上汽、广汽新能源野望 如何念好高端经？

作者：余朔铄

编辑：桃蜜

风品：时光 沈禾

来源：首财——首条财经研究院

得新能源者得天下，已是业界共识。

特斯拉、蔚来、小鹏、理想...... 销量大增、股价开挂。截止美东12月22日收盘，蔚来市值744亿美元（约4874亿人民币）、小鹏汽车356亿美元（2332亿人民币），上汽集团2809亿人民币，广汽集团1415亿人民币。

曾经高高在上的传统大企，被一众小字辈碾压，情何以堪呢？

不怪资本势利眼。看不起、看不懂，最终只能来不及、跟不上。不管主动被动，加快转型步伐，日益高调推新是大趋势。

11月26日，上汽联合阿里官宣高端品牌“智己汽车”，首轮融资100亿；11月20日，广汽也将新能源品牌“广汽埃安”独立运营。11月14日，长安宣布与华为、宁德时代共同打造高端智能车品牌，产品即将量产。

大企就是大手笔，一出手就是百亿级、频频高端动作。只是，根基如何、前景如何呢？

01

斑马内耗之鉴

公开信息显示，智己汽车由上汽集团、浦东新区和阿里巴巴三方联合打造。将完全脱离固有运作模式，成立独立公司及品牌。商业实体与上汽乘用车、上汽大众等形成并列关系。

上汽集团称：项目将全新打造电子电器架构，从底层打通整车与驾乘体验高度相关的电子控制单元，应用数据驱动，鼓励用户高度自定义。2021年1月13日两款全新车型将首发，与宁德时代共研的“掺硅补锂电芯”技术有望搭载。

可以说，上汽对此新品寄予厚望。

市场不乏叫好声，亦不乏看空声。

比如何小鹏就泼了冷水：上汽阿里主导权之争所带来的体系、文化、路线、执行差异完全无法避免。那些广泛、深度且互补的战略合作，只是战术价值，战略反而是损失。

同样背靠阿里，金主与竞品合作项目，难免何大佬有些不悦。不过，细品评价也有逻辑基础。

行业分析师于盛梅表示，车企和互联网公司合作，如何统一核心诉求是成败关键。前者看重品牌及利润，后者强调生态及数据。具象到企业运营、战略层面，如协同不好，就会带来矛盾分歧，如盈亏平衡点、市场策略、新品定位、开发方向等等。

并非恶意夸大，已有前车之鉴。

早在5年前，上汽便与阿里合资成立了斑马网络，产品荣威RX5一经推出即名声大噪。上市首月销量突破20000+。

然近年销量持续走低、难掩颓势：2017年荣威RX5全年销量234418辆。2018年为220061辆；2019年119457辆,同比下降45.72%。

由盛转衰，分歧不断，融合欠佳是主因。合作之初，上汽阿里分持45%股份，话语权相同，为日后埋下隐患。

比如核心斑马智行系统，上汽希望保持产品差异化优势，不愿开放系统。而阿里为此研发投下重金，自然希望更多客户摊薄成本。

两者僵持，大大延迟了斑马智行的更新迭代，领先优势渐失。最终阿里干脆把核心AliOS从斑马系统剥离，与东风标致、一汽集团合作。进而就出现了荣威RX5的销量下滑。

爆品因内耗痛失窗口期，不禁令人唏嘘。

那么，智己是否会步斑马后尘，何小鹏是否预言正确？

2020年1-11月，小鹏汽车累计交付21341台，同比增长87%；11月交付量4224台,同比增长342%，创2020年新高。

不管是否愿意，因阿里渊源，智己乃至上汽都不免要与小鹏汽车同台比较。不同于小鹏的初生牛犊，本次对高端新能源的求索，上汽颇有价值自证意味。

02

两次“错过” 掉队尴尬？

近年来，上汽新能源掉队论此起彼伏。

2020年11月27日，有投资者在互动平台提问：在新能源旗下盛行的当下，前有特斯拉，后有比亚迪、蔚来、小鹏，上汽在新能源领域的步伐是否慢了。

上汽集团董秘表示，上汽集团新能源汽车研发覆盖插电强混、纯电动、燃料电池等技术路线，公司已推出多款技术领先的乘用车和商用车新能源汽车产品，并全面掌握电池、电控、电驱三大核心技术。2019年全年实现新能源车销售18.5万辆，同比增长30.4%。2020年上半年，公司实现新能源车销售5.8万辆，增速跑赢新能源车整体市场约12个百分点。

