楚天高速2025年营收65.74亿元增49.83%，净利5.39亿元降29.67%分红延续稳定

蓝鲸新闻4月23日讯，4月22日，楚天高速发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入65.74亿元，同比增长49.83%；归母净利润5.39亿元，同比下降29.67%；扣非净利润5.29亿元，同比下降26.95%。

利润总额减少3.38亿元、下降30.95%，直接导致净利率由2024年的13.53%收窄至8.21%。经营活动产生的现金流量净额14.96亿元，同比下降13.65%，财报披露原因为汉宜改扩建施工影响通行费收入，以及大广北高速减值计提拉低利润总额。

收入结构加速重构，工程建造与路网运营双轮驱动格局成型。建造服务业务收入29.58亿元，占总营收比重达45.00%，首次成为第一大收入来源；路桥运营业务收入23.80亿元，占比36.20%，退居第二；二者合计贡献超八成营收，标志公司从传统路桥运营商向“投建营一体化”综合交通基建服务商实质性转型。区域收入分布持续向主干线路集中：汉宜高速通行费收入13.26亿元，占区域收入近六成；大广北高速收入5.10亿元、黄咸高速2.17亿元分列其后；大随高速仅8606万元，显著偏低。该结构变化凸显存量路产收益能力分化加剧，亦折射出公司在重大基建项目承接能力与核心路网资产质量上的梯度差异。

减值冲击短期盈利，核心经营仍具韧性。第四季度单季归母净利润为-2874.67万元，而扣非净利润为788.88万元，表明当季非经常性损失对利润形成显著拖累，但主营业务仍维持微利。扣非净利润降幅小于归母净利润，主要系非经常性损益为正向影响1124.55万元，其中金融资产公允价值变动及处置损益达1260.58万元。销售费用3772.13万元，同比下降4.70%，在营收增长近五成背景下持续压降，但未能对冲大广北高速计提3.20亿元减值准备带来的利润侵蚀。研发投入945.91万元，占营收比重降至0.14%，研发人员数量维持40人未变，低强度投入印证当前战略重心转向基建施工交付效率与存量路产管理效能提升，技术驱动型创新让位于项目执行与资产运营优化。

财务稳健性承压，分红政策保持连续。截至2025年末，公司短期债务12.81亿元，流动资产23.01亿元，流动比率0.41，显示营运资金周转压力上升。股东结构保持稳定，湖北交投集团持股37.64%，招商公路持股16.32%，前十大股东无重大进出变动。公司拟每10股派发现金红利1.60元（含税），合计派发2.58亿元，占归母净利润的47.72%，分红比例较上年基本持平，延续了相对稳定的现金回报安排。