孔明直播：《9月15热点信息+个股公告》

  一、热点信息

  1、【国常会研究算力网建设 产业链迎来发展机遇】
   9月11日召开的国务院常务会议指出，算力网是人工智能发展的基础支撑。要坚持合理布局、规范有序，进一步完善算力基础设施，积极推进关键技术和装备研发应用，构建多层次网络化算力体系。要推动算电协同、算网融合，加强算力资源监测调度和骨干光纤网络建设，强化算电设施规划衔接，加快绿电直连、源网荷储等项目落地。
相关个股：工业富联(601138)、中际旭创(300308)。

  二、个股公告

  
1、气派科技：预计第三季度净利润2150万元左右 同比扭亏为盈

2、润泽科技：拟向金融机构申请新增不超500亿元授信额度 持续加大AIDC领域投入力度

3、香山股份：拟购买武珞智慧100%股权交易对价暂定8亿元 新增AI算力设备业务

4、行云科技：截至9月8日公司在手5年期算力长期框架订单规模达160.04亿元

5、金天钛业：拟定增募资不超3亿元投建高端钛合金产业化项目

6、华东医药：子公司半导体激光治疗仪注册申请获受理

  7、华之杰：拟购买格丽明电子100%股权 股票明起停牌

  8、奥瑞德：拟定增募资不超8.68亿元 用于服务器集群建设项目等

  9、金橙子：终止发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项 股票明起复牌

  10、闽东电力：参股的海上风电项目均处于未开工或未投产状态

  三、热点新闻

  今天，A股市场震荡调整。截至收盘，上证指数跌0.07%，深证成指跌0.64%，创业板指跌1.10%，科创综指跌0.35%。全市场全天成交额为16430亿元，较上一交易日减少3440亿元，3126只个股上涨。

  板块方面，培育钻石、医药、MLCC概念、元件等板块涨幅居前，种植、教育、煤炭、旅游及酒店等板块调整。

  PCB概念板块活跃，满坤科技、科翔股份“20CM”涨停，超声电子、中京电子等多股涨停。液冷服务器概念震荡回升，华之杰、意华股份尾盘放量涨停。

  AI硬件板块全天调整，“易中天”中际旭创、新易盛、天孚通信分别下跌5.72%、4.99%、1.91%；中际旭创最新市值为1.03万亿元，成交额为239.37亿元，成交额居A股第一；新易盛最新市值为5605.4亿元，成交额为130.37亿元，成交额居A股第二。

  华泰证券研报称，建议适度把握阶段性布局窗口。上周，A股整体缩量回调，以创业板指为代表的大盘成长风格小幅反弹。海外宏观等不确定性的压制使得交易活跃度维持在相对低位，资金向AI硬件等交易性筹码出清相对充分方向集中。此外，美国8月通胀数据超预期升温，9月加息的预期已接近充分定价。同时，A股的风险溢价也已运行至阶段高位。随着本周美联储议息会议落地，短期可适度提升交易性仓位。短期建议关注光通信、PCB、CXO等板块；中期关注造纸链、部分化工品等方向。

  液冷服务器概念板块震荡回升

  午后，液冷服务器概念震荡回升，华之杰、意华股份尾盘放量涨停，此前宏盛股份涨停，弘信电子、集智股份、真视通等多股涨幅较大。

  截至收盘，华之杰报54.67元/股，总市值为70.98亿元；意华股份报71.39元/股，总市值为138.4亿元。

  意华股份是国内高速IO连接器龙头企业。意华股份9月14日在互动平台上表示，公司液冷产品及224G高速连接器目前处于送样阶段，形成最新业务进展催化。据意华股份2026年半年报，公司800G系列高速连接器及NPC模组类产品已实现批量交付，1.6T超高速光电连接器、3.2T CPO端口等产品进入实质性开发阶段。