有技术，有销量，乍看上汽成绩单可圈点。

但关键在对比。

回望发展历程，上汽曾与比亚迪站在相似起跑线。如今，比亚迪市盈率147倍，市值近5100亿元；此消彼长，上汽集团丢掉A股车企市值王冠，市盈率不到14倍。

玩味的是，11月，比亚迪新能源汽车销量约2.67万辆，同比增长1.38倍。1-11月销量约16.08万辆。11月，上汽集团新能源车销量5.7万辆，同比涨幅高达224.6%。前11个月销量达到25万辆，同比增长达63.2%。

为何销量碾压，资本却不热呢？

关键在于质量，细分销量第一大功臣是五菱宏光MINI EV，11月销量超3.3万辆。换言之，上汽超半销量是靠售价2、3万的低端产品走量而来。

结合荣威RX5颓势、上汽新能源领域的高端属性有多强呢？

留给时间做答。但可肯定的是，智己汽车的高端之战并不坦途。

具体到产品战略，上汽曾有两次“错过”。

首先是2014、2015年，乘着新能源元年东风，上汽实施新能源“绿芯”战略，all in全品类段，产品覆盖横跨A0到B+，品类从轿车到SUV，几乎一应俱全。

同期，北汽、江淮等车企则主推补贴后售价8万以下产品，以价换量迅速切入市场。而上汽不走价格战，将混动车型作为主推产品，加之地域限制，运营市场多在大本营上海。种种限制让上汽缺乏爆品，失去了“量”的先发优势。

2016年开始，地方保护被逐渐打破，同时私人消费势如破竹，第二轮全国市场战争打响。遗憾的是，上汽误判了消费者接受“高端”的速度，转而补充第一轮竞争中失去的低端产品线。

比如，两款新能源产品荣威350EV、550EV价格下探，推出亲民价的纯电产品荣威i5、i6、ei6，补贴后售价15万以下。

尴尬在于，荣威i5、i6仍是传统轿车造型，长相酷似，价格也没拉开，大大影响了低端区间发挥。

另一厢，对手们早已上探高端。比亚迪将产品线拓展至20万到30万元区间的混动SUV唐DM、混动轿车汉DM及纯电轿车汉EV。各“拳头”各司其职、价格线分明。最终形成了合理的高中低车型结构。

大浪淘沙、时不我待，这也是被质疑落后的症结所在。

好在，上汽仍有狼性、实力也硬，渴望收复失地。这次剑指高端智己，百亿起步，集团董事长陈虹亲自挂帅，足见重视程度，也足见急迫程度。

03

热销背后 自燃、虚标质疑

相比之下，已大规模量产的广汽埃安似乎更有底气些。

11月20日，“广汽埃安”一亮相，股价随即涨停，11月23日再涨5.4%，股价达到15.06元，但随后一路震荡下行。

涨跌之间，可见市场对广汽新能源的期许与观望。

与上汽类似，广汽整体新能源步伐并不算快。早在2011年，其就开始研发新能源汽车，但2017年才成立广汽新能源公司独立运营。

不过，广汽新能源增速亮眼：成立三年销量年复合增长率超300%，创造了销量最快超10万辆的行业记录。

作为自主双子星，广汽埃安也表现不凡。以10月为例，整体销量7,106辆。其中，今年6月上市的全新埃安V车型销量破2,006辆，与埃安S联手贡献了品牌超九成销量。11月销量7216辆，前11月累计5.3万辆,同比增长62%。

