俞祯明：脱欧前景不乐观提振金价，欧佩克不傻油价缓步拉升

上周金融市场风起云涌，英镑盘中跳水、美指盘中急速下挫，黄金从1196的低位拉升至最高1225一线，主要原因还是三个点：美联储加息方面传出了不同的声音；尽管脱欧协议草案通过，英国脱欧进程还是出现了诸多阻力，令市场担忧；美股近期表现不佳。

那么对于近期金融市场方面的重点，俞祯明认为仍需关注以下几个方面：

一：美联储内部关于继续加息的态度发生了分化

当地时间本周三、周四，鲍威尔参加了两场达拉斯联储组织的活动，主题是讨论经济现状与全球情况。尽管鲍威尔仍对美国经济前景持乐观态度，但他暗示了2019年暂停加息的条件，即美国经济将面临的三大阻力：全球需求放缓、财政刺激消退以及加息对经济的滞后影响。

但是经过俞祯明数理分析发现：美联储内部对于加息的立场场俨然已经分化为了三个派别，除了美联储主席鲍威尔和克拉里达两人是“观望派”，另外两派分别是“加息派”和“不加息派”。具体来看：

“加息派”：认为通胀没有失控。所以对美联储而言，这“给了我们一些保持耐心和循序渐进的空间”，代表有达拉斯联储银行行长罗伯特·卡普兰，他倾向于再加息三到四次，使政策利率升至比中性水平高50个基点左右。

“不加息派”：认为随着政策的失误可能导致经济过热或引发经济衰退，应谨慎实施进一步加息，以给劳动力市场提供空间。代表有明尼阿波利斯联邦储备行长尼尔·卡什卡利和亚特兰大联邦储备行长拉斐尔·博斯蒂克

“观望派”：认为美联储需要继续加息，使利率达到经济供需平衡的水平，同时密切关注美国以外的地区经济增长放缓的情况。坚持‘中性利率’是有意义的。美联储在利率问题上已经接近‘中性’。

俞祯明认为：在美股持续走弱之际，美联储内部对于加息路径的信心有所动摇，美联储各位官员对于加息态度的不同意，鹰鸽观点立场不一致，导致了美指上周盘中继续走弱，目前看来美指整体走势依旧偏弱。

二：脱欧前景并不乐观，英镑面临着抛售压力

据外媒报道，由于英国首相特蕾莎。梅(Theresa May)达成的英国脱欧协议条款引发的政治动荡加剧，多名英国内阁大臣相继辞职，致使她在这项协议达成后的数小时内就不得不想方设法保住该协议。

在多名英国内阁大臣（其中包括脱欧计划设计者之一：脱欧事务大臣拉布）相继辞职的消息公布后，英镑兑美元汇率大幅下跌，当日跌幅高达1.97%，为2016年10月以来最大单日跌幅。

强烈反对该协议的不仅有反对派工党，还包括认为梅作出太多让步的关键保守党人士。除拉布之外，英国退休金事务大臣Esther McVey和另外四位大臣也已辞职。这项协议需要获得国会650名议员中约320名的支持才能通过。

更令人担忧的是，如果48名保守党议员向特别委员会提交不信任函，保守党的领导地位将受到挑战。当然，即便出现这样的挑战，大部分保守党人也不大可能投票罢免梅。但是，48名议员的倒戈意味着梅将无法获得党内支持让议会通过退欧协议。

俞祯明认为，大臣辞职再度加剧了不确定性，英国脱欧大臣拉布辞职意味着脱欧协议胎死腹中，特蕾莎梅这条路可能走不通了。因为他的辞职，英镑遭受巨量卖盘，英镑兑美元直线下滑。使2019年3月达不成协议并陷入混乱的可能性上升。这样的结果对英国和欧盟来说太具破坏性，所以他们必须讨论在一定程度上延期。当前形势彰显了俞祯-明长期以来秉持的观点，那就是由于存在不确定性，英镑或仍将面临着抛售热潮，投资者应该避免与英镑相关的外汇市场，没理由涉身英国风险中。

三：风险偏好回归，金价受到提振持续走强

盘面上看，美指延续弱势下行走势。黄金方面，日线级别，K线持续收阳，均线系统弯头将转为上行状态，KDJ指标低位金叉上攻，预示着黄金多头表现强势；小时级别，K线受阻于1225一线逐步收阴，KDJ走势积极，均线系统走势依旧表现为上行趋势，但在美指短线有反弹迹象下，需谨防黄金短线的回撤。

关键支撑：1219、1214

关键阻力：1225、1232

俞祯明认为：受到美股疲软的拖累，美联储加息的立场变得不一致，12月继续加息也不再变得那么肯定，盘中美指持续阴跌已经反映出了一些问题，如果美联储继续释放鸽派论调，美股持续走弱，毫无疑问这将打乱美联储的加息节奏；同时因英国期待已久的脱欧协议草案引发混乱，脱欧协议草案通过后英国内部出现不听声音和离职潮，脱欧前景变得不乐观，风偏好回归，英镑遭到抛售风险加剧，黄金白银等贵金属会受到提振走强，黄金的春天真的要来了！

原油市场方面

近一个月，美国EIA数据变现令人惊讶。连续一个多月以来，美国原油库存持续录得增加，这使得油价承压，从86.7的高位一路下行至最低64.6一线，可见市场对于原油市场供给过剩的担忧，这或许跟美国页岩石油革命取得成功后原油开采和出口水平持续攀升有关。

那么油价还会继续下跌么？

俞祯明认为油价下跌的空间已经不大，不能过分沽空油价。

川普不断的对欧派克施压，希望欧佩克不增产，不要人为控制油价，多次对伊朗、委内瑞拉等石油出口国实时制裁，其实目的无非就是制造影响力，想要控制国际油价定价权，谋取更加深远的利益，但是欧佩克也不傻，虽然目前欧佩克内部出现了一些矛盾，在一下事务的意见上有分歧，但是在大是大非面前，欧佩克还是会一致对外的，毕竟油价过低直接压缩了原油出口国的利润空间，这对谁来谁都是不利，尤其是部分主要依赖原油出口的欧佩克成员国，因此，欧佩克后市实施大面积减产的可能性很大。

盘中来，原油止跌逐步走强，表明市场对欧佩克+的减产预期较为乐观，但是短线级别上看，油价还有下行风险，后市需重点关注与油价相关的经济数据（API、EIA等），大家注意短线和中产线策略上的区分。

关键阻力：68.3、69.0

关键支撑：66.9、66.3

【今日重点关注的财经数据与事件】2018年11月19日 周一

① 17:00 欧元区9月季调后经常帐

② 23:00 美国11月NAHB房产市场指数

③ 23:45 美联储威廉姆斯参加商会讨论

④ 次日03:30 NYMEX纽约原油12月期货完成场内最后交易

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文本撰稿/俞祯明