  智能制造隐形龙头华之杰2026年半年报显示，公司电子水泵产品向数据中心液冷服务器领域拓展，已切入国内头部客户供应链，产品处于送样测试确认阶段；上半年收购苏州纳斯康迪汽车零部件有限公司100%股权，打开数据中心液冷等新兴行业增长空间。

  浙商证券研报认为，第三季度是液冷行业从试点走向批量交付、业绩集中兑现的关键拐点，以英伟达VR200机柜规模化出货为核心驱动。

  医药股全天活跃

  医疗服务、CRO概念等医药相关板块全天表现活跃。万邦医药、近岸蛋白“20CM”涨停，澳洋健康涨停，义翘神州等多股涨幅较大。

  国家卫生健康委主任雷海潮9月14日在国新办举行的“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会上介绍，今年要在去年基础上新增1000家社区卫生服务中心和乡镇卫生院提供儿科诊疗服务。预计到年底，95%以上的乡镇卫生院、社区卫生服务中心可提供儿科诊疗服务。同时，已向基层医疗卫生机构下沉派驻3100名儿科医生。

  中信证券研报称，2026年上半年，CXO板块及生命科学上游板块整体业绩表现稳健，行业进入复苏阶段。上半年海外投融资景气度持续，AIDD（人工智能辅助药物设计）的快速发展也将进一步催化未来相关实验和验证需求的爆发，CRO板块有望量价齐升。CDMO（医药合同研发生产机构）板块上半年龙头业绩表现稳健，整体订单增速持续加快，行业景气度回升。

  
近期，受中东局势升级、美联储加息预期升温、十年期美债利率快速上行等因素影响，全球股市出现震荡调整，A股也出现了一定的回调。

  展望后市，A股将如何演绎？多位券商分析师表示，阶段性扰动不改中国资本市场的长期叙事，在多重积极因素共振下，A股未来仍将呈现出较强韧性，有望延续震荡上行格局。

  多重因素有望提振投资者信心

  虽然全球偏紧的流动性对A股估值形成压制，但多位券商分析师均认为，盈利等基本面仍是市场整体能够企稳、部分行业能够走出结构性行情的支撑因素。

  长江证券策略负责人戴清表示，我国经济与产业基本面支撑仍在。出口端延续高景气态势，高端制造、新能源等优势产业链出海步伐加快，外需韧性超预期，内需消费正逐步筑底稳步复苏，共同托底经济大盘。

  市场资金面也有望保持充裕格局。戴清表示，随着霍尔木兹海峡带来的通胀影响逐步消化，海外流动性收紧压力最大的阶段或已结束，对A股的外部约束正在缓解；内部来看，央行明确表示继续将实施好适度宽松的货币政策，综合运用并适时调整货币政策工具，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松，引导社会融资规模、货币供应量增长与经济增长、价格总水平预期目标相匹配，宏观流动性层面仍有宽松预期，充裕的资金面有望将持续为市场估值修复提供动力。

  政策端对资本市场支持方面，围绕活跃资本市场、提振投资者信心的政策导向持续明确，央企上市公司回购增持、产业资本注资入市等举措陆续落地，叠加人工智能、5G等重点领域产业支持政策不断加码，市场风险偏好有望持续修复，投资者信心有望逐步回暖。

  驱动力从估值修复转向业绩兑现

  伴随工业企业利润逐步改善，上市公司盈利正处于逐步回升区间，市场行情有望逐步向盈利驱动转变。

  广发证券策略首席分析师刘晨明也认为，当前A股市场向上的核心驱动力正在从估值修复转向业绩兑现，且这一趋势在后市有望进一步强化。

  从最新半年报数据看，A股总量收入与利润增速保持正增且提速，利润实现15%的增长。刘晨明预计全年A股非金融企业有望维持15%以上的利润增速。以800余家AI高度相关企业为样本，上半年收入增速达30%、利润增速高达77%、ROE达10%，展现出高景气爆发力。与此同时，K型格局的“下沿”也出现积极变化，除AI核心公司外，其余A股上市公司利润与收入增速由负转正，ROE结束下滑并企稳回升，新能源、医药、部分出口链与消费行业均呈现结构性改善，逐步迈过最差拐点。

