宝莱特2026年半年报：现金流显著改善，净利润由盈转亏

蓝鲸新闻8月21日讯，8月21日，宝莱特(300246.SZ)公布2026年中报，公司依托“重症先锋、肾科龙头”战略，受制于血透耗材集采降价、原材料成本上涨及汇兑损失等多重因素，报告期业绩呈现营收微降、净利润大幅亏损的局面；同时，生命信息与支持板块逆势增长，经营性现金流显著改善成为财报亮点。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入5.18亿元，同比下降1.09%；归母净利润为-0.34亿元，同比由盈转亏；扣非净利润为-0.50亿元，亏损幅度同比扩大201.05%。尽管利润端承压，但公司经营活动产生的现金流量净额为0.67亿元，同比增长371.25%，主要系货款收回增加及开具信用证兑付货款共同影响所致。此外，公司总资产较期初减少2.72%，资产负债率维持在52.11%，财务结构相对稳健。

从业务结构看，公司主营涵盖生命信息与支持、肾病医疗两大板块。报告期内，肾病医疗板块实现营业收入3.91亿元，同比下降3.54%，仍是公司核心收入来源；生命信息与支持板块实现营业收入1.21亿元，同比上升8.00%，表现出较强韧性。

业绩变动的主要原因在于：一方面，受市场竞争加剧及部分血透耗材产品集中带量采购降价影响，叠加部分原材料价格上涨，导致公司整体毛利率下滑；另一方面，美元兑人民币汇率下行产生汇兑损失，加上固定资产折旧费用增加及可转换债券相关摊销费用较高，共同对净利润造成较大拖累。

值得注意的是，公司通过精益化管理和供应链优化，有效对冲了部分成本压力，且新品如Elix系列血液净化设备、PD600腹膜透析设备等陆续获得注册证并落地，为后续增长储备动能。

展望后市，随着人口老龄化加深及国家推动基层医疗机构血液透析服务能力建设，血透设备及耗材下沉市场需求有望释放；同时，医疗设备更新换代政策也为监护类产品带来增量机会。然而，公司仍面临高值医用耗材集采持续深化带来的价格压力、原材料成本波动以及海外市场汇率与地缘政治风险。

后续需重点关注公司血透耗材在集采中的中标情况及其对毛利率的实际影响，以及生命信息与支持板块新产品的市场渗透率和订单转化情况。