体底部边际，不排除金融权重中的银行，又出来起到维稳的效果了。

好了，今天的内容就到这里了，短期先控制好仓位，等填缺。然后关注2个事儿，一个主线会是谁，其次银行会不会托底。从短期内部来看，暂时没有特别大的雷。政策还是引导的主要逻辑。咱们明天再会！