  刘晨明分析，自2024—2025年连续两年“提估值”之后，2026年业绩兑现对市场运行至关重要。短期海外地缘扰动与美联储紧缩预期可能压制估值，但全年及2027年A股业绩改善趋势有望延续，为市场提供健康支撑。

  在多重积极因素共振下，A股市场有望延续震荡上行格局。戴清表示，A股兼具盈利修复、流动性充裕、政策支撑、结构多元化等多重积极因素，市场韧性有望进一步凸显。

  “中期A股市场大周期上行趋势不变。”申万宏源首席策略分析师傅静涛表示，首先，居民资产向权益市场迁移的趋势明确，增量资金入市空间依然充足。其次，A股市场基本面周期性改善的方向不变。上游周期、中游制造行业固定资产形成增速仍在持续回落，随着时间的推移，供需格局改善的细分行业会不断增加。

  市场机会或将更加多元化

  多位券商分析师认为，A股市场的后市机会将更加多元化。

  戴清表示，人工智能、半导体、高端制造装备等高景气科技赛道行情逐步扩散，产业趋势驱动的成长行情仍具空间。同时，处于低位的部分消费、周期板块伴随景气边际改善有望迎来修复机会，预计下半年市场博弈或将围绕“高景气成长扩散+低位价值修复”开展。

  科技股方面，兴业证券经济与金融研究院首席策略分析师张启尧表示，无论是美股还是A股，科技主线均再度成为市场聚焦的方向。一方面是前期调整较为充分之后，市场开始通过景气确定性应对宏观不确定性；另一方面各类宏观扰动落地、不确定性下降，反而有助于市场分歧的弥合，此前受压制最大的全球风险资产尤其是科技板块也由此表现出“利空出尽”的情形。

  傅静涛也表示，科技产业趋势进步还有空间，AI产业链的基本面支撑持续强化。AI大模型技术迭代仍在持续，应用边界不断拓展，商业化落地的节奏加快。后续随着大周期行情持续延伸，景气科技方向将具备更扎实的基本面扩散基础，成为支撑市场中期上行主线。

  “短期市场微观结构稳定性已经恢复。”傅静涛表示，从近期的资金供需跟踪看，电子和通信持仓盈亏平衡线附近，资金流入流出呈现出窄幅波动的特征。市场波动率下降，成交金额下行，背后也对应着资金供需波动率的下降。7—8月资金负循环压力的影响权重已下降，科技定价主要矛盾回归产业逻辑和估值的匹配。

  傅静涛进一步分析，部分制造、周期、消费行业PE估值已经回到历史低位。东北策略团队负责人张超越也表示，可考虑均衡配置，关注周期与红利板块机会。

  9月14日，A股、港股创新药板块同步走强，带动多只医药相关ETF上涨。其中，涨幅居前的为港股创新药相关ETF。

  02

  固收类ETF成交活跃，成交额前十的ETF均为固收类ETF。多只科创债ETF成交活跃，科创债ETF汇添富、科创债ETF易方达成交额均超过100亿元。科创债ETF华夏、科创债ETF南方成交额也均超过90亿元。

  03

  9月11日，A股市场下跌，多只宽基ETF显著“吸金”，其中，21.34亿元净流入科创50ETF华夏，沪深300ETF华泰柏瑞获9.48亿元资金净流入，科创50ETF易方达、上证50ETF华夏、上证指数ETF富国均获超9亿元资金净流入。

  港股创新药相关ETF大涨

  

9月14日，多只医药相关ETF上涨。其中，涨幅居前的为港股创新药相关ETF，港股通创新药ETF嘉实、恒生生物科技ETF南方、恒生生物科技ETF华泰柏瑞等多只港股创新药相关ETF涨超4%。