市场热度离不开技术打底。以新品埃安V为例，采用广汽新能源自主研发的全球首个5G+V2X车载智能通讯系统，搭载华为巴龙5000 5G芯片。这也是行业首个车规级5G芯片。

11月30日，广汽与科大讯飞签署合资合作协议，成立星河智联汽车科技有限公司。主要发力智能网联技术、数字化解决方案。

不乏期许，但基础问题也不容忽视。

首先是技术观。据不完全统计，今年夏天埃安S已自燃数次，矛头直指三电系统。

5月18日，广州天河杨桃公园，一台埃安S自燃。

7月8日，广州惠州，一台埃安S自燃。

8月12日，深圳坪山大道，一台埃安S自燃。

8月23日，海口琼山区，一台埃安S自燃。

再如续航虚标质疑。

高温环境下，自燃风险增大；低温环境下，续航漏洞就会显现。以埃安S630为例，续航数据达到510km，电池包容量58.8kWh。而有用户吐槽日常驾驶只能达到300多公里。

作为新兴产业，核心技术突破决定了驾乘体验的安全性、舒适度，是车企竞争力的重中之重。无论自燃还是虚标，都有警钟之意：埃安独立后须在核心技术方面下猛药。

其次是结构性隐患。

从客户构成看，埃安系列近六成销量流向B 端，例如广州随处可见的出租车及网约车。

汽车行业分析师梅松林表示，自从政府补贴退坡后，整个电动汽车市场转向C端，疫情更加快了这一转变。造车新势力创立之初就是定位于个人消费者，当市场转向时，造车新势力自然受益。传统自主品牌跑了第一棒，奠定了电动汽车发展基础，但也需随潮流不断转型，才有可能继续生存、发展、壮大。

可谓一语中的。

看看曾经的新能源王者北汽新能源，销量大滑、持续亏损就是过分倚重B端的苦果。伴随产业化提升、市场日益成熟，C端已是衡量车企核心竞争力、体现江湖地位的重要尺码。

04

如何念好高端经？

一定意义上说，广汽、上汽的成绩与槽点也是传统车企的转型缩影。

中国车市已进入存量时代，高端突围、新能源转型、聚焦高端，已是自主品牌们的必由之路。

12月10日，据路透社报道,长城汽车计划成立全新智能电动汽车独立品牌，内部代号“SL”项目。品牌同样主打高端新能源汽车市场，定价或高于现有车型。

实际上，新能源高端之路早已人声鼎沸，更不乏传统大厂“新人”，如北汽ARCFOX、广汽Aion、东风岚图等等。

想来也好理解，这些企业虽“大象转身”灵敏性较差，但制造工艺、产业链把控、品牌积累、技术储备等要胜过新势力数倍。

虽在C端蹒跚后行，但前浪“后劲”不可小视！

不过，竞争也更为激烈，前浪变数挑战也不少。

首先，特斯拉已拉开了高端洗牌大幕，价格不断下探、品质性能上扬，加之前期高端品牌定位，竞争优势明显。

抛开血洗、垄断等阴谋论，想来这也是高端化的真正要义：高价不代表高端，只有价值匹配下的高品体验才是。而背后是一系列核心技术及全产业链打底下的低成本、高效益、好品质。

其次，消费升级、消费新势力崛起，也对个性、品质、圈层等提出更高要求。这考验所有车企的创新迭代、市场敏锐性。简言之，动作要更快、更准、更精准。这对传统大厂的体质、机制等提出更高要求。

想来，这就是上汽智己、广汽埃安独立运营的原因所在。不过，除了形式，思想更重要，不然只能是换汤不换药。

国务院办公厅印发的《新能源汽车产业发展规划（2021－2035年）》提出，到2025年，新能源新车销售量将达我国新车销售总量的20%左右。罗兰贝格报告指出，预计2025年我国新能源新车销量约570万辆，而高端车型的市场容量约100万辆。

从此看，高端经不好念，但也必须念，且还要念好。

同时，市场格局也远没成型。江湖未定，无论前浪后浪，皆为黑马。

本文为首财原创