漳州发展2025年营收27.50亿元减少16.71%，归母净利润6499.76万元增21.69%

蓝鲸新闻4月18日讯，4月17日，漳州发展发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入27.50亿元，同比减少16.71%；归母净利润6499.76万元，同比增长21.69%；扣非净利润1911.61万元，同比减少10.05%。

营收下滑主要源于区域业务拓展持续承压，漳州本地市场收入占比达99.81%，虽福州市、厦门市分别列示收入2.32亿元和3.04亿元，但因存在5.64亿元合并抵消额，实际经营高度集中于漳州市。在此背景下，公司收入结构发生显著变化：水资源开发利用业务收入占比升至33.72%，首次超过新能源业务的31.93%，二者合计占总营收65.65%，标志主业由新能源主导向水资源开发主导切换。

非经常性损益对利润结构影响突出。2025年非经常性损益总额为4588.15万元，占归母净利润比重达70.51%，其中政府补助4104.48万元构成主要来源。该部分收益集中释放，叠加销售费用1.51亿元、同比增长8.39%（低于营收降幅），共同推动归母净利润逆势增长。但扣非净利润同比下降，反映主业盈利能力尚未同步修复。

现金流表现显著改善。经营活动产生的现金流量净额为4.11亿元，较2024年度的-2.50亿元转正，同比增加6.60亿元。主要动因系东墩污水处理厂、漳浦县城污水处理工程及内河整治项目回款合计6.31亿元。同期，毛利率为80.78%，同比上升约1.2个百分点；净利率为2.36%，同比上升约0.4个百分点；财务费用为-1.32亿元，主要源于利息收入2.82亿元远高于利息支出1.49亿元。

研发投入规模与团队同步扩张。研发费用增至2170.00万元，同比增长345.12%；研发人员由15人增至139人，增长826.67%。投入强度与组织建设提速，显示技术研发正从边缘支撑转向规模化建设阶段。销售费用管控力度增强，增速低于营收降幅，费用效率提升。

第四季度单季扣非净利润为-2402.95万元，为全年唯一负值季度，当季营业收入8.83亿元，归母净利润1293.24万元，三项指标呈现明显季节性分化。