中信证券研报称，当前创新药板块估值仍处于历史相对低位，机构整体配置比例偏低，筹码压力有限。伴随前期大热的科技股持续震荡消化，部分成长资金开启赛道再平衡，板块洼地价值进一步显现。短期虽难出现趋势性单边行情，但创新药产业链有望在市场震荡轮动中反复活跃。
跌幅方面，粮食板块震荡调整，多只粮食主题ETF跌超3%。跌幅前十的ETF均为粮食主题ETF。

  固收类ETF成交活跃

  

9月14日，截至收盘，全市场ETF成交额合计4413.75亿元，6只ETF成交额超100亿元。
从成交额看，固收类ETF成交活跃。短融ETF海富通成交额达370.03亿元，居成交额首位。多只科创债ETF成交活跃，科创债ETF汇添富、科创债ETF易方达成交额均超过100亿元。科创债ETF华夏、科创债ETF南方成交额也均超过90亿元。
成交额前十的ETF中，没有出现股票型ETF。

  宽基ETF显著“吸金”

  

9月11日，A股市场下跌，多只宽基ETF显著“吸金”。其中，21.34亿元净流入科创50ETF华夏，沪深300ETF华泰柏瑞获9.48亿元资金净流入，科创50ETF易方达、上证50ETF华夏、上证指数ETF富国均获超9亿元资金净流入，创业板ETF易方达也获超7亿元资金净流入。
此外，9月11日，短融ETF海富通获超35亿元资金净流入，净流入额居首。通信ETF国泰、证券ETF国泰也获较多资金净流入。

  ETF解盘

  维持更均衡的配置

  

中欧基金表示，把握国内产业的结构性亮点，中长期重点关注科技和红利板块的机会。短期考虑到海外宏观风险和市场缩量后的调整需求，可考虑维持更均衡的策略：在科技主线中重点关注算力硬件，尤其是受益AI需求扩张但仍受制于产能的存储、光通信及AI电源/液冷及燃气轮机等算力基建配套，以及受益政策和高景气度的国产算力；红利板块中关注资本金消耗有限且有望持续维持高ROE和股息率的银行股；关注估值较充分出清的内需消费和地产板块；关注受益弱美元的有色和能源板块等。
金鹰基金表示，行业配置上，中期维持均衡配置，市场缩量背景下，关注产业趋势和供需改善支撑下的业绩景气、估值性价比较好方向。科技方向，海外流动性扰动反复、市场风险偏好回落，AI链短期仍需震荡整固、消化压力，中期新一轮行情仍需等待产业催化和景气验证。短期不宜追高，可在调整中关注供需偏紧、业绩确定性较强的核心环节。价值方向，短期更关注低估值、防御属性及供需改善品种。 

  本周（9月14日至9月18日），基金市场迎来28只新品发行。从投资类型看，被动指数型基金16只，占比近六成，是发行主力；偏股混合型基金6只，偏债混合型、FOF各2只，债券型基金、REITs各1只。
从投资主题看，科技成长与资源方向布局较为集中。科技成长方向有6只产品发行，覆盖软件、大数据、金融科技、人工智能和港股通互联网等方向，包括南方创业板软件ETF、前海开源中证大数据产业ETF、国联安中证科创创业人工智能ETF等。其中，金融科技主题同周出现2只产品，为万家创业板金融科技ETF和国联安中证金融科技主题ETF。资源方向迎来密集布局，共有5只产品发行，既包括有色金属矿业、稀有金属、工业有色金属3只指数产品，也包括长江资源精选、东财资源智选2只主动偏股产品。此外，卫星主题有2只；消费主题有2只，分别覆盖食品和家用电器方向。本周12只ETF集中上市，为市场引入增量资金，资金布局呈现多点开花特征。增量资金重点涌入AI产业链，算力基础设施ETF有2只，为华夏创业板算力基础设施ETF、天弘创业板算力基础设施ETF；云计算相关ETF有1只，为东方红中证云计算50ETF。红利质量、自由现金流等防御类策略ETF也于9月14日上市。其余上市产品主题分布较分散，覆盖化工、家电、汽车零部件、粮食、新材料、绿电、电网设备等。此外，还有20只基金在本周之后等待发行。将偏股混合型、被动指数型和增强指数型合并计算，权益方向产品合计待发11只，占比55%；固收类、FOF和REITs各3只，各占15%。待发产品在软件、粮食产业、新能源、价值等方向均有布局。

