2年分红2.28亿，仍拟募资补流5.42亿，思仪科技赴创业板IPO

（图片来源：视觉中国）

蓝鲸新闻12月26日讯  12月24日，深圳证券交易所显示，中电科思仪科技股份有限公司（以下简称“思仪科技”）在深圳递交招股书，拟在创业板挂牌上市。

思仪科技的主营业务为电子测量仪器的研发、制造和销售，其主要产品涵盖整机、测试系统、整部件等，相关产品广泛应用于通信、工业电子、航空航天、国防、高校科教等多个领域，并为“载人航天”“探月工程”“北斗导航”等国家重大工程提供了关键测试保障。

思仪科技是中国电子科技集团直属二级企业，2024年其总营收在中国电子测量仪器产品及测试测量系统市场中位列国内企业份额第一，其中微波/毫米波相关整机以10.17亿元营业收入拿下国内企业市场份额榜首。

报告期内，思仪科技业绩呈现稳中有波动的发展态势，2022年至2024年及2025年上半年，公司营业收入分别为19.49亿元、21.53亿元、20.52亿元和9.93亿元，同期归母净利润分别为2.28亿元、1.90亿元、2.75亿元和1.60亿元，扣非归母净利润则分别达到1.98亿元、1.55亿元、2.52亿元和1.44亿元，盈利能力整体保持提升态势。

细分业务来看，整机产品是公司主营业务收入的核心支柱，报告期内该类产品收入金额分别为8.18亿元、10.77亿元、12.11亿元和4.94亿元，占当期主营业务收入的比例分别为42.30%、50.48%、59.35%和50.41%，其中微波/毫米波测量仪器产品是整机销售收入的主要来源。

值得注意的是，报告期各期公司计入当期损益的政府补助分别为4117.43万元、4198.62万元、2646.12万元和2226.01万元，占当期利润总额的比例分别为17.18%、23.03%、9.89%和13.99%，政府补助对利润存在一定贡献作用。

毛利率方面，报告期各期公司综合毛利率分别为35.67%、40.01%、49.38%和49.01%，虽呈上升趋势，但始终低于可比公司均值，同期可比公司平均毛利率分别为58.80%、61.45%、58.70%、58.59%，存在差距。

报告期内，经营活动产生的现金流量净额分别为2.88亿元、1.14亿元、2.32亿元和-1.17亿元。2025年1-6月经营性现金流为负，公司解释称主要受主要客户付款节奏影响，上半年回款不及下半年，导致现金流入减少。

客户集中度方面，报告期内公司对前五大客户的销售收入合计占当期主营业务收入的比例分别为55.26%、43.83%、41.63%和49.79%，客户结构集中可能导致公司经营业绩受单一客户经营状况变化的影响较大。

报告期各期，公司向关联方销售商品及提供劳务的交易规模占当期营业收入比例分别为24.86%、23.67%、33.53%和36.60%，向关联方采购商品及接受劳务的关联交易规模占当期营业成本比例分别为18.67%、10.91%、13.27%和20.31%。

本次IPO思仪科技拟公开发行不低于9175.94万股且不超过27527.82万股，计划募集资金15亿元，主要投向四大方向，分别为高端电子测量仪器生产线改造与扩产项目、新一代移动通信测试研发与产业化建设项目、技术创新中心建设项目及补充流动资金，其中补充流动资金金额达5.42亿元。

2022年和2023年，思仪科技分别现金分红1.16亿元和1.12亿元，合计分红2.28亿元。

截至招股说明书签署日，中国电科直接持有公司50.54%股份，并通过四十一所和电科投资合计控制公司69.27%股份，为中国电科为公司的控股股东和实际控制人。