永鼎股份2025年归母净利润2.34亿元同比增280.43%，扣非净利增398.61%

蓝鲸新闻4月20日讯，4月20日，永鼎股份发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入52.87亿元，同比增长28.60%；归母净利润为2.34亿元，同比增长280.43%；扣非净利润为2.27亿元，同比增长398.61%。

三项盈利指标均实现大幅增长，其中扣非净利润增幅最高，显著高于归母净利润增速，主要因非经常性损益规模较小，仅占归母净利润的2.90%。

但需注意，2025年第四季度单季营业收入为16.56亿元，归母净利润为-9500.00万元，扣非净利润亦为-9500.00万元，当季利润为负，与全年正向增长形成明显反差。

核心盈利驱动结构发生明显变化。归母净利润高增长主要源于对联营企业权益法确认的投资收益较高，其中对东昌投资确认投资收益2.74亿元，系其房地产业务子公司股权转让所致。该笔收益构成当期利润的重要支撑，亦是净利率达4.42%、同比提升约2.7个百分点的关键动因。同期，公司整体毛利率为13.36%，同比下降2.65个百分点，反映主营业务盈利能力承压。分板块看，光通信板块高附加值产品占比提升带动该板块毛利率同比上行；而电力工程及汽车线束板块毛利率均同比下滑，拖累综合毛利率表现。

业务结构持续演进，多极支撑格局初显。汽车线束业务收入18.75亿元，占总营收35.47%，仍为第一大收入来源；电力工程业务收入13.81亿元，占比26.12%，位居第二；二者合计贡献超六成营收。光通信板块虽未列示具体收入规模，但财报明确提及“高附加值产品占比提升”，表明其正从传统低毛利路径向技术含量更高方向迁移。区域分布呈现“境内稳健、海外工程加速放量”双轨特征：境内市场实现收入34.73亿元，占比65.69%；海外工程承揽收入13.80亿元，占比26.10%，已接近境内收入体量，成为第二大区域市场；其他境外收入2.92亿元，占比5.52%。

研发投入强度持续加码，技术升级导向清晰。2025年度研发投入3.10亿元，同比增长29.13%，占营收比重达5.86%，增速高于营业收入增速；研发人员605人，占员工总数17.56%。投入增长与光通信板块高附加值产品占比提升相呼应，体现研发资源正向价值提升环节倾斜。销售费用为8100.00万元，同比微降0.13%，在营收增长28.60%背景下基本持平，费用刚性特征凸显。叠加Q4单季归母净利润亏损9500.00万元，进一步印证当期业绩改善主要依赖投资收益等非经营因素，销售端未形成实质性利润拉动。

公司拟每10股派息0.15元（含税），合计派现2192.99万元；叠加中期分红0.35元/10股，2025年度合计分红7309.97万元，分红率为31.29%。