  中国人民银行9月14日发布数据显示，8月末，社会融资规模存量464.8万亿元，同比增长7.2%；广义货币（M2）余额356.81万亿元，同比增长7.5%，均高于名义GDP增速。
专家表示，当前我国金融总量合理增长，社会融资条件持续处于较为宽松的状态。虽然当前融资结构发生显著变化，传统上“贷款密度”较高的资金密集型企业信贷需求自然回落，但信用总量扩张并不弱，应持续淡化信贷投放的规模情结，更加关注信贷投放结构以及市场利率的变化。

  当地时间9月14日美股盘前，美股存储芯片、光通信股盘前大跌。截至发稿，SK海力士跌超6%，闪迪跌超5%，美光科技跌近5%，西部数据跌超4%；康宁跌超6%，迈威尔科技、Lumentum、Coherent跌超5%，Credo、Ciena跌近5%。

  上周A股市场震荡分化。Wind数据显示，截至9月11日，A股市场融资余额报26025.95亿元，融券余额报290.31亿元，上周融资余额减少66.62亿元。
上周通信行业融资余额增加超19亿元；A股市场融资净买入金额最大的股票为中际旭创，净卖出金额最大的股票为海康威视。
加仓通信行业超19亿元

  Wind数据显示，截至9月11日，A股两融余额报26316.26亿元，融资余额报26025.95亿元，上周A股市场融资余额减少66.62亿元。

  具体来看，9月7日A股融资余额增加114.85亿元，9月8日增加18.92亿元，9月9日减少32.31亿元，9月10日减少22.14亿元，9月11日减少145.94亿元。

  上周31个申万一级行业中有16个行业融资余额增加，通信、食品饮料、农林牧渔行业融资净买入金额居前，分别为19.25亿元、8.40亿元、4.47亿元。电子、有色金属、计算机行业融资净卖出金额居前，分别为26.18亿元、24.01亿元、17.40亿元。

  加仓中际旭创超7亿元

  从个股情况看，上周融资客对66只股票加仓金额超1亿元，加仓金额居前的10只股票分别为中际旭创、C燧原-U、摩尔线程-U、飞龙股份、芯原股份、东山精密、招商轮船、三环集团、长飞光纤、鹏鼎控股，分别净买入7.64亿元、7.32亿元、6.97亿元、5.75亿元、4.31亿元、4.30亿元、3.48亿元、3.16亿元、3.10亿元、2.97亿元。从市场表现看，上周融资客加仓金额前十的股票涨多跌少，涨幅最大的长飞光纤涨逾25%。

  上周融资客对77只股票减仓金额超1亿元，减仓金额居前的10只股票分别为海康威视、蓝思科技、中国巨石、澜起科技、立讯精密、阳光电源、云铝股份、江波龙、兆易创新、沪电股份，分别净卖出7.19亿元、4.66亿元、3.99亿元、3.93亿元、3.87亿元、2.98亿元、2.69亿元、2.63亿元、2.57亿元、2.57亿元。从市场表现看，这10只股票上周涨跌参半，涨幅最大的沪电股份涨逾15%。

