广联航空2025年营收10.13亿元，归母净利润亏损1.02亿元，航空主业占比升至97.16%

蓝鲸新闻4月23日讯，4月22日，广联航空发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年营业收入为10.13亿元，同比减少3.33%；归母净利润为-1.02亿元，同比减少108.21%；扣非净利润为-1.48亿元，同比减少168.26%。

第四季度单季扣非净利润亏损1.32亿元，占全年扣非净亏损绝对值的88.97%，亏损高度集中于年末，主要与资产减值计提增加及财务费用攀升相关。

经营活动产生的现金流量净额为1.66亿元，同比增长102.44%，但现金流改善未能转化为盈利修复，凸显主营业务造血能力与盈利质量出现显著背离。

核心业务持续向航空制造领域聚焦。航空航天零部件及无人机业务收入占比达58.44%，仍为第一大收入来源；航空工装业务占比38.72%，稳居第二；二者合计占营业收入比重升至97.16%，产品结构进一步向核心航空制造环节集中。公司境内地区收入占比维持100%，全部营收来源于国内市场，区域集中度未发生结构性变化。

公司持续强化产业链定位，通过收购西安广联40%股权实现全资控股，并新设哈船广联、成都启航、广联碳索三家子公司以拓展协同布局，但研发费用同比下降14.52%至7107.09万元，研发人员数量同比减少10.20%至405人，研发投入占营收比例为7.01%，较上年略有收窄，技术投入强度在营收收缩背景下趋于收敛。

盈利质量与财务结构承压明显。非经常性损益中政府补助及长期股权投资处置收益合计贡献4627.20万元，对当期盈利形成一定支撑，其中政府补助3052.49万元，占非经常性损益总额的65.97%，政策支持仍是重要外部支撑。但扣非净利润亏损扩大至1.48亿元，同比减少168.26%，降幅显著高于归母净利润变动幅度，凸显主业经营压力加剧。销售费用为1085.15万元，同比下降4.57%，在营收下滑3.33%背景下，销售端支出管控节奏快于收入收缩节奏，但未能扭转归母净利润大幅转亏态势。资产负债率69.40%，短期债务1.97亿元，长期债务8.71亿元，债务结构呈现“短债压力可控、长债规模较大”特征；财务费用同比上升24.44%至9906.05万元，系银行借款增加及“广联转债”转股比例较低所致，持续付息压力突出。

资本运作方面，2025年完成对西安广联剩余40%股权收购，使其由控股子公司变为全资子公司；成都航新股权转让引入战略投资者，持股比例由100%降至50.10%；募集资金累计使用68904.55万元，使用比例达99.57%；“大型复合材料结构件轻量化智能制造项目”延期至2026年6月30日；筹划收购天津跃峰51%股权，已支付意向金8000万元；完成可转换公司债券赎回并摘牌。分红方面，2025年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。