  融券规模超290亿元

  Wind数据显示，截至9月11日，A股市场融券余额为290.31亿元，上周融券余额增加4.48亿元，融券余量为43.24亿股。

  Wind数据显示，截至9月11日，A股市场融券余额居前的股票分别为格力电器、美的集团、招商银行，融券余额分别为9.91亿元、6.55亿元、4.02亿元。

  上周融券净卖出金额居前的股票为格力电器、宁德时代、海大集团，分别净卖出18365.03万元、6370.04万元、5994.19万元。

  今日（9月14日）美股盘前，光通信板块大跌。康宁跌超6%，迈威尔科技、Lumentum、Coherent跌超5%，Credo、Ciena跌近5%。

  存储芯片股盘前大跌，SK海力士跌超6%，闪迪跌超5%，美光科技跌近5%，西部数据跌超4%。

  消息面上，美国AI巨头OpenAI突然按下“IPO暂停键”。该公司首席执行官Sam Altman表示，OpenAI不会在2026年进行首次公开募股（IPO）。他指出，鉴于当前围绕AI安全问题的诸多进展，现在并不是一个适合上市的时机。

  与此同时，美国三大AI巨头Anthropic、OpenAI与SpaceX的首席执行官罕见联手，集体呼吁放缓AI开发步伐。

  今日，A股整体低开震荡，中盘蓝筹股略显强势，中证1000微幅飘红，上证指数、深证成指、科创综指、北证50等均微幅飘绿。市场成交进一步萎缩至1.64万亿元。A股盘面上，医药生物、培育钻石、复合铜箔、新型烟草等板块涨幅居前，种植业、国防军工、石油化工、教育培训等板块跌幅居前。

  Wind实时监测数据显示，电子行业获得逾125亿元主力资金净流入，机械设备获得逾72亿元净流入，医药生物获得逾65亿元净流入，基础化工、汽车、电力设备均获得超20亿元净流入。家用电器则连续11日获得净流入。

  通信遭主力资金净流出逾50亿元，国防军工净流出逾21亿元，农林牧渔净流出逾16亿元。

  概念板块方面，新材料获得逾46亿元主力资金净流入，氧化铝、OLED板块均获得超30亿元净流入，培育钻石、创新药、机器人、小金属等板块也均获得超20亿元净流入。光通信、新基建等板块均遭主力资金净流出超60亿元，东数西算、人工智能、六张网等板块也净流出超40亿元。

  黄河旋风获得逾17亿元主力资金净流入，莲花控股获得逾15亿元净流入，科翔股份获得逾13亿元净流入，豫能控股获得逾11亿元净流入。

  新型烟草尾盘整体走强，意华股份（002897）距收盘最后约10分钟直线涨停，博硕科技、顺灏股份、电连技术、盈趣科技等午后也均放量拉升。

  
 9月14日，上海金融监管局发布《关于推进上海银行业保险业科技金融提质增效的意见》（以下简称《意见》）。《意见》提到，加大对科技研发、科技成果转化的信贷支持力度；引导保险资金加大对沪上创投、股权、并购基金出资力度。鼓励有条件的金融机构建设企业级人工智能平台引导银行加强对中小及硬科技企业金融支持引导保险资金加大对沪上创投、股权、并购基金出资力度

9月14日，商务部等八部门发布了《促进智能家居消费行动方案》（以下简称《方案》），提出要扩大优质智能家居供给、完善智能家居标准体系、支持智能家居消费、发展适老化智能家居、加大财政金融支持力度等7条措施，进一步促进智能家居消费。


9月14日，国务院新闻办公室举行政策例行吹风会，介绍加强中小企业回款难问题治理有关工作情况。

  中国证监会上市公司监管司司长郭瑞明表示，截至今年4月底，沪深两市披露可持续发展报告的上市公司中，已经有超过100家上市公司，按要求披露了平等对待中小企业的有关情况，同时也关注到有相当数量的上市公司是中小企业，也面临回款问题。

  郭瑞明表示，下一步证监会将“两手抓”，一方面是细化披露要求，引导上市公司压缩账期，及时支付中小企业的款项；另一方面是加大走访上市公司力度，帮助上市的中小企业解决回款难题，缓解现金流压力。

  四、新股新可转债日历

  1、新股申购：凯达重工（920025） 
2、可转债申购：无
3、周一新股上市：无
4、周一可转债上市：无

  五、市场动